掛牌轉(zhuǎn)讓超500億元！消費(fèi)金融加速處置不良資產(chǎn)

消費(fèi)金融公司處置不良資產(chǎn)的節(jié)奏加快。

7月2日，中信消費(fèi)金融在銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心（下稱“銀登中心”）發(fā)布3期個(gè)人不良貸款（個(gè)人消費(fèi)貸款）轉(zhuǎn)讓公告，全部是損失類、信用類、未訴資產(chǎn)，加權(quán)平均逾期天數(shù)在1000天左右，涉及未償本息總額3.3億元。

記者根據(jù)銀登中心披露的數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)獲悉，今年上半年，24家持牌消金公司掛牌轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓規(guī)模突破500億元。整體上看，所轉(zhuǎn)讓的不良資產(chǎn)逾期賬齡有縮短趨勢(shì)，損失類、信用類、未訴資產(chǎn)占比上升。不過(guò)，也有以中銀消費(fèi)金融為代表的老牌消金機(jī)構(gòu)集中清理逾期超2000天的陳年舊債。

“持牌消金公司今年加速清理不良資產(chǎn)是外部政策窗口、監(jiān)管約束與內(nèi)部經(jīng)營(yíng)壓力共同作用的結(jié)果?！痹谑茉L行業(yè)專家看來(lái)，當(dāng)前行業(yè)面臨資產(chǎn)質(zhì)量承壓、不良資產(chǎn)上升、資本補(bǔ)充壓力加大、獲客成本走高、下沉客群風(fēng)險(xiǎn)集中、盈利空間收窄等多重挑戰(zhàn)。

新賬舊債一起清

消金機(jī)構(gòu)持續(xù)加碼不良資產(chǎn)處置。

7月2日，中信消費(fèi)金融在銀登中心發(fā)布3期個(gè)人不良貸款（個(gè)人消費(fèi)貸款）轉(zhuǎn)讓公告，加權(quán)平均逾期天數(shù)在1000天左右，涉及未償本息總額3.3億元。7月1日，南銀法巴消費(fèi)金融在銀登中心發(fā)布3期個(gè)人不良貸款（個(gè)人消費(fèi)貸款）轉(zhuǎn)讓招商公告，轉(zhuǎn)讓規(guī)模分別為4.62億元、1.84億元以及3.18億元，涉及貸款筆數(shù)分別為47418筆、2072筆以及2788筆，幾乎均為未訴資產(chǎn)。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年上半年，包括中銀消費(fèi)金融、招聯(lián)消費(fèi)金融、螞蟻消費(fèi)金融、杭銀消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融、中郵消費(fèi)金融在內(nèi)的24家持牌消金公司掛牌轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓規(guī)模突破500億元。

值得注意的是，盛銀消費(fèi)金融首次開展不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，在6月16日發(fā)布2026年第1期個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目招商公告，擬轉(zhuǎn)讓的債權(quán)未償本息總額為6039萬(wàn)元，加權(quán)平均逾期天數(shù)為1127天。

具體來(lái)看，中銀消費(fèi)金融上半年累計(jì)掛牌33個(gè)項(xiàng)目，總掛牌資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到117億元，居于行業(yè)首位；招聯(lián)消費(fèi)金融以10個(gè)項(xiàng)目合計(jì)106億元的資產(chǎn)規(guī)模，緊隨其后；螞蟻消費(fèi)金融轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)規(guī)模接近65億元，居于行業(yè)第三。

整體上看，轉(zhuǎn)讓的不良資產(chǎn)逾期賬齡有縮短趨勢(shì)，損失類、信用類、未訴資產(chǎn)占比升高。比如，在南銀法巴消費(fèi)金融上半年發(fā)布的5期不良資產(chǎn)包中，僅有一期不良資產(chǎn)包加權(quán)平均逾期天數(shù)超過(guò)一年，剩余不良資產(chǎn)逾期賬齡均未超過(guò)7個(gè)月，最短的逾期155天；馬上消費(fèi)金融發(fā)布的2026年第1期100%未訴訟的不良資產(chǎn)包，加權(quán)平均逾期天數(shù)為121.87天；中原消費(fèi)金融發(fā)布的2026年第1期100%未訴訟的不良資產(chǎn)包，加權(quán)平均逾期天數(shù)為101.19天，規(guī)模為700萬(wàn)元。

不過(guò)，也有以中銀消費(fèi)金融為代表的老牌消金機(jī)構(gòu)集中清理陳年舊債。中銀消費(fèi)金融在5月13日掛牌2026年第11、12、13期個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，轉(zhuǎn)讓規(guī)模分別為9.35億元、9.32億元、9.29億元，合計(jì)27.96億元，涉及資產(chǎn)筆數(shù)15.25萬(wàn)筆、借款人超4.6萬(wàn)戶。

