利好來(lái)了！

今天，潘學(xué)霸在香港重要論壇會(huì)議上，說(shuō)了一句意味深長(zhǎng)的話：

中國(guó)金融市場(chǎng)的開放和人民幣國(guó)際化穩(wěn)步推進(jìn)，將為香港金融市場(chǎng)的發(fā)展帶來(lái)新的機(jī)遇。

我記得上一次潘學(xué)霸，對(duì)香港市場(chǎng)做出表述，還在去年1月份，表述是“要大幅提高外匯儲(chǔ)備在香港的資產(chǎn)配置。”

隨后，港股通被買爆，凈買入增速創(chuàng)2021年以來(lái)新高，為歷史月度第三高。港股飆升，迎來(lái)一波小牛市。

時(shí)隔一年，為何潘學(xué)霸又重新強(qiáng)調(diào)香港市場(chǎng)呢？

一方面，我認(rèn)為是港股市場(chǎng)跌得太慘了。從去年下半年開始，被兩頭吸血，多數(shù)板塊，回調(diào)幅度極大，內(nèi)資不愿意去，外資又逃逸，已經(jīng)成為全球公認(rèn)的價(jià)格洼地……或者說(shuō)，背離之地。

另一方面，我覺(jué)得內(nèi)地應(yīng)該理解到了，香港市場(chǎng)的重要性。

為什么呢？

邏輯很簡(jiǎn)單。近一年，上面都在穩(wěn)大A，保大A，抬大A，效果倒是有，但卻不明顯，為什么呢？因?yàn)榇驛再怎么玩，也是自己人跟自己人玩，沒(méi)有新鮮血液。

美股之所以強(qiáng)大，美國(guó)企業(yè)賺錢無(wú)數(shù)，估值溢價(jià)全球第一，就是因?yàn)槿蛸Y金一起玩，但中國(guó)資產(chǎn)，只能自己推動(dòng)，外資是不怎么參與的。

外資想投怎么辦？還是要通過(guò)香港。

結(jié)果香港如果還是“弱雞形態(tài)”，對(duì)外資沒(méi)有吸引力，那如何虹吸全球資金，來(lái)驅(qū)動(dòng)中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展呢。

而且現(xiàn)在美元指數(shù)動(dòng)蕩，未來(lái)還會(huì)有貶值空間，這正是中國(guó)吸引全球資金的良好契機(jī)，這時(shí)候需要有一個(gè)承接地，避風(fēng)港，來(lái)吸引資金到位，那么這個(gè)角色，基本還得是香港。

從這次潘學(xué)霸講的重點(diǎn)就可以看出。

首先是債券通"南向通"年度投資凈額度，從5000億直接拉到8000億。漲幅六成。這個(gè)幅度什么概念？

就好比月薪一萬(wàn)，老板突然說(shuō)以后給一萬(wàn)六，不是慢慢漲，是一步到位。內(nèi)地資金南下香港的通道，一下子拓寬了這么多。

其次潘學(xué)霸，一再?gòu)?qiáng)調(diào)，全球亂成一鍋粥的時(shí)候，人民幣資產(chǎn)是避風(fēng)港，香港是這個(gè)避風(fēng)港的碼頭。

為什么這么說(shuō)？現(xiàn)在全球利率和通脹上躥下跳，美債收益率跟過(guò)山車似的，歐洲經(jīng)濟(jì)半死不活。

但中國(guó)債券呢？相對(duì)穩(wěn)定，波動(dòng)還低。對(duì)國(guó)際投資者來(lái)說(shuō)，這就像一群人擠在暴風(fēng)雨里，突然看到一間亮著燈的房子。

潘學(xué)霸這次也強(qiáng)調(diào)了，國(guó)家外匯儲(chǔ)備要繼續(xù)提高在香港的資產(chǎn)配置比例。

跟去年的說(shuō)辭是一樣的。那么外匯儲(chǔ)備是啥？是一個(gè)國(guó)家最大的金融彈藥庫(kù)。主動(dòng)把彈藥往香港搬，意思很明確，用國(guó)家信用給香港資本市場(chǎng)撐腰。

