美國(guó)加快加息剪羊毛節(jié)奏，如何選擇抗風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)？

這兩天日本和韓國(guó)股市出現(xiàn)下跌，但即便如此，今年以來(lái)的漲幅也分別達(dá)到37%和87%。所以有投資者問(wèn)，是不是可以去抄底彈性更大的日本和韓國(guó)股市？但我奉勸大家還是不要這么做——因?yàn)槟壳罢谏涎莸模?strong>中美聯(lián)合虹吸、瓜分全球流動(dòng)性，有一些市場(chǎng)注定要成為代宰的羔羊。

第一 大量國(guó)家匯率承壓，人民幣撐住了

現(xiàn)在有大量的國(guó)家和地區(qū)的匯率已經(jīng)屢創(chuàng)新低，人民幣是少有的"抗壓者"

看日本、韓國(guó)、印度的匯率，近一年跌幅都高達(dá)10%以上，尤其是日元匯率已經(jīng)創(chuàng)了近40年新低。整個(gè)新興市場(chǎng)，包括一部分發(fā)達(dá)國(guó)家，整體金融體系受到的沖擊都比較大。

而在這個(gè)過(guò)程中，人民幣匯率是少有的還能相對(duì)美元有所升值的貨幣——這是后面A股不會(huì)成為"被收割對(duì)象"的重要底氣。

第二 美國(guó)加快了"加息剪羊毛"節(jié)奏

沃什亮相之后，增加了大家對(duì)今年加息的預(yù)期；同時(shí)沃什通過(guò)一系列表態(tài)，增加了大家對(duì)"美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性"的信心。美債收益率也在往上走，這些都增加了美元體系對(duì)全球流動(dòng)性的吸引力。

但再往下一步，為了讓更多流動(dòng)性涌入美國(guó)，它的動(dòng)作就是引爆新興國(guó)家危機(jī)——只有這樣，才能進(jìn)一步加快資金流入美國(guó)。

這個(gè)劇本再往下推演：危機(jī)引爆 → 美國(guó)自身市場(chǎng)也出現(xiàn)下跌 → 美聯(lián)儲(chǔ)快速降息釋放流動(dòng)性，救美國(guó)市場(chǎng) → 同時(shí)把流動(dòng)性印向發(fā)展中國(guó)家，去收割他們的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。這是老套路了。

第三 額外變量增加擾動(dòng)

比如說(shuō)，日本有可能像前幾年一樣，為了穩(wěn)定自己的匯率，拋售美債，從而制造出日元匯率"急速升值"的假象，進(jìn)而讓套利資金回流日本，造成美股大幅波動(dòng)。這是這一輪里需要警惕的"黑天鵝觸發(fā)器"。

第四 A股波幅相對(duì)可控，選擇機(jī)會(huì)要謹(jǐn)慎

別看A股現(xiàn)在一家獨(dú)大，但未來(lái)的配置上還是"老登+低估"更穩(wěn)妥。

A股整體不會(huì)成為被收割的對(duì)象，因?yàn)槿嗣駧派第厔?shì)還在，大家對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的信心不會(huì)輕易動(dòng)搖。但在目前這個(gè)節(jié)點(diǎn)，還是向大家推薦那些相對(duì)低估的老登優(yōu)質(zhì)股更穩(wěn)妥一點(diǎn)。

科技股前一段時(shí)間表現(xiàn)非常好，虹吸了大量板塊的資金，最近有一些下跌，有人認(rèn)為只是技術(shù)性回調(diào)——這其實(shí)是在情理之中的，因?yàn)榇蠹椰F(xiàn)在對(duì)Token消耗量下降、Token收入放緩都視而不見(jiàn)，一味認(rèn)為"AI是偉大革命、不會(huì)輕易結(jié)束"，這種鈍感是要付出代價(jià)的。

黃金

在中美聯(lián)合虹吸全球流動(dòng)性的過(guò)程里，在美聯(lián)儲(chǔ)"先制造加息預(yù)期、后進(jìn)行降息"的整個(gè)鏈路里，前半段黃金肯定相對(duì)不利——這點(diǎn)要有心理準(zhǔn)備。但黃金的中長(zhǎng)期確定性是十分明確的。

我也跟大家透露一下我下一步的操作規(guī)劃：

黃金如果進(jìn)一步下跌到3800的位置，我會(huì)再加一筆倉(cāng)；

如果繼續(xù)下跌，跌到去年8月底我重倉(cāng)的那個(gè)位置，我會(huì)把在5500點(diǎn)減倉(cāng)的那一半黃金倉(cāng)位全部加滿，實(shí)現(xiàn)黃金配置比例重歸平衡——也就是達(dá)到總資產(chǎn)的20%。

這是我覺(jué)得到長(zhǎng)周期來(lái)看，黃金作為一個(gè)品種，可以在資產(chǎn)配置里占據(jù)的合理比例。

總之先跟大家聊這么多，我們繼續(xù)關(guān)注。

好，關(guān)注大林哥，帶你認(rèn)識(shí)財(cái)經(jīng)真相。