廣東
7月14日，煤炭板塊延續活躍，昊華能源漲超5%，山煤國際漲超4%，廣匯能源、兗礦能源漲超2%，鄂爾多斯、晉控煤業、淮北礦業等多股漲幅居前。ETF方面，中證紅利ETF招商（515080）漲0.48%。
資金面上，該ETF近10個交易日累計“吸金”超5億，近20個工作日凈流入超21億。
消息面上，滬市分紅落地節奏清晰、規模可觀。統計數據顯示，截至7月13日，滬市上市公司2025年年報現金分紅已完成派發超過8900億元，剩余約2600億元分紅資金將在近期密集落地。高股息陣營正成為支撐市場穩健配置的重要基石。
機構觀點方面，多家券商最新研判指向紅利板塊配置窗口已打開：
中國銀河證券表示，長期低利率環境延續，資產荒邏輯未發生根本性變化，銀行紅利價值有望繼續受到市場青睞。該機構測算，當前上市銀行股息率平均約5.13%，相比于固收類資產仍有性價比。基于銀行分紅力度加大且已常態化，銀行板塊高股息、穩分紅的屬性依舊突出，對于以險資為代表的長線資金具備吸引力，紅利價值仍需有空間，需持續關注。
招商證券指出，紅利板塊已具備配置性價比。6月紅利指數單月跌幅達8.99%，接近歷史前10%分位數，但下跌風險基本釋放：一方面，油價、金價等商品價格受地緣緩和及加息預期影響大幅回撤，當前油價已接近沖突前水平，后續下行空間有限，資源股大概率轉為震蕩企穩；另一方面，目前中證紅利股息率與10年期國債利差處于此高位區間時，配置價值明顯。
國信證券認為，當前科技板塊交易擁擠度已處歷史極值，短期回調風險需警惕。反觀紅利板塊，國內低利率環境下高股息相對固收性價比突出，海外高利率制約科技估值擴張，資金正逆向布局紅利，OCI新規進一步強化險資增配紅利意愿，紅利板塊有望獲得中長期支撐。
當前，紅利資產的性價比正處在歷史極端區間。中證紅利指數最新股息率約為5.13%，而同期10年期國債收益率僅1.74%，兩者息差超過3.39個百分點，股權溢價約3倍，遠高于歷史常態的1.5至2倍區間，處于過去十年約92%以上的極端分位。這意味著，投資者買入紅利資產所獲得的股息回報，相較于無風險收益的價差已逼近歷史極值。
資料顯示，中證紅利ETF招商（515080）跟蹤中證紅利指數，選取滬深兩市中現金股息率較高、分紅連續性在三年及以上、具有一定規模及流動性的100只股票，采用股息率加權方式。該ETF可作為投資者布局高股息、低估值、穩現金流標的的配置工具之一。
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