上海
7月7日，燕京啤酒（000729.SZ）發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增公告，公司預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)13.79億元—14.89億元，同比增長(zhǎng)25%—35%；扣非凈利潤(rùn)13.47億元—14.51億元，同比增長(zhǎng)30%—40%。
與過(guò)往業(yè)績(jī)結(jié)合來(lái)看，這意味著燕京啤酒將連續(xù)六年同期實(shí)現(xiàn)盈利同比增長(zhǎng)，且今年上半年賺的錢已超過(guò)2024年全年。
不過(guò)，2023年至2025年上半年公司歸母凈利潤(rùn)增速均在45%以上，2026年上半年公司增速出現(xiàn)顯著回落。
拆分單季度來(lái)看，燕京啤酒第一季度歸母凈利潤(rùn)為2.65億元，增速超60%，由此推算其第二季度利潤(rùn)約11.14億元至12.24億元，同比增速落在18.8%—30.5%之間，在傳統(tǒng)啤酒銷售旺季增速反而出現(xiàn)回落。
夏季高溫節(jié)奏延后、餐飲現(xiàn)飲復(fù)蘇偏弱及包裝原材料成本上行可能是一部分因素，另一層因素或在產(chǎn)品方面——燕京啤酒近年業(yè)績(jī)屢創(chuàng)新高，主要得益于大單品“燕京U8”，但其銷量增速開(kāi)始放緩。
水芙蓉/攝
燕京U8錨定次中端價(jià)格帶，2019年底在部分區(qū)域試點(diǎn)發(fā)售，次年在全國(guó)范圍內(nèi)大規(guī)模鋪貨。據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)，該產(chǎn)品銷量從2021年的10萬(wàn)千升增長(zhǎng)至2025年90萬(wàn)千升，年復(fù)合增速超50%，但今年第一季度銷量增速僅約30%，較以往有明顯回落。
為尋求第二增長(zhǎng)曲線，燕京啤酒今年3月上線新品燕京A10，售價(jià)在8元/瓶—12元/瓶，定位中高端，主打餐飲渠道使產(chǎn)品具備一定的價(jià)格彈性，在部分餐館可賣到13元—15元，不過(guò)新品目前尚沒(méi)有明確的市場(chǎng)銷量反饋。
券商預(yù)測(cè)，燕京啤酒今年全年凈利潤(rùn)將達(dá)20億元左右，主要在于燕京U8能否繼續(xù)提升滲透率，以及A10的放量情況。
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