北京
A股申萬(wàn)汽車(chē)板塊過(guò)去30天蒸發(fā)了5700億市值，跌幅超過(guò)11%。
A股汽車(chē)版塊部分上市公司6月22日收盤(pán)價(jià)
這個(gè)數(shù)字背后，是海外兩條核心出海路線同時(shí)被封堵。
北美大門(mén)焊死
美國(guó)對(duì)中國(guó)電動(dòng)車(chē)關(guān)稅從25%拉到100%，綜合稅率超過(guò)102%。一輛20萬(wàn)的國(guó)產(chǎn)電動(dòng)車(chē)，到美國(guó)終端售價(jià)直接翻倍。
去年中國(guó)電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)往美國(guó)只有1.24萬(wàn)輛，北美本來(lái)就不是主力。但這次殺傷力在產(chǎn)業(yè)鏈——美國(guó)還出臺(tái)網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)硬件和軟件審查規(guī)則，供應(yīng)鏈里有中國(guó)零部件、中國(guó)芯片就受限。整車(chē)和零部件雙向鎖死。
東南亞后院也收緊了
泰國(guó)曾經(jīng)是中國(guó)車(chē)企出海第一站，中國(guó)品牌在當(dāng)?shù)匦履茉词袌?chǎng)占有率超過(guò)80%。
但泰國(guó)今年落地新規(guī)：每進(jìn)口1臺(tái)整車(chē)，必須本地生產(chǎn)2臺(tái)，2027年比例提升到1:3。電池、核心電控必須本地生產(chǎn)，零部件采購(gòu)比例不達(dá)標(biāo)額外加收10%附加稅。
新規(guī)落地后泰國(guó)純電車(chē)型銷(xiāo)量短期暴跌8成。靠整車(chē)出口走量的路子走不通了。
歐盟也在醞釀對(duì)中國(guó)插混追加反補(bǔ)貼稅，最高綜合稅率可能超45%。"國(guó)內(nèi)生產(chǎn)、整車(chē)出海"的輕資產(chǎn)模式，正在被全球貿(mào)易壁壘逐個(gè)擊破。
國(guó)內(nèi)也在承壓
前5個(gè)月國(guó)內(nèi)乘用車(chē)零售710萬(wàn)輛，同比下滑近20%。新能源滲透率雖然突破63%，但增長(zhǎng)全是擠壓燃油車(chē)份額換來(lái)的，大盤(pán)沒(méi)有增量。
價(jià)格戰(zhàn)打了3年，Q1行業(yè)平均凈利潤(rùn)率只剩3.2%，單車(chē)?yán)麧?rùn)不足3000元。經(jīng)銷(xiāo)商積壓庫(kù)存超250萬(wàn)輛，產(chǎn)能利用率不到70%。
海外關(guān)稅抬高出海成本，國(guó)內(nèi)價(jià)格戰(zhàn)壓縮利潤(rùn)空間，兩頭一擠，估值自然往下調(diào)。
換打法的時(shí)候到了
頭部車(chē)企早就不走純出口路線了。比亞迪在匈牙利、泰國(guó)、巴西建廠，長(zhǎng)城和上汽深耕東南亞帶動(dòng)供應(yīng)鏈落地，零跑和蔚來(lái)通過(guò)合作模式切入歐洲。
從"整車(chē)出口"轉(zhuǎn)向"本地化生產(chǎn)+產(chǎn)業(yè)鏈出海"，是這輪壁壘逼出來(lái)的轉(zhuǎn)型。5700億蒸發(fā)不是情緒波動(dòng)，是市場(chǎng)對(duì)存量廝殺時(shí)代的重新定價(jià)。
能活下來(lái)的，是那些在全球建得了廠、管得住成本、撐得起品牌的公司。
（圖片來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)）
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