剛剛迎來(lái)國(guó)際ETF重磅利好！10個(gè)交易日漲超73%！5900億“長(zhǎng)鑫系”牛股緊急提示

6月29日，存儲(chǔ)芯片龍頭兆易創(chuàng)新（603986）股價(jià)再創(chuàng)歷史新高，A股報(bào)收840元/股，單日漲幅達(dá)9.09%，成交額高達(dá)431.50億元，位居A股當(dāng)日成交額榜首，市值逼近5900億元。港股方面，兆易創(chuàng)新當(dāng)日亦上漲14.59%，收?qǐng)?bào)1241港元/股。

當(dāng)晚，公司發(fā)布股票交易風(fēng)險(xiǎn)提示公告，就股價(jià)短期漲幅過(guò)大、估值偏高、行業(yè)周期波動(dòng)及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等向投資者作出警示。

公告顯示，自2026年6月15日至6月29日，公司股票在連續(xù)10個(gè)交易日內(nèi)收盤(pán)價(jià)漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到73.42%；自2026年5月18日至6月29日，連續(xù)30個(gè)交易日內(nèi)收盤(pán)價(jià)漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到125.60%。公司明確提示，股票價(jià)格短期累計(jì)漲幅較大，未來(lái)可能存在股價(jià)快速回落的風(fēng)險(xiǎn)。

截至6月29日，兆易創(chuàng)新最新滾動(dòng)市盈率為200.17，而所屬中證行業(yè)“集成電路設(shè)計(jì)”的最新滾動(dòng)市盈率僅為128.83。公司滾動(dòng)市盈率顯著高于行業(yè)平均水平，存在估值較高的風(fēng)險(xiǎn)。

公告指出，公司所處存儲(chǔ)芯片行業(yè)歷史上呈現(xiàn)顯著的周期性波動(dòng)特征，目前產(chǎn)品價(jià)格已處于歷史高位，繼續(xù)大幅上漲的趨勢(shì)不可持續(xù)。未來(lái)，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)周期、市場(chǎng)供需關(guān)系等多重因素變化，主要產(chǎn)品價(jià)格可能出現(xiàn)相當(dāng)幅度的回落，屆時(shí)將對(duì)公司存儲(chǔ)業(yè)務(wù)的產(chǎn)品售價(jià)、毛利率產(chǎn)生較大負(fù)面影響，導(dǎo)致公司整體盈利能力下降。

公司目前經(jīng)營(yíng)的存儲(chǔ)產(chǎn)品屬于利基存儲(chǔ)產(chǎn)品，主要供給下游為除手機(jī)、PC、服務(wù)器以外的廣泛且分散的市場(chǎng)，如消費(fèi)、工業(yè)、網(wǎng)通、汽車等領(lǐng)域。公告分析稱，當(dāng)前相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格上漲主要來(lái)自主流存儲(chǔ)市場(chǎng)圍繞AI需求的顯著增加，使得國(guó)際存儲(chǔ)大廠將經(jīng)營(yíng)重心切換至相關(guān)產(chǎn)品領(lǐng)域，利基存儲(chǔ)市場(chǎng)主要間接受益于供應(yīng)緊張。與主流存儲(chǔ)市場(chǎng)不同，利基存儲(chǔ)市場(chǎng)的下游需求總量相對(duì)穩(wěn)定，在行業(yè)價(jià)格快速上行的過(guò)程中，下游需求已經(jīng)受到一定程度的抑制。后續(xù)伴隨利基存儲(chǔ)市場(chǎng)產(chǎn)能邊際增加，價(jià)格將出現(xiàn)相當(dāng)幅度的回落。此外，公司為無(wú)晶圓廠模式，在當(dāng)前利基存儲(chǔ)市場(chǎng)整體供應(yīng)短缺背景下，存在上游合作的晶圓廠產(chǎn)能供給進(jìn)一步緊張的風(fēng)險(xiǎn)。

公告同時(shí)披露，公司持續(xù)拓展在利基型DRAM、2D NAND Flash等重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域的研發(fā)與新產(chǎn)品迭代，但相關(guān)技術(shù)含量較高、研發(fā)周期較長(zhǎng)，存在技術(shù)發(fā)展和產(chǎn)品升級(jí)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。截至公告披露日，除在指定媒體上已公開(kāi)披露的信息外，公司不存在其他應(yīng)披露未披露的重大事項(xiàng)。

市場(chǎng)層面，近期兆易創(chuàng)新受到多重因素提振。6月27日，全球首只內(nèi)存領(lǐng)域主動(dòng)管理型ETF——Roundhill Memory ETF（DRAM）首次將兆易創(chuàng)新納入投資組合，權(quán)重為2.91%，位列第八大重倉(cāng)股。該ETF上市僅54天資產(chǎn)規(guī)模便突破200億美元，創(chuàng)下史上增長(zhǎng)最快的新發(fā)ETF紀(jì)錄。

業(yè)績(jī)層面，行業(yè)上行周期顯著增厚公司盈利。2025 年兆易創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 92.03 億元，同比增長(zhǎng) 25.12%；2026 年一季度營(yíng)收 41.88 億元，同比增幅達(dá) 119.38%，歸母凈利潤(rùn)同比暴漲 522.79%。公司 NOR Flash、利基型 DRAM、SLC NAND 三大核心存儲(chǔ)產(chǎn)品均受益于漲價(jià)周期，同時(shí)公司持有長(zhǎng)鑫科技股權(quán)，深度綁定國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)晶圓制造龍頭，市場(chǎng)普遍預(yù)期長(zhǎng)鑫上市將進(jìn)一步打開(kāi)公司估值空間。

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