貴州
104天闖關收官！宇樹拿到上市批文，A股人形機器人龍頭股馬上登陸
風中追夢的腳步
監管層面最新釋放重磅消息，宇樹科技科創板IPO注冊申請已順利拿到核準批文，走完上市前全部核心審核流程，只需完成定價、申購等環節就能登陸二級市場，國內A股市場專屬人形機器人賽道的首家上市企業即將問世，為整個具身智能行業寫下全新資本篇章。
回看整套上市推進節奏，企業今年3月提交上市申報材料，上交所在當月完成正式受理，6月初成功通過上市委現場審核，直至近期注冊批復下達，全程用時僅百天出頭，大幅短于科創板硬科技企業平均審核時長，足以體現監管機構對人形機器人優質科創企業的扶持態度。本次企業規劃公開發行股份數量超4040萬股，新股發行后股本占比超一成，計劃募集資金總額高達42.02億元，企業投后估值預估突破420億元，資金體量在機器人科創企業中位居前列。
對于這筆巨額募資，企業早已規劃好清晰投向。近半數資金約20億元將全部投入通用機器人智能大模型研發，深耕世界模型、視覺語言動作模型兩大核心技術方向，剩余資金分撥用于人形機器人新品迭代、自有智能生產基地擴建，全方位完善機器人感知、決策、運動控制一體化自研體系。業內測算，資本到位后，公司人形機器人年產能將提升至7.5萬臺，規模化生產優勢進一步拉大。
亮眼經營數據是宇樹沖擊資本市場的核心底氣。2023至2025三年間公司業績迎來爆發式增長，營收從1.59億元攀升至16.99億元，三年復合增長率高達226%；盈利端實現質的跨越，從2023年扣非虧損1800萬元，轉變為2025年扣非凈利潤5.91億元，全年凈利率維持35%上下，是全球為數不多實現人形機器人規模化盈利的企業。
市場出貨數據同樣具備碾壓級競爭力。2025年旗下人形機器人全年出貨量達到5500臺，拿下全球同類產品32.4%市場份額，出貨規模位列全球第一；老牌四足機器狗產品線累計外銷超3.3萬臺，常年霸占全球六成至七成市場份額，產品銷往全球148個國家，覆蓋科研教學、工業巡檢、家用消費等多元場景。業務結構也完成重要切換，2025年人形機器人業務營收8.68億元，營收占比突破51%，取代四足機器人成為核心增長引擎。
行業內多數人形機器人企業仍長期依靠外部融資支撐研發，宇樹憑借電機、減速器、運動控制器等核心零部件全自主研發，有效壓低整機生產成本。旗下G1人形機器人上線48小時訂單量突破2000臺，商業化落地速度領跑全球同行。
如今注冊審批流程圓滿收官，企業很快啟動新股發行相關工作。待正式掛牌交易后，A股市場將誕生純正人形機器人賽道標桿上市企業，同時擁有成熟量產、穩定盈利、完整自研技術三重核心壁壘，不僅重塑人形機器人行業估值體系，也將帶動上下游零部件、算法、智能裝備整條產業鏈迎來新一輪發展機遇。
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