業(yè)績爆表，2000億光纖龍頭半月股價回撤近四成

今年初到最高點暴漲5倍，再到半月回撤近四成，亨通光電把A股的極致狂熱與現(xiàn)實回調(diào)，濃縮進了2026年的夏天。

7月8日收盤，亨通光電報 76.96 元/股，單日下跌 4.86%，總市值回落至 1898.14 億元，全天成交額 127.9 億元，換手率 6.59%。盤面拋壓持續(xù)釋放，股價全天震蕩下行，最終收在日內(nèi)低位附近，延續(xù)了近期的調(diào)整態(tài)勢。

沒人能想到，半個多月前還在屢創(chuàng)歷史新高的 2000 億元龍頭，跌勢會來得如此凌厲。從6月23日盤中 125.16 元的歷史最高點算起，不到三周時間股價最大回撤超過38%，市值蒸發(fā)超千億元。

僅最近10個交易日，亨通光電累計跌幅就超過 30%，陰線幾乎貫穿全程。7月1日單日下跌6.78%，7月2日重挫7.94%，7月3日再跌4.71%，7月6日下跌5.39%，7月7日收跌4.39%，連續(xù)調(diào)整讓前期追高的資金承受了不小浮虧。

回望此輪上漲，6天3板再創(chuàng)新高的走勢堪稱現(xiàn)象級。

2025 年末，公司股價尚在 23 元附近，總市值僅 600 余億元。

進入 2026 年，全球 AI 算力需求集中爆發(fā)，光纖光纜作為算力網(wǎng)絡(luò)的“神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)”迎來景氣拐點，亨通光電股價開啟單邊上行。從年初到6月9日突破百元關(guān)口，累計漲幅超過300%，市值暴漲近 2000 億元。

6月1日至9日的 6 個交易日內(nèi)，公司三度收獲漲停板。

6月9日當天，A股光纖光纜板塊集體走強，亨通光電午后開盤直線拉升，數(shù)分鐘內(nèi)封死漲停，股價刷新當時的歷史新高。截至當日收盤，公司報 105.02 元/股，總市值達 2590.2 億元，漲停封單超 30 萬手，全天成交額 174.94 億元，登頂當日雪球熱股榜，資金追捧熱度可見一斑。

行情的爆發(fā)背后，是多重利好的集中落地。

催化此輪上漲的因素密集釋放：亞馬遜與康寧簽署數(shù)十億美元光纖采購大單，海外高端光纖需求爆發(fā)；A2 類光纖預制棒價格大幅上漲，產(chǎn)業(yè)鏈迎來量價齊升。公司2026年一季度歸母凈利潤 11.05 億元，同比增長 98.53%，接近翻倍，業(yè)績兌現(xiàn)進一步強化了市場信心。

多重利好疊加下，資金加速涌入這一 AI 算力基建核心標的。

資金愿意給出高估值，本質(zhì)是押注公司的產(chǎn)業(yè)地位與長期成長空間。作為全球領(lǐng)先的信息與能源互聯(lián)解決方案服務(wù)商，亨通光電成立于 1993 年，2003年在上交所主板上市，總部位于江蘇蘇州。

三十余年發(fā)展后，公司已從單一光纜生產(chǎn)商，成長為覆蓋光通信、智能電網(wǎng)、海洋能源與通信、工業(yè)與新能源四大板塊的綜合科技企業(yè)，位列全球光纖通信前三強、全球海纜系統(tǒng)前三強。

在光通信領(lǐng)域，公司擁有光棒 - 光纖 - 光纜全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控能力，綠色光棒、超低損耗光纖等核心產(chǎn)品技術(shù)躋身國際先進水平；在海洋業(yè)務(wù)領(lǐng)域，它是國內(nèi)唯一、全球僅四家具備跨洋海纜系統(tǒng)交付能力的企業(yè)，深度受益于全球算力互聯(lián)帶來的海底光纜建設(shè)浪潮。目前公司在海外建有 11 家研發(fā)產(chǎn)業(yè)基地，業(yè)務(wù)覆蓋 150 多個國家和地區(qū)，光纖網(wǎng)絡(luò)全球市場占有率超 15%。

漲有行業(yè)景氣的支撐，跌也有自身估值的原因。不過經(jīng)過上半年的快速估值抬升后，公司短期估值處于歷史高位，獲利盤了結(jié)壓力逐步顯現(xiàn)，疊加近期市場整體風格切換，股價出現(xiàn)階段性調(diào)整也在情理之中。

對于這只 2000 億元級別的行業(yè)龍頭而言，后續(xù)走勢最終仍將取決于行業(yè)景氣度的持續(xù)性，以及公司業(yè)績的實際兌現(xiàn)程度。

來源：星河商業(yè)觀察