十問農業銀行

文 | 中國金融網(CFN) 大河

版權圖片 | 微攝

2026年6月26日下午，北京東城區建國門內大街乙18號，農業銀行總行。2025年度股東會在此舉行。出席會議的股東及代理人共3372人，代表有表決權股份3144.45億股，占總股本的89.85%。董事長谷澍主持會議，行長王志恒等管理層出席。

一家資產超48萬億、網點覆蓋最廣的國有大行，把一年里最重要的一次會議，開成了一場十問十答的“答疑會”。股東們的問題刀刀見血，管理層的回答也罕見地坦誠。

一問資產質量：三個“最”，是怎么做到的？

這是股東會上被問得最多的問題。谷澍用三個“最”回答了這個問題。

不良率降幅可比同業“最”大。截至2026年一季度末，不良貸款率1.25%。在2025年累計下降3個基點的基礎上，一季度又降2個基點，降幅在可比同業中最大。

逾期率可比同業“最”優。逾期貸款率1.248%，且是唯一一家逾期率較年初下降的大型商業銀行。

新生成不良同比增長可比同業“最”低。不良生成率（年化）始終保持在1%以下的低位水平。

更值得關注的是“逾期不良剪刀差”——農行是唯一一家該項指標為負的國有大行。逾期率低于不良率，意味著資產質量認定標準極為嚴格，風險暴露充分，沒有“藏著掖著”。

二問普惠零售風險：個人經營貸怎么守？

谷澍坦誠回應：普惠貸款風險管控是世界性難題。普惠法人貸款的不良生成率自2024年四季度開始，已連續5個季度下降。但普惠個人生產經營貸款的質量還有波動。

原因很直接：個人貸款更分散，個體經營者還款能力受外部環境影響更大、更敏感，數據獲取難度也更高。但谷澍表示，通過加大科技賦能、改善數據質量，風險防控水平會不斷提高。

三問科技賦能：AI會取代銀行員工嗎？

這是很多股東心里的疑問。谷澍的回答很干脆：“應用AI賦能業務，并不是說AI可以代替人，它代替的是人的一部分工作。”

AI應用是為了節省人力，去從事現階段AI做不了的事——盡職調查、貸后走訪。這些需要實地調查、與人打交道的工作，AI短期內替代不了。農行的邏輯是：AI釋放人力，人力充實風控。

四問人才戰略：近三年招聘規模最大，圖什么？

谷澍透露：2023年至2025年，農行累計招聘高校畢業生8.4萬人，招聘總量和每年招聘數量均居各金融機構首位。近三年累計接收安置退役軍人1422人，在各金融機構中最多。

為什么招這么多人？因為基層員工是農行信貸管理的獨特優勢。信貸質量管控，特別是普惠零售貸款，離不開客戶經理的實地調查。網點多、覆蓋面廣、隊伍強——這是農行與其他大行最大的不同。

五問縣域優勢：56%的網點在鄉鎮，值不值？

農行將56%的網點分布在縣域鄉鎮，是唯一實現縣域網點全覆蓋的銀行。過去兩年，扣除票據后的對實體經濟新增人民幣貸款，年均較可比同業平均值多增4000億元以上。

縣域不是“負擔”，是“護城河”。在推進鄉村全面振興和新型城鎮化中，這張覆蓋最廣的網點網絡，正在變成不可復制的競爭優勢。

六問凈息差：1.28%之后，還能不能穩？

2025年全年凈息差1.28%。行長王志恒給出了積極信號：過去兩年凈息差累計下降32個基點，降幅在可比同業中最小。今年一季度利息凈收入同比增長7.6%，“凈息差企穩趨勢已很明顯”。

王志恒強調：“農行具有充分的凈息差改善空間和潛力”。二季度以來持續回升，預計全年保持總體穩定。

七問盈利可持續：連續6年領跑，靠什么？

農行凈利潤增速自2020年以來連續六年領先可比同業。營業收入在可比同業中率先恢復并連續兩年保持正增長。谷澍給出了三個支柱。

一是夯實資產根基——把握中國經濟轉型升級和城鄉結合發展機遇，發揚橫跨城鄉的客戶基礎優勢。二是優化業務結構——更加注重金融市場配置和交易能力建設，推動收入結構更趨均衡。三是堅持穩健風控——“十四五”期間不良貸款率下降30個基點，改善幅度可比同業最大。

八問撥備“家底”：萬億級的安全墊，夠不夠厚？

這是股東們最關心的問題之一。“十四五”以來至2026年一季度末，農行貸款撥備余額增加4085億元，可比同業最多，也是同業中唯一貸款撥備余額過萬億的銀行。撥備覆蓋率穩居首位。

穩定向好的資產質量加上充分厚實的風險抵補水平，構成了堅實的長期盈利增長基礎。這不是“紙面利潤”，是實打實的“安全墊”。

九問分紅回報：股東能分到多少？

自2024年以來，農行營業收入連續兩年實現正增長，在可比同業中率先恢復并創歷史新高。2025年全年實現凈利潤2920億元，同比增長3.3%。雖然股東會上未詳細披露2025年度分紅方案，但持續穩健的盈利增長是穩定分紅的基礎。

十問未來展望：二季度怎么看？

谷澍給出了清晰的預判：二季度信貸資產質量將繼續保持良好態勢——不良率、不良生成率均保持穩定，逾期不良“剪刀差”持續為負，撥備覆蓋率保持穩定。

從穿越周期的思維統籌量價險效，減小業務發展和財務運行的順周期波動。用他自己的話說：“以穿越周期的思維統籌量價險效，做好市場穩定器和壓艙石。”

農業銀行最真實的輪廓

股東會散場時，一位股東說：“農行的回答，數據很硬，底氣也很足。”

從不良率降幅最大、逾期率最優、撥備余額唯一過萬億，到56%網點在縣域、近三年招聘8.4萬人——這些數字拼在一起，勾勒出農業銀行最真實的輪廓：一家扎根最深、風控最嚴、撥備最厚的國有大行。

業績發布會上，王志恒用12個字概括了農行的經營特征——“效益穩、業務優、質量好、回報厚”。數據會說話，數字不會騙人。穿越周期的底氣，就藏在這些數字里。