中際旭創(chuàng)市值破萬(wàn)億，會(huì)打破公募基金頭號(hào)重倉(cāng)股的魔咒嗎？

中際旭創(chuàng)總市值一度突破1萬(wàn)億元人民幣，總市值排在了A股市場(chǎng)第11名的位置，距離總市值第10名的招商銀行僅有10億元左右的市值差距。在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)中，中際旭創(chuàng)的總市值排在了寧德時(shí)代之后，成為了創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)第二大市值的上市公司。

在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)中，“易中天”的市值排名均在前十名以內(nèi)，“易中天”三家公司加起來的總市值接近2萬(wàn)億元，相當(dāng)于一家寧德時(shí)代的市值規(guī)模水平。在寧德時(shí)代與“易中天”持續(xù)走強(qiáng)的影響下，也帶動(dòng)了創(chuàng)業(yè)板指屢創(chuàng)新高，創(chuàng)業(yè)板指正式突破了2021年7月份創(chuàng)下的3576高點(diǎn)。

用了不到一年的時(shí)間，中際旭創(chuàng)股價(jià)漲了10倍，也讓中際旭創(chuàng)成為了A股公募基金的頭號(hào)重倉(cāng)股。在“易中天”里，除了中際旭創(chuàng)穩(wěn)守公募基金頭號(hào)重倉(cāng)股的位置之外，其余兩家“易中天”概念股均排在了公募基金的重倉(cāng)股名單之中。

在A股市場(chǎng)中，常有公募基金頭號(hào)重倉(cāng)股的魔咒。前些年，貴州茅臺(tái)與寧德時(shí)代分別成為公募基金的頭號(hào)重倉(cāng)股。然而，在它們晉升為公募基金頭號(hào)重倉(cāng)股之后，股價(jià)也開始處于高位震蕩的行情，甚至面臨著長(zhǎng)期滯漲的走勢(shì)。

中際旭創(chuàng)市值突破萬(wàn)億元，與機(jī)構(gòu)投資者高度抱團(tuán)有著密不可分的聯(lián)系性。

根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，在2025年3月31日，持有中際旭創(chuàng)的機(jī)構(gòu)約為210家。到了2026年3月31日，持有中際旭創(chuàng)的機(jī)構(gòu)約為1867家，一年時(shí)間中際旭創(chuàng)的機(jī)構(gòu)投資者增加了9倍，機(jī)構(gòu)投資者的持股市值也從一年前的403億元飆升至現(xiàn)在的3013億元，這系列數(shù)據(jù)也反映出中際旭創(chuàng)機(jī)構(gòu)抱團(tuán)取暖的跡象越來越明顯。

機(jī)構(gòu)高度抱團(tuán)現(xiàn)象，本質(zhì)上是一把雙刃劍。在上漲趨勢(shì)中，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)容易加快股價(jià)的上漲速度，用更短的時(shí)間完成預(yù)定的目標(biāo)漲幅。在下跌趨勢(shì)中，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)容易形成集中拋售的壓力，加快了股價(jià)下跌的節(jié)奏。

當(dāng)某家上市公司成為了公募基金的頭號(hào)重倉(cāng)股，往往預(yù)示著機(jī)構(gòu)投資者繼續(xù)增持的空間將會(huì)顯得比較有限，原來介入的機(jī)構(gòu)投資者等待著其他機(jī)構(gòu)投資者的接手。然而，當(dāng)增量資金明顯減少，存量資金又有高位減持的意愿時(shí)，往往會(huì)造成股價(jià)的上漲動(dòng)能大幅減弱，導(dǎo)致股票價(jià)格從單邊上漲行情演變?yōu)楦呶粶q行情。

以“光模塊、光芯片、光通信”為代表的賽道行業(yè)，成為了近一年A股市場(chǎng)表現(xiàn)最佳的行業(yè)板塊之一。隨著“易中天”等相關(guān)概念股的市值大幅攀升，它們已經(jīng)成為了A股市場(chǎng)的權(quán)重股，對(duì)市場(chǎng)指數(shù)的走向起到較大的影響作用。

受益于AI爆發(fā)式增長(zhǎng)以及清晰的業(yè)績(jī)指引預(yù)期，“易中天”的估值與市值被抬升至前所未有的高度，市場(chǎng)對(duì)熱門賽道公司的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)要求也變得更加苛刻。過去，一份財(cái)報(bào)成績(jī)單考了80分，市場(chǎng)會(huì)認(rèn)為超預(yù)期發(fā)揮。現(xiàn)在，一份財(cái)報(bào)成績(jī)單考了95分，市場(chǎng)仍然會(huì)認(rèn)為失常發(fā)揮，由此引發(fā)資金的拋售離場(chǎng)。

中際旭創(chuàng)沖破萬(wàn)億市值大關(guān)，接下來可否站穩(wěn)萬(wàn)億市值位置，將會(huì)影響著未來中際旭創(chuàng)的龍頭地位。

在A股市場(chǎng)中，公募基金頭號(hào)重倉(cāng)股的魔咒并不容易被打破，中際旭創(chuàng)一年時(shí)間漲了10倍的空間，已經(jīng)積累了巨大的獲利籌碼。一旦公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俚陀谑袌?chǎng)預(yù)期，或者業(yè)績(jī)?cè)鏊仝s不上估值提升的速度，那么可能會(huì)引發(fā)大量資金的獲利回吐行為。

當(dāng)市場(chǎng)一致看好的時(shí)候，往往預(yù)示著風(fēng)險(xiǎn)的臨近。當(dāng)市場(chǎng)普遍悲觀的時(shí)候，也許機(jī)會(huì)近在眼前。