山東
突發利空！英偉達新機架遇PCB瓶頸，多只個股大跌
7月6號，一則機構爆料直接在PCB板塊炸開了鍋。
整個板塊當天情緒快速降溫，多只核心個股出現明顯回調。
機構爆料：PCB成核心卡脖子環節
半導體行業研究機構SemiAnalysis，在社交平臺發布了系列調研內容。
核心指向英偉達下一代頂級AI超級計算機Kyber NVL144機架。
該機構直言，這款機架要延期超過12個月，直接推遲到2028年。
距離黃仁勛在GTC大會上展示這款產品，才剛過去三個月。
導致延期的核心原因，就是一塊關鍵的PCB中板。
這塊板子也叫正交背板，負責機架內部各個電子模塊的信號連接。
目前這塊板子的制造工藝遇到了重大挑戰，良率遲遲上不去。
相當于直接卡住了整個機架項目的推進節奏。
不止這一款機架，更高配置的NVL576機架也受了牽連。
因為CPO光互連技術還沒突破，這款大概率也要延期，或者只能小批量出貨。
機構測算，這次延遲會直接下調2027到2028年高端AI PCB的市場規模預期。
之前市場熱炒的高速背板、高端玻纖布的增量邏輯，也跟著大幅降溫。
英偉達火速回應：路線圖保持不變
消息出來之后，市場還沒完全消化，英偉達就直接出面澄清了。
官方發言人明確表態，公司的產品路線圖保持不變。
也就是說，Kyber機架還是按原計劃，2027年下半年正式推出。
會和Vera Rubin Ultra平臺同步發布，不存在延期的情況。
臺灣地區的供應鏈廠商也透露，就算量產爬坡慢一點，影響也有限。
既不會影響英偉達的芯片換代節奏，也不會沖擊現有供應鏈。
不少機構分析師也認為，這類傳聞更多是短期情緒噪音。
類似的新產品延期傳言，在AI硬件賽道隔段時間就會出現。
這些個股受到直接沖擊
受這則消息影響，A股PCB產業鏈當天整體走弱。
多只核心標的出現不同程度的下跌，資金出逃跡象明顯。
勝宏科技作為AI服務器PCB核心標的，當日跌幅接近5%。
滬電股份深度綁定英偉達算力產品線，當日跌幅超過4.8%。
深南電路主打通信與算力PCB雙賽道，當日回調幅度超3%。
生益科技作為國內覆銅板龍頭，當日跌幅達到4.05%。
上游玻纖材料龍頭中國巨石，當日直接跌停收盤。
宏和科技、鼎泰高科、銅冠銅箔等上下游個股，也同步出現明顯回調。
行業底層邏輯并未改變
其實這次波動，更多是情緒層面的短期沖擊。
從行業基本面來看，高端PCB的供需格局并沒有發生本質變化。
目前頭部廠商的高端產能稼動率普遍在95%以上。
訂單排期基本都到了2026年底，部分甚至排到2027年一季度。
之前市場流傳的英偉達壓價傳聞，也早就被官方澄清。
不存在一刀切降價10%的情況，現有訂單都按原有價格執行。
行業真正的分化，在于高端和低端的差距越來越大。
低端消費電子類PCB產能過剩，競爭日趨激烈。
但AI服務器用的高多層、高頻高速PCB，技術壁壘依然很高。
短期的傳聞擾動，更多是資金兌現浮盈的借口，并沒有改變行業的中長期邏輯。
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