從負債17億到市值4000億，南京國資這一把賺翻了

大普微的股票漲瘋了！

就在不久前，大普微首次登上深交所創業板，上市僅個把月，股價狂飆超10倍，市值已經接近4000億元。

也就是說，所有握著它的股票的人，賺翻了。

然而，在幾個月前，它還是一個十分不起眼的存在。

作為國內第一家自主研發企業級固態硬盤的公司，大普微成立已有將近十年之久，但是卻從來沒有盈利過。甚至在上市前夕，累計虧損近17億元。

誰也不曾想到，這樣一個負債累累的公司，不僅能夠翻身，而且僅用了不到兩個月的時間，就到達了很多企業數十年都達不到的高度。

有人感到不可思議，也有人驚嘆這條逆襲之路，但同時也有很多人心生疑惑：大普微，憑什么？

故事的開頭，要從一個不甘依賴國外技術生存的青年開始。

這個青年叫做楊亞飛。

2008年，他在美國Rhode Island博士畢業，隨后便進入高通公司擔任高級工程師。

可能大家對高通公司并不熟悉，這里簡單說一下，它是全球頂尖通信與半導體巨頭，不僅手握5G核心專利，而且研發芯片數十年。

我們都知道，不管是手機或者是電腦，其中都少不了芯片的加持，這也就意味著，當時，高通幾乎掌握著所有電子企業的命脈。

如果楊亞飛一直留在高通工作，可以說是前途一片光明。

但是，令人萬萬沒想到的是，37歲的他，毅然辭職，選擇回國創業。

這個舉動，讓楊亞飛的親戚朋友都感到十分震驚，甚至有人說他不理智，極力勸阻。

面對這些不理解，他卻說：

“我們國家擁有巨大的數據中心市場，但最關鍵的芯片技術卻嚴重依賴進口。核心技術絕不能受制于人！”

帶著這樣的抱負，2016年，他最終落腳深圳，創辦大普微。

那時候，國內做固態硬盤的廠商并不少，但絕大多數都是從海外買現成的芯片，然后組裝貼牌。

而大普微不同，它選擇從芯片到成品，全鏈條自主研發。

在當時的中國，大普微所走的這條路，幾乎是一片空白，其中的困難程度，可想而知。

一方面，國外的芯片技術早已成熟，大普微要直面三星、英特爾等國際巨頭的碾壓，另一方面，國內市場有限，它入行時，已經沒有多余的資源傾斜。

沒有錢，沒有經驗，沒有客戶，作為一家“三無”公司，在前面3年，累計虧損超過了17億元。

即便如此，公司眾人也并沒有放棄。

為了自救，創始人團隊親自掛帥研發一線，白天開會討論方案，對接客戶，晚上在實驗室看數據，一遍遍優化設計。

每天工作時間超過16個小時，幾乎全年無休，勢必要把這塊硬骨頭啃下來。

功夫不負有心人。

2020年，大普微自研的PCIe 4.0主控芯片DP600流片成功，這是國內第一個靠自己研制的主控芯片。

自此，海外技術壟斷的局面被徹底打破。

第二年，大普微推出的企業級PCIe 4.0 SSD正式進入市場，并進入ByteDance、騰訊、百度等頭部企業供應鏈。

今年4月16日，大普微在深交所創業板上市，成為 “中國企業級SSD第一股”。

上市僅19個交易日，股票暴漲將近20倍，市值近4000億元，再次打破A股的新股漲幅紀錄 。

伴隨大普微的身價飆升，其背后的一眾深圳本土投資機構，也跟著迎來了十分可觀的回報。

而在一眾受益者里，南京國資旗下的麒麟創投無疑是最大贏家。

8000萬元的投入，如今對應股權價值突破150億元，投資回報暴漲近200倍！

雖然大部分人對麒麟創投超前的眼光表示敬佩，但也不乏一些質疑的聲音，甚至有人說：“麒麟創投的成功，不過是押對了寶而已。”

但是事實真的是這樣嗎？

并非如此。

很多人不知道的是，將時間拉回到2020年，那時的大普微已經成立四年之久。彼時的它，雖然在技術上遙遙領先，但是由于沒有市場，不僅一分錢沒掙到，甚至還虧損了上億元。

連年的虧損，讓很多投資者心生疑慮，不敢輕易把手中的錢投出去，甚至在最新的一輪融資洽談時，大普微幾乎找不到投資方，企業一度陷入資金鏈緊繃的艱難處境。

就是這個時候，麒麟創投主動出資8000萬元，換得大普微超過10%的股份。

這并不是沖動行事，而是深思熟慮的結果。

在投資大普微前，麒麟創投已經對存儲芯片行業進行了深入的研究。他們發現，企業級SSD是AI產業鏈中重要組成部分，更是目前國內產業的明顯短板，彼時國內所有的相關產品幾乎都來源于進口。

