江西
AI算力競賽持續升溫，全球光模塊市場正迎來高速增長期。行業機構數據顯示，2026年全球整體光模塊市場規模將沖至373.7億美元，同比增速接近150%。LightCounting預測，僅以太網光模塊銷售額就有望達到260億美元，同比增長65%。如此量級的增長，直接反映出AI集群互聯從400G向800G、1.6T加速迭代的急迫需求，同時也為具備精密光學能力的企業開辟了廣闊價值空間。
從需求端看，AI大模型參數規模正邁向萬億級別，單集群GPU部署量已突破10萬卡，網絡帶寬幾乎每兩年翻一番，倒逼光模塊速率升級周期大幅縮短。LightCounting指出，2026年800G光模塊將占據全球出貨主導地位，1.6T產品則有望首年跨入數百萬只級別，2027年3.2T方案也將進入樣品階段。這種超快節奏的迭代，使得光無源器件的規格要求與替換頻率同步拉升，為具備快速工藝迭代能力的企業創造出持續而剛性的需求增量。
從產業趨勢來看，高速光互聯正從“可插拔”向更高集成度的NPO/CPO方向演進，這對光纖陣列、微透鏡等光無源器件的加工精度提出近乎苛刻的要求。多通道高密度耦合、亞微米級對準成為標配工藝，單只1.6T光模塊所需的光纖陣列通道數及耦合精度較400G時代提升數倍，高端無源器件的價值量占比正從10%向20%以上躍升，上游環節成為全產業鏈中供需緊平衡、附加值持續抬升的核心地帶。可以說，誰能在這一關口實現規模化精密制造，誰就抓住了AI光互聯浪潮中最具確定性的紅利。
近日，歐菲光（002456.SZ）正式完成江西歐菲光學微納器件有限公司的工商登記，集團持股99.5%。這一布局瞄準了光模塊及高速光互聯所用的光無源器件，經營版圖覆蓋多通道光纖陣列、光電子系統及新材料技術等，與800G/1.6T甚至下一代3.2T光模塊的核心需求高度契合。公司沒有選擇扎堆進入有源光模塊紅海，而是以自身在手機鏡頭、攝像頭模組領域沉淀多年的微米級加工能力和大規模制造體系為跳板，把光學玻璃處理、高精度組裝等成熟能力直接遷移至光通信，構筑差異化的競爭壁壘。
與之形成產業鏈呼應的，是新菲光的高速光模塊業務已率先進入爆發通道。相關消息顯示，新菲光800G光模塊月產能已達10萬只，且1.6T產品正在面向北美等海外頭部客戶積極送樣推進；國內多家一線通信硬件廠商及互聯網平臺均已成為其重點合作或突破目標。為承接激增訂單，公司急需新增產線，并設定了三年左右年產值達400億元的進取目標。新設立的微納器件公司恰好卡位在最緊缺的上游無源器件環節，能與模塊業務形成“器件+模塊”的垂直咬合，顯著增厚盈利彈性。
當前全球光模塊市場仍面臨關鍵芯片及高端無源器件的供應瓶頸。據業內估算，InP EML及激光芯片需求超出供給約30%，供需缺口大概率要到2026年底才能逐步彌合。而光纖陣列等無源器件同樣受制于精密加工產能不足，處于緊俏狀態。與此同時，AI網絡架構從葉脊（Spine-Leaf）向大規模胖樹（Fat-Tree）拓撲持續演進，光模塊用量隨GPU集群規模線性增長，進一步拉大供給缺口。機構預判，2026年光模塊產業鏈的產能矛盾將主要集中在高速率無源器件及光電芯片環節，這恰恰為歐菲光的精密制造產能釋放提供了黃金窗口。公司此時入場，一方面可以利用現成的光學冷加工、鍍膜及組裝資源快速形成交付能力，另一方面也能在行業產能釋放周期中搶先占據主流客戶供應鏈，卡位優勢明顯。
市場人士分析，2026年將是800G和1.6T光模塊集中放量的大年，出貨量倍數級增長幾無懸念。歐菲光通過微納器件公司切入光互聯底層，等于在AI算力基礎設施的咽喉地帶布下了關鍵一子。從產業時鐘看，歐菲光此時切入高速光互聯無源器件，恰好踩準了800G/1.6T規模放量與CPO滲透的起爆點，其精密制造產能有望在未來三年內充分釋放。隨著高速率光模塊的持續滲透以及CPO等新架構的逐步導入，公司有望把光學精密制造的長板進一步拉長，深度分享全球光模塊市場超370億美元的增長盛宴，構筑起全新的業績增長極。
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