炸裂！603629，凈利預(yù)增超11倍！算力業(yè)務(wù)爆發(fā)

今年以來，人工智能大模型及應(yīng)用飛速迭代，導(dǎo)致算力需求暴漲，高端算力供不應(yīng)求，“算力租賃”四個字，點燃了市場對相關(guān)概念的追捧。上半年二級市場持續(xù)走強(qiáng)的A股算力租賃板塊公司，紛紛公告業(yè)績大幅預(yù)增。

利通電子(603629)7月14日披露業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2026年上半年歸母凈利潤為6.5億元到7.5億元，同比增加1172.53%到1368.31%。

利通電子表示，業(yè)績變動主要系2026年上半年，公司各類算力業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長，其中算力經(jīng)銷業(yè)務(wù)增長顯著。算力業(yè)務(wù)營收與盈利同比大幅提升，是公司經(jīng)營業(yè)績同比預(yù)增的主要原因。公司精密金屬結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)流程管控，提高生產(chǎn)效率，板塊虧損持續(xù)收窄。疊加股權(quán)投資公允價值變動收益、股權(quán)處置收益同比大幅增加，共同推動經(jīng)營業(yè)績同比上升。

所謂算力租賃，其主要業(yè)務(wù)模式是廠商批量采購GPU等算力硬件、建設(shè)機(jī)房統(tǒng)一管理，并配套運(yùn)維服務(wù)，將算力資源拆零，以租賃形式對外提供給有算力需求的客戶。AI大模型推理需求的持續(xù)爆發(fā)，為算力租賃這門生意提供了底層支撐。

據(jù)悉，利通電子以AI算力業(yè)務(wù)與電視機(jī)金屬結(jié)構(gòu)件、元器件制造雙主業(yè)的運(yùn)營模式開展。事實上，利通電子原本是一家在液晶電視細(xì)分領(lǐng)域做到龍頭地位的傳統(tǒng)精密制造企業(yè)。隨著主業(yè)增長見頂，其在2023年正式跨界進(jìn)入AI算力領(lǐng)域，開啟了“精密制造+AI算力”的雙主業(yè)發(fā)展模式。

最新機(jī)構(gòu)調(diào)研中，利通電子透露了2026年的算力建設(shè)規(guī)劃。公司表示，AI算力業(yè)務(wù)端要充分利用行業(yè)上升曲線的機(jī)遇，積極開拓進(jìn)取，深化與AI算力產(chǎn)業(yè)鏈的融合，打造AI算力云服務(wù)品牌，穩(wěn)定發(fā)揮公司未來業(yè)績增長的引擎作用。首先要深化公司與產(chǎn)業(yè)鏈上、下游伙伴的合作黏性，通過規(guī)模提升塑造公司的行業(yè)地位；綜合考慮公司融資能力和負(fù)債風(fēng)險的情況下，持續(xù)開拓算力云租賃項目，進(jìn)一步提升公司可調(diào)度的算力資源實力；積極發(fā)展輕資產(chǎn)的技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)，沿業(yè)務(wù)上、下游方向探索新的增長空間。

其他算力企業(yè)業(yè)績同樣亮眼。

行云科技日前披露的業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2026年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤1000萬元—1500萬元，同比增長432.77%—699.15%。行云科技表示，公司算力業(yè)務(wù)快速發(fā)展，導(dǎo)致上半年凈利潤增長較大。報告期內(nèi)，公司已銷售67臺服務(wù)器并確認(rèn)當(dāng)期收入，增加當(dāng)期毛利潤約6500萬元。

科華數(shù)據(jù)日前披露業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2026年上半年歸母凈利潤為3.65億元—3.9億元，同比增長50%—60%。報告期內(nèi)，公司持續(xù)推進(jìn)國際化發(fā)展戰(zhàn)略，優(yōu)化海外市場布局，聚焦具備增長潛力的重點區(qū)域進(jìn)行深耕，海外市場拓展成效顯著，對公司整體經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極貢獻(xiàn)。公司出售控股子公司廣東科云辰航計算科技有限責(zé)任公司80%股權(quán)所產(chǎn)生的收益，對當(dāng)期經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生正向貢獻(xiàn)。

銀河證券研報顯示，算力租賃企業(yè)正聯(lián)合大模型廠商探索詞元工廠模式，行業(yè)逐步從“賣資源”轉(zhuǎn)向“賣產(chǎn)出”。依托MaaS（模型即服務(wù)）服務(wù)與詞元分成模式，企業(yè)有望充分享受行業(yè)增長紅利，帶動利潤率與估值中樞上行。

責(zé)編：陳麗湘

校對 ：彭其華

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