海倫哲上半年扣非凈利預增88%-107% 控股儲能消防龍頭及安盾釋放協同效能

7月14日晚，海倫哲（300201）發布2026年半年度業績預告，公司預計2026年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.2億元至1.32億元，同比增長43.42%-57.76%；扣除非經常性損益后的凈利潤預計為1.19億元至1.31億元，同比增長88.60%-107.61%，盈利質量顯著提升。

及安盾并表拉動業績增長

儲能消防龍頭注入成長動能

公告顯示，海倫哲母公司上半年凈利潤同比略增，扣非凈利潤增速超30%；更重要的增量來自控股子公司湖北及安盾消防科技有限公司于2026年2月1日起并表。及安盾2026年上半年預計凈利潤約2億元，同比增長約230%；經合并日資產公允價值調整后，歸屬于海倫哲的凈利潤約6000萬元，構成上市公司業績增長的主要拉動。

2026年1月1日，海倫哲公告擬以現金7.395億元收購及安盾51%的股權。2026年1月19日，雙方簽署了附生效條件的《關于湖北及安盾消防科技有限公司之股權轉讓協議》，并取得公司董事會和股東會審議批準，協議生效，及安盾成為海倫哲的控股子公司。據介紹，交易對方對2026–2027年凈利潤進行承諾，并明確了補償機制，將有效保障投資者權益。

據公開資料，及安盾是一家專業從事工業火災防控業務的“專精特新”國家高新技術企業，面向全球提供領先的消防產品、專業的行業解決方案與售后服務，是全球消防智能化、集成化、信息化的重要推動者。如今及安盾已全面發展成為全球儲能消防領域的龍頭企業，擁有近1000項專利，其中包括200余項國際專利。掌握非開放空間消防滅火核心技術，是全球少數已通過美國、歐盟、澳大利亞、中國產品認證的儲能消防產品生產企業，其產品技術性能領先、資質認證壁壘高。目前，及安盾已成為寧德時代、陽光電源、海辰儲能、海博思創等全球頭部儲能系統集成商的核心供應商，并不斷導入新客戶。除儲能行業外，及安盾正積極布局新能源汽車、數據中心、風電、軌道交通等新興消防場景。

市場更關注的是這筆并購背后的戰略價值。有業內人士分析指出，從戰略層面看，海倫哲與及安盾的結合具有多維度的協同效應。渠道復用方面，雙方共享電力、市政等下游客戶資源，可推動氣溶膠消防系統在變電站、配電站等場景加速落地，實現客戶資源的雙向賦能。出海聯動方面，可借助及安盾成熟的海外認證與服務體系，聯合輸出"車輛+消防"一體化解決方案，加速公司高端裝備的國際化進程。技術與產品層面，海倫哲全資子公司上海格拉曼在消防車輛、消防機器人等領域的制造能力，可與及安盾的氣溶膠滅火系統深度融合，共同研發適配儲能電站、電力設施等大型場景的一體化解決方案。

未來海倫哲將依托自身在電力、軍工領域的渠道優勢，推動氣溶膠滅火裝置在變電站、配電站、軍用設施等特種場景的應用，業績增長可期。長期來看，雙方有望圍繞及安盾核心技術進行強鏈補鏈，向上游延伸至報警器、傳感器、控制模塊等核心部件，向下游拓展智慧消防運維、火災風險評估等增值服務，結合格拉曼的消防裝備制造能力，打造覆蓋"感知—預警—滅火—救援—運維"全鏈條的智慧安全生態體系，進一步提升綜合競爭力與客戶粘性。

業績預增顯現整合成效

機制配套賦能長期發展

值得一提的是，在發布半年度業績預告的同日，海倫哲還披露了第三期員工持股計劃管理辦法。該計劃規模不超過510萬股，約占公司當前股本總額的0.51%，籌集資金總額上限為3983.10萬元。本次計劃的參與對象主要為控股子公司及安盾任職的核心管理、技術及業務人員。

市場人士分析，此次員工持股計劃的推出，與及安盾并表相結合，其意義主要體現在三個方面。首先，通過股權激勵綁定及安盾核心團隊利益，有助于保持并購后管理團隊和技術骨干的穩定性，確保及安盾經營的連續性。其次，將核心員工利益與上市公司長期發展掛鉤，能夠進一步激發團隊積極性，助力及安盾業績承諾的實現。最后，結合同日公告的組織機構調整（新設戰略投資部和工藝技術部）以及高管聘任，可以看出公司正在圍繞及安盾這一新的業務板塊進行系統性的組織和人才布局，有望推動雙方業務整合與協同效應的釋放，為公司中長期發展奠定基礎。

總體來看，海倫哲本次半年度業績預增，既是原有主業經營改善的體現，也是并購整合成效的初步顯現。及安盾的并購并表為公司打開了儲能消防這一高景氣賽道的成長空間，而配套的員工持股計劃則為后續整合提供了機制保障。隨著雙方協同效應的逐步釋放，公司的業務結構和盈利能力有望進一步優化。

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