當(dāng)車企集體焦慮時(shí)，長城汽車給出了一套“價(jià)值標(biāo)尺”

□河南日?qǐng)?bào)社視覺全媒體中心·大河報(bào)記者 祁驛

6月26日，長城汽車2025年年度股東會(huì)在保定召開，董事長魏建軍出席。與以往不同的是，這場(chǎng)股東會(huì)沒有沉溺于銷量排名的比拼，也沒有陷入價(jià)格戰(zhàn)的敘事邏輯，而是拋出了一個(gè)更具深意的命題——用什么標(biāo)準(zhǔn)來衡量一家車企的真正價(jià)值。

長城汽車總裁穆峰在主旨演講中給出的答案是“六大價(jià)值維度”：企業(yè)價(jià)值觀，加上財(cái)務(wù)造血力、研發(fā)續(xù)航力、技術(shù)穿透力、產(chǎn)業(yè)駕馭力和品牌成長力。這套框架的提出，某種意義上是對(duì)當(dāng)下中國汽車行業(yè)“唯銷量論”“唯聲量論”的一次正面回應(yīng)。

內(nèi)卷之下，行業(yè)需要一劑清醒藥

過去兩年，中國汽車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)烈度有目共睹。價(jià)格戰(zhàn)打到利潤見底，不少車企陷入“賣得越多、虧得越多”的怪圈。行業(yè)表面熱鬧，背后卻是集體性的盈利焦慮。

在這樣的背景下，長城汽車提出的六大價(jià)值維度，本質(zhì)上是在回答一個(gè)問題：車企到底該跑多快，還是該跑多遠(yuǎn)。

穆峰在臺(tái)上說得很直白：“沒有利潤的企業(yè)，絕不可能可持續(xù)發(fā)展，一家公司不賺錢就是最大的不負(fù)責(zé)任。”他進(jìn)一步闡述，長城汽車從不追求“賣一臺(tái)虧一臺(tái)”的虛假繁榮，追求的是有質(zhì)量的市場(chǎng)占有率。

他還援引了魏建軍在內(nèi)部反復(fù)強(qiáng)調(diào)的一句話：“要加速變革，擁抱轉(zhuǎn)型；要堅(jiān)持長期主義，活下去，活出高質(zhì)量。”

這些話聽著樸素，放在當(dāng)下的行業(yè)語境里卻相當(dāng)有分量。當(dāng)眾多車企為月度交付數(shù)字焦頭爛額時(shí)，長城汽車選擇把目光拉到更長的時(shí)間維度上。

價(jià)值觀：看不見的“護(hù)城河”

六大維度之中，價(jià)值觀被單獨(dú)拎出來講，因?yàn)樗鼰o法用數(shù)據(jù)量化，卻決定了企業(yè)的底色。

穆峰在演講中表示，長城汽車的底層價(jià)值觀說到底就兩個(gè)字：真實(shí)。他提到，魏建軍把這套理念稱為“歸元”，年初魏建軍曾這樣解釋：“歸元，說白了就是實(shí)事求是，就是第一性原理。”

具體到經(jīng)營層面，“真實(shí)”意味著什么？穆峰給出了幾個(gè)注腳：發(fā)布會(huì)上承諾的東西必須兌現(xiàn)，做不到的不能說；不搞零公里二手車沖量；每一款車上市前都要經(jīng)過最嚴(yán)格的評(píng)審。據(jù)他介紹，這樣的評(píng)審會(huì)長城汽車每周都開，堅(jiān)持了21年，超過1000次。

“重信守諾，說到做到。汽車不是快消品，用戶是用命和錢包在投票。”穆峰強(qiáng)調(diào)，長城汽車反復(fù)強(qiáng)調(diào)的契約精神，不是掛在墻上的標(biāo)語，是刻在骨子里的信念。

對(duì)普通消費(fèi)者而言，買車是一個(gè)家庭的大額支出。誰在認(rèn)真造車、誰在講信譽(yù)，時(shí)間長了用戶自然會(huì)用腳投票。

財(cái)務(wù)“里子”比銷量“面子”更重要

“銷量是面子，財(cái)務(wù)是里子。規(guī)模決定一時(shí)的排位，但財(cái)務(wù)健康度才真正決定生死。”穆峰在股東會(huì)上這番表態(tài)，讓在場(chǎng)投資人印象深刻。