第一，香港馬上要上線五年期離岸人民幣國(guó)債期貨。這個(gè)東西聽著很技術(shù)，但說(shuō)白了就是給持有人民幣債券的外國(guó)投資者一個(gè)對(duì)沖工具。以前他們拿著人民幣債券，想對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)什么好辦法，現(xiàn)在有了期貨，持有的膽子就大了。

第二，人民幣業(yè)務(wù)資金安排從2000億加到5000億，使用期限延長(zhǎng)到三年。這是給香港離岸市場(chǎng)輸血，保證人民幣流動(dòng)性不斷檔。

第三，上個(gè)月陸家嘴論壇上宣布的境外央行回購(gòu)工具，已經(jīng)跟香港金管局簽了首單。這個(gè)工具的意思是，香港金管局可以用人民幣債券做抵押，從人民銀行換人民幣。以前沒(méi)有這個(gè)機(jī)制，現(xiàn)在有了，離岸人民幣的管理就靈活多了。

第四，支持香港搞黃金市場(chǎng)。上海黃金交易所在香港設(shè)了第一個(gè)境外交割倉(cāng)庫(kù)，以后還要建黃金清算系統(tǒng)，跟上海打通。黃金用人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算，這對(duì)人民幣國(guó)際化的推動(dòng)作用，比發(fā)多少國(guó)債都管用。

潘功勝去年還專門提了一嘴1998年亞洲金融危機(jī)，說(shuō)當(dāng)年朱表態(tài)要堅(jiān)決維護(hù)香港繁榮穩(wěn)定，現(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力更強(qiáng)了，外匯儲(chǔ)備全球第一，支持香港的力度只會(huì)更大。

這段話放在今天這個(gè)中美博弈的大背景下，政治信號(hào)更具象化了。

說(shuō)白了，潘學(xué)霸這場(chǎng)演講表面上是給香港打氣，實(shí)際是在向全世界喊話：

你們手里的美元資產(chǎn)靠不靠譜我不知道，但人民幣資產(chǎn)，值得重倉(cāng)。香港就是那個(gè)窗口。

普通人可能覺(jué)得這些政策離自己很遠(yuǎn)。但往近了說(shuō)，南向通額度漲了，內(nèi)地投資者配置香港資產(chǎn)的渠道更寬了；人民幣國(guó)際化的步伐加快了，以后出國(guó)旅游、海淘用人民幣結(jié)算的場(chǎng)景只會(huì)更多。

很多讀者問(wèn)我，接下來(lái)香港會(huì)不會(huì)有一波小高潮，像去年一樣？

說(shuō)實(shí)話，這個(gè)東西，沒(méi)有人能準(zhǔn)確預(yù)演。

但值得肯定的是，港股的價(jià)值是比較實(shí)的，畢竟已經(jīng)跌了這么多了……

至于漲不漲，還要看后續(xù)資金的推力。

今年的情況和去年的不同有很多，比如大A也需要資金支撐，現(xiàn)在跌破4000點(diǎn)了，還需要繼續(xù)往起拉。

再比如港股通的南下資金，分歧比較大，一部分認(rèn)為港股會(huì)反彈，另一部分人認(rèn)為機(jī)會(huì)依然在大A。兩個(gè)市場(chǎng)并不是共榮關(guān)系，而是博弈關(guān)系。再比如，今年關(guān)于內(nèi)地投資港股的賬戶問(wèn)題，被嚴(yán)格卡死了。

但說(shuō)實(shí)話，永遠(yuǎn)不要問(wèn)漲不漲。還是要問(wèn)問(wèn)自己，是否有耐心一直保持在船上。

如果一直在船上，就能感知到浪潮的波動(dòng)，浪來(lái)了，能抓住，浪走了，也不灰心喪氣。做投資就是這樣，一半是估值，一半是耐心。

前期虧了不重要，如果價(jià)格合理，基本面不變，那就拿住不懂，甚至敢于在情緒低谷的時(shí)候，補(bǔ)倉(cāng)做低價(jià)格，耐心等待情緒回暖，資金回流，就一定能賺到認(rèn)知以內(nèi)的錢。

但如果害怕，跌了就逃，漲了就進(jìn)。一直在問(wèn)別人，浪會(huì)不會(huì)來(lái)，沒(méi)有付出過(guò)耐心成本，那么大概率對(duì)投資還是不太明晰的。

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