用AI撬開沃什的嘴？華爾街機構(gòu)推出“WarshGPT”

財聯(lián)社7月20日訊（編輯 瀟湘）F/m Investments位于美國華盛頓特區(qū)的辦公室，距離美聯(lián)儲總部僅有幾分鐘車程。然而，在聯(lián)儲迎來新掌門人之后，F(xiàn)/m Investments首席執(zhí)行官Alexander Morris卻覺得，這段物理距離在心理上被拉得無比漫長……

美聯(lián)儲主席凱文·沃什自5月上任以來，便著手對美聯(lián)儲的前瞻性溝通機制進行全面改革。這一舉措讓Morris等市場參與者敲響了警鐘——他們的投資策略在一定程度上依賴于預測美聯(lián)儲將如何調(diào)整利率。

“我們通過解讀美聯(lián)儲的‘行話’贏得了相當不錯的業(yè)務(wù)，”Morris說道——他所指的是美聯(lián)儲領(lǐng)導人慣用的、充滿專業(yè)術(shù)語的溝通方式。“然而，沃什剛剛卻表示，今后將對我們保持沉默。”

對此，F/m Investments在上周正式發(fā)布了“WarshGPT”——這是一款由人工智能驅(qū)動的工具，它分析了沃什發(fā)布的近1800份文件和發(fā)言記錄，旨在幫助用戶理解他可能如何分析與經(jīng)濟或貨幣政策相關(guān)的問題。該公司管理著與通脹和美國國債掛鉤的ETF。

用AI撬開沃什的嘴？

盡管這款名為 “WarshGPT” 的聊天機器人名字，戲仿了OpenAI的ChatGPT，但F/m Investments實際上是基于Anthropic的Claude模型搭建的。

值得一提的是，該工具開發(fā)成本還不到1000美元，從構(gòu)思到上線僅用了短短兩周，期間還邀請了包括美聯(lián)儲前官員及知名財經(jīng)專欄作家在內(nèi)的測試群體進行了內(nèi)測。

除了沃什的公開言論外，該產(chǎn)品還借鑒了經(jīng)濟和政治歷史，以確保其回復具有背景依據(jù)。但F/m對WarshGPT的功能設(shè)定了限制：該聊天機器人不會以沃什的口吻發(fā)言，也不會提供前瞻性聲明或預測。

F/m并非唯一一家正在重新審視其策略和工具以理解沃什領(lǐng)導下的美聯(lián)儲的大型機構(gòu)。

瑞銀也為客戶提供了一個交互式儀表盤，用于追蹤美聯(lián)儲的政策基調(diào)。據(jù)這家瑞士投行的策略師Elena Amoruso介紹，該工具使用戶能夠?qū)ξ质苍跁h期間的言論進行客觀評估。

在上個月沃什以主席身份首次出席政策會議后，Amoruso向客戶表示，沃什與政策相關(guān)的言論“壓倒性地偏鷹派”。她表示，這位央行負責人的立場不僅源于對通脹狀況的判斷，還源于他對勞動力市場和經(jīng)濟增長的看法。

“毫無疑問，這是含金量極高的數(shù)據(jù)集……因為在這里，真正體現(xiàn)了什么叫一字千金——字里行間都能掀起資本市場的巨浪，”Amoruso表示。

在摩根大通資產(chǎn)管理公司，其首席全球策略師David Kelly則已為美聯(lián)儲停止發(fā)布關(guān)鍵數(shù)據(jù)的情況制定了備選方案——例如美聯(lián)儲取消利率“點陣圖”。Kelly表示，他的團隊將更仔細地研讀FOMC成員的講話，以判斷他們接下來會如何投票。

當然，Kelly也指出，美聯(lián)儲溝通方式的重大調(diào)整從宣布到實施可能需要數(shù)月時間。他表示，最終決定可能不會像某些人預期的那樣激進。“正如美聯(lián)儲表示在根據(jù)經(jīng)濟形勢調(diào)整利率時可以保持耐心一樣，我們在調(diào)整資源配置時也可以保持耐心，”凱利說道。

新時代的“公文包指數(shù)”

面對沃什執(zhí)掌下“少說多做”、前瞻指引匱乏的美聯(lián)儲新時代，F(xiàn)/m Investments不過是眾多嚴陣以待的金融機構(gòu)之一。為了在投資中搶占先機，不少機構(gòu)正紛紛將目光投向AI模型。

“無論美聯(lián)儲提供的信息是多是寡，投資者都必須去研判其未來的政策走向，”前美聯(lián)儲歷史學家、現(xiàn)加州大學歐文分校經(jīng)濟學教授Gary Richardson指出，“在信息受限的環(huán)境下，人們勢必會竭盡所能去揣摩美聯(lián)儲的真實意圖。”

不少投資者和美聯(lián)儲觀察家當前也在探討，前美聯(lián)儲主席格林斯潘時期的溝通風格，是否會成為沃什治下的新常態(tài)。

Richardson指出，在那個時代，市場上流傳著一個段子：格林斯潘哪怕只是隨口說一句“晚上好”，都可能引發(fā)股市的一場巨震。財經(jīng)媒體甚至催生了所謂的“公文包指標”——其核心邏輯在于，格林斯潘公文包的厚度，直接代表了他為調(diào)整利率而收集的經(jīng)濟證據(jù)有多充分。

事實上，沃什已經(jīng)釋放了明確信號，準備徹底扭轉(zhuǎn)美聯(lián)儲的信息披露方式。在他專門設(shè)立的重塑美聯(lián)儲運作的專責小組中，核心議題之一正是優(yōu)化央行的溝通機制。

業(yè)內(nèi)統(tǒng)計顯示，美聯(lián)儲6月份的政策聲明——即沃什上任后的首份利率聲明——僅有約130個單詞，較此前動輒超過300字的篇幅大幅縮水。沃什本人也坦言，這份聲明確實“更短、更精煉”，并且刻意剔除了前瞻性指引。

據(jù)瑞銀集團統(tǒng)計，在沃什執(zhí)掌帥印后的首場政策新聞發(fā)布會上，他僅將5%的發(fā)言內(nèi)容用于討論政策相關(guān)核心話題。相比之下，該機構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，其前任鮑威爾在常規(guī)會議中的這一比例高達27%。

加州大學歐文分校的Richardson坦言，面對沃什帶來的政策不確定性，普通散戶投資者可能需要進一步分散其資產(chǎn)組合。與此同時，那些試圖搶占先機的投資機構(gòu)，則將不惜重金招募美聯(lián)儲的前官員，試圖借由這些“內(nèi)部人”的經(jīng)驗，在低透明度的環(huán)境中進行精準預測。

事實上，對于美聯(lián)儲未來幾個月將如何推進政策，市場預期已出現(xiàn)分歧。

根據(jù)芝加哥商品交易所的FedWatch工具顯示，聯(lián)邦基金期貨交易員目前給出的定價顯示，美聯(lián)儲9月加息的概率接近59%。另一方面，Kalshi的預測市場交易員則認為，美聯(lián)儲在此次會議上維持利率不變的可能性最大。

“對于普通投資者來說，要弄清楚當前局勢已經(jīng)非常困難，”Richardson表示，“今后情況將變得更加艱難。”

（財聯(lián)社 瀟湘）