這批接近28億元的不良資產(chǎn)是典型的“僵尸債”。首先，逾期周期長(zhǎng)，三期資產(chǎn)加權(quán)平均逾期天數(shù)分別為2728天、2723天、2727天，折算下來(lái)超過(guò)7年；其次，15.25萬(wàn)筆資產(chǎn)中，僅3筆處于已判未執(zhí)行狀態(tài)，其余全部為未訴資產(chǎn)；再次，資產(chǎn)質(zhì)量堪憂，被轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目全部為自營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)線上信用貸款，無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保。

加速出清風(fēng)險(xiǎn)

“今年以來(lái)，以中銀消費(fèi)金融為代表的機(jī)構(gòu)集中清理陳年舊債，核心原因在于這類資產(chǎn)早已喪失實(shí)質(zhì)回收價(jià)值?！碧K商銀行特約研究員薛洪言告訴記者，這些長(zhǎng)期掛賬的不良資產(chǎn)持續(xù)占用撥備、消耗資本、推高不良率，拖累監(jiān)管評(píng)級(jí)與融資成本，在新消費(fèi)金融管理辦法落地后，面臨資本與風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重約束剛性增強(qiáng)的合規(guī)壓力，不再允許以長(zhǎng)期掛賬方式掩蓋風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)監(jiān)管部門通知，原定于2025年底到期的不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)期限再度延期一年，截止日期延至2026年12月31日。薛洪言指出，當(dāng)前個(gè)貸不良貸款批量轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)延期與銀登中心費(fèi)用減免，恰好提供了低成本合規(guī)出清的窗口期，疊加行業(yè)增量見頂、無(wú)法靠新增業(yè)務(wù)覆蓋存量包袱，促使機(jī)構(gòu)一次性剝離歷史包袱、輕裝上陣。

中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬對(duì)記者表示，清退逾期超2000天的陳年舊債的原因主要是監(jiān)管合規(guī)與資本釋放。監(jiān)管嚴(yán)控不良指標(biāo)，長(zhǎng)期掛賬占用撥備和資本。此類資產(chǎn)回收價(jià)值極低，通過(guò)銀登中心批量轉(zhuǎn)讓雖然折扣低，但能快速出表、降低賬面不良率，滿足監(jiān)管要求，避免持續(xù)侵蝕利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)徹底出清。

“而清退逾期一兩百天的新債主要是前瞻性止損與現(xiàn)金流優(yōu)化?！眾滹w鵬指出，早期逾期資產(chǎn)回收預(yù)期較好，轉(zhuǎn)讓折扣率高，現(xiàn)金回收優(yōu)于舊債。如果機(jī)構(gòu)預(yù)判后續(xù)回收概率低難度大，選擇趁早變現(xiàn)以鎖定殘值，也可以減少后續(xù)催收與訴訟成本。

薛洪言認(rèn)為，清退逾期僅一兩百天的新債，體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)前置處置與合規(guī)成本考量的理性選擇。這類短賬齡逾期雖仍有一定回收的可能，但在當(dāng)前居民還款能力偏弱、新增逾期壓力上升的背景下，提前批量轉(zhuǎn)讓可快速出表、壓降當(dāng)期不良率，避免風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步惡化。選擇在債權(quán)尚未完全惡化時(shí)轉(zhuǎn)讓止損，既能盤活資金，也可減少后續(xù)人力與法務(wù)成本，防止小額不良持續(xù)累積演變?yōu)榇箢~風(fēng)險(xiǎn)。

“消費(fèi)金融行業(yè)面臨資產(chǎn)質(zhì)量惡化、利差收窄及資本補(bǔ)充困境。”婁飛鵬建議，消費(fèi)金融公司強(qiáng)化AI在風(fēng)控領(lǐng)域的應(yīng)用以提升識(shí)別精度，拓展金融債等多元融資渠道，深耕細(xì)分場(chǎng)景避免同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，并通過(guò)股東增資與利潤(rùn)留存補(bǔ)充資本，實(shí)現(xiàn)從規(guī)模擴(kuò)張向精細(xì)化運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)型。

薛洪言指出，當(dāng)前行業(yè)面臨資產(chǎn)質(zhì)量承壓、不良貸款生成上升、資本補(bǔ)充壓力加大、獲客成本走高、下沉客群風(fēng)險(xiǎn)集中、盈利空間收窄等多重挑戰(zhàn)。他建議機(jī)構(gòu)嚴(yán)格執(zhí)行新增業(yè)務(wù)風(fēng)控要求，優(yōu)化客群結(jié)構(gòu)，建立全周期風(fēng)險(xiǎn)管控體系，用好不良貸款批量轉(zhuǎn)讓工具實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)早處置，同時(shí)提升自主獲客與風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，合規(guī)落實(shí)貸后管理工作，通過(guò)多渠道補(bǔ)充資本、夯實(shí)資本實(shí)力，回歸審慎穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的本源。