而大普微雖然目前處于虧損狀態，但它所掌握的核心技術，未來很可能打破國外壟斷中國市場的局面。

于是，麒麟創投主動聯系大普微，提出了“招投聯動”的合作方案，這是最新的一種投資方案。

與傳統投資的給錢給地不同，投資之后，麒麟更像是大普微的事業合作伙伴。加入大普微后不久，便開始進行一系列的操作。

首先，大普微最大的問題，就是找不到市場。

于是，麒麟創投利用國資資源幫大普微打通上下游產業鏈，找到合適的落地應用市場，擺脫了產品賣不動的困境。

其次，麒麟創投主動牽線頭部政企，讓大普微的存儲芯片與服務器、云廠商產品一對一配置，并使其達成戰略合作。

此后，大普微的國產存儲芯片正式進入國內主流供應鏈，成功擺脫銷路受限的困境。

不僅如此，它還為大普微提供人才、法律等全方位的服務，盡力幫助企業解決所能遇到的一切問題。

麒麟創投從開始投資大普微，到它正式上市，整整陪跑了6年。

在這6年里，即便大普微一直處于虧損狀態，麒麟創投也始終沒有放棄，甚至依舊盡自己所能，為它提供各種幫助。

真正做到了出錢又出力。

也正是這種耐心，最終換來了近200倍的回報。

從一無所有到登上A股，這條路，大普微整整走了十年。

就像有句話說的：十年磨一劍，攻堅終有成。

大普微與麒麟投創的成功，與其說是運氣，不如說是時代與實力的雙重加成。

尤其近幾年，AI浪潮襲來，但是作為AI的“存儲大腦”——企業級SSD卻嚴重缺失。

而SSD的性能將直接影響海量數據的輸送速度。

倘若讀寫速度不足、穩定性欠佳，即便是頂尖的AI大模型，也無法施展能力。正因如此，無論是性能還是耐用度，消費級SSD都難以勝任AI場景中高強度、高密度的工作。

這時候，大普微所打造的企業級SSD就變得異常珍貴。

AI帶來的技術更新窗口期，幫助企業邁出了進入市場的第一步。

而大普微一直深耕的技術，更是成為它走向成功的極大助力。

要知道，在很久之前，大普微便已經建立了從主控芯片到模組設計的全棧自研體系。

在國內，能夠從頭到尾自己研發芯片，并能夠批量供貨的企業屈指可數，大普微更是其中的佼佼者。

并且它并沒有滿足于現狀，而是不斷地創新。

據報道，目前，大普微已經申請近300項發明專利，產品覆蓋從PCIe 3.0到5.0全代機。

其中PCIe 5.0主控芯片的性能，更是與三星電子、美光科技等國際巨頭不相上下。

技術的進步，終將得到大眾的認可。

在國內，字節跳動、騰訊、百度、美團等互聯網巨頭全部都是大普微的客戶。

海外市場上，大普微也已經實現對谷歌批量供貨。

可以說，每一個做大模型研發的企業，都離不開大普微。

去年，大普微通過了英偉達、馬斯克xAI實驗室檢測，拿到進入全球頂級AI供應鏈的入場券。

從此，大普微正式打開海外高端市場突破口。十年技術積淀迎來兌現期，股價剛剛上市便迎來爆發。

所以，大普微的股價崛起，和麒麟創投收益的暴漲，并不是一夜暴富的神話，而是十年如一日深耕自研、堅守企業級賽道的厚積薄發。

這份亮眼收益，從來不是天降好運，而是國產芯片浪潮下，資本擇良企、實業遇伯樂的必然結果。

如今，麒麟創投與大普微的故事才剛剛開始。

同時，它們也為國內創投行業寫下范本。

它們用親身經歷告訴我們，真正長久的投資，從來不是投機博運氣，而是雙向奔赴，陪著實業穿越周期，與國產產業共同成長。

參考資料：

1.飛魚財經《大普微上市一個月，南京麒麟創投6年“陪跑”帶來約150億浮盈》

2.鳳凰網財經《8000萬變150億！南京國資投出史上最牛硬科技項目》

3.創客公社《1069億元，還是國內“首家”！大普微電子IPO背后：這家南京機構不簡單》

作者：兮顏

編輯：歌