數(shù)據(jù)是最好的注腳。2025年，長城汽車營業(yè)收入達(dá)到2227.9億元，同比增長10.19%，創(chuàng)下歷史新高。全年銷售新車132.38萬輛，新能源和海外銷量雙雙刷新紀(jì)錄。

更值得關(guān)注的是幾個(gè)“里子”指標(biāo)：?jiǎn)诬囀杖?6.83萬元，連續(xù)五年增長，增幅達(dá)到58.1%；凈現(xiàn)比高達(dá)409%，在行業(yè)中處于絕對(duì)領(lǐng)先水平；一季度毛利率18.45%，穩(wěn)居第一梯隊(duì)；資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)下降至59.85%。

穆峰特別解釋了凈現(xiàn)比這個(gè)指標(biāo)——它能更直觀地看出利潤的含金量，而長城汽車409%的水平，意味著即便有百億級(jí)研發(fā)投入、大幅渠道擴(kuò)張和海外產(chǎn)能布局，企業(yè)依舊能靠核心業(yè)務(wù)自我造血，不用依賴外部舉債輸血。

有股東在現(xiàn)場(chǎng)感慨，長城汽車是“在通縮時(shí)代干出通脹的事”——拒絕無序競(jìng)爭(zhēng)，以高價(jià)值和過硬口碑提升品牌勢(shì)能，在行業(yè)利潤承壓的大環(huán)境下不僅活下去，而且活得好。

把錢花在用戶看不見的地方

研發(fā)續(xù)航力是六大維度中最“費(fèi)錢”的一項(xiàng)。長城汽車的研發(fā)投入連續(xù)四年突破百億，工程研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模達(dá)到2.7萬人，占員工總數(shù)的四分之一。2025年度，長城控股專利授權(quán)量5726項(xiàng)，位居中國自主整車集團(tuán)第一。

穆峰在談到研發(fā)投入時(shí)，用了一句頗具態(tài)度的表達(dá)：“有些錢不能省，有些捷徑不能走。”

但更讓人印象深刻的，是那些“看不見”的投入。長城汽車?yán)塾?jì)投資近百億，打造了全球第一大全域安全試驗(yàn)體系。這其中包括國內(nèi)最早自建的安全碰撞試驗(yàn)室、投資超5億元的多角度碰撞試驗(yàn)室、全球首個(gè)嵌套式智能網(wǎng)聯(lián)試驗(yàn)場(chǎng)，以及投資超6億元的全球頂級(jí)氣動(dòng)聲學(xué)風(fēng)洞試驗(yàn)室。

穆峰透露，魏建軍對(duì)試驗(yàn)體系的投入一直極為重視。此前央視曾問魏建軍，0.1秒的碰撞就要花100多萬，這么昂貴的安全試驗(yàn)值不值。魏建軍的回答是：“生命第一應(yīng)該作為汽車人的底線。”

穆峰進(jìn)一步解釋說，魏建軍曾說過，試驗(yàn)場(chǎng)是“背后的投入，不能因?yàn)橛脩艨床灰姡L城汽車就不做”。這些基礎(chǔ)設(shè)施短期內(nèi)看不到對(duì)銷量的拉動(dòng)，但對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)的提升、對(duì)品牌向上的支撐，是實(shí)打?qū)嵉摹！斑@些功夫，是用來打十年后的仗的。”

技術(shù)不是噱頭，是真正的“穿透力”

在技術(shù)層面，長城汽車的歸元平臺(tái)是目前全球唯一能從底層原生兼容燃油、混動(dòng)、插混、純電、氫電五種動(dòng)力形式的技術(shù)母體。據(jù)穆峰介紹，該平臺(tái)把整車拆解為300多個(gè)可復(fù)用的標(biāo)準(zhǔn)化硬件模塊，軟件端形成2000多個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)標(biāo)簽，由AI進(jìn)行調(diào)度。

降本效果相當(dāng)驚人。穆峰現(xiàn)場(chǎng)分享了一組數(shù)據(jù)：歸元模式下的歐拉5（參數(shù)丨圖片），8款車型的總研發(fā)投入僅相當(dāng)于非歸元模式下2.4款車的費(fèi)用，研發(fā)成本節(jié)省約70%，供應(yīng)鏈模具和開發(fā)費(fèi)用節(jié)省約78%，問題驗(yàn)證效率提升約70%。

他表示，長城汽車已進(jìn)入全球170多個(gè)國家，在海外市場(chǎng)耕耘近30年，最大的感悟是：全球化就是差異化。全球各地用戶的出行場(chǎng)景完全不同，唯有全動(dòng)力、全品類才能滿足不同市場(chǎng)的需求。歸元平臺(tái)正是這一戰(zhàn)略得以實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)。

Hi4智能四驅(qū)電混技術(shù)同樣是技術(shù)穿透力的代表，實(shí)現(xiàn)了“四驅(qū)的體驗(yàn)、兩驅(qū)的價(jià)格，四驅(qū)的性能、兩驅(qū)的能耗”，2025年10月獲得中國汽車工業(yè)科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)特等獎(jiǎng)。

在輔助駕駛領(lǐng)域，穆峰引用魏建軍的話說：“安全無小事，要做到極致。”長城汽車遵循“安全是第一性”原則，其VLA輔助駕駛大模型已具備“聽得懂指令、看見‘看不見’的危險(xiǎn)、會(huì)思考推理、可托付信任”四大價(jià)值，新一代系統(tǒng)已率先應(yīng)用于魏牌V9X。

品牌向上與全球化：兩條腿走路

品牌成長力是六大維度的最后一塊拼圖。2026年一季度，長城汽車20萬元以上車型占比提升至39%，相較2025年一季度增加了6個(gè)百分點(diǎn)。坦克300連續(xù)五年位居越野SUV銷量冠軍，全新高山拿下2025年下半年全國MPV銷冠。

在品牌規(guī)劃上，長城汽車正進(jìn)行一輪重要調(diào)整：用GWM整合哈弗、歐拉和長城炮，承載主流產(chǎn)品線；坦克和魏牌作為獨(dú)立高端品牌繼續(xù)向上突破。拓基盤的同時(shí)求增量，思路清晰。

談到全球化戰(zhàn)略時(shí)，穆峰引用了魏建軍的一個(gè)比喻：“我們不只是去賣果子，更要去種樹，把根扎下去。”他表示，長城汽車的全球化核心理念是六個(gè)字——在當(dāng)?shù)兀瑸楫?dāng)?shù)亍２皇钱a(chǎn)品出海，而是品牌出海；不是技術(shù)出海，而是生態(tài)出海。

目前長城汽車海外渠道超1500家，海外總銷量超200萬輛。6月12日，GWM迪拜海外最大旗艦展廳正式開業(yè)。穆峰還透露，長城汽車今年將繼續(xù)深耕歐洲市場(chǎng)，長期愿景是成為歐洲市場(chǎng)的主流品牌之一。

演講結(jié)尾，穆峰代表長城汽車向投資人作出承諾：“各位用真金白銀支持長城，是對(duì)我們最大的信任。我們能回報(bào)的，不是短期的股價(jià)波動(dòng)，而是一個(gè)真實(shí)、健康、可持續(xù)的企業(yè)。”

面向用戶，他說了一句擲地有聲的話：“安全是底線，品質(zhì)是尊嚴(yán)。這句話，我們說到做到。”

回到開頭的問題：用什么標(biāo)準(zhǔn)來評(píng)價(jià)一家車企。長城汽車給出的六大價(jià)值維度，不是一套自我表揚(yáng)的話術(shù)，而是一種經(jīng)營哲學(xué)的外化。在行業(yè)集體卷價(jià)格、卷流量、卷聲量的當(dāng)下，這套框架提供了另一種思考方式——真正對(duì)用戶負(fù)責(zé)的車企，應(yīng)該把利潤轉(zhuǎn)化為品質(zhì)，把投入沉淀為技術(shù)，把時(shí)間兌換為信任。

穆峰在演講中那句“時(shí)間，是優(yōu)秀企業(yè)的朋友，是平庸企業(yè)的敵人”，放在今天的中國汽車市場(chǎng)，大概值得每一個(gè)從業(yè)者細(xì)細(xì)品味。