四川
7月6日，江西生物（06915.HK）跌18.21%，報5.21港元。公司自6月30日港股上市以來，四個交易日股價“腰斬”。
據悉，江西生物于6月30日正式在港交所掛牌交易。然而，其上市之旅開局并不順利。上市首日即跌破11.20港元的發行價，收盤跌幅達12.68%。
招股書顯示，江西生物的歷史可追溯至1969年成立的衛生部上海生物制品研究所江西分所，是國內最早布局抗血清領域的生物制品企業之一。經歷一系列改革、改制后于2002年變為有限責任公司，并由敬偉、姜雪夫婦控制，目前公司控制權在敬偉、姜雪兩人的女兒敬玥名下。
江西生物此次上市僅有富策控股一名基石投資者，該公司斥資5000萬港元認購了446.4萬股股份，占發行總股份的12.32%，該股份需禁售至2026年12月29日。
據悉，富策控股背后為嘉道資本創始人龔虹嘉，其亦是A股上市公司中源協和細胞基因工程（600645.SH）的實際控制人兼董事長。
以7月6日收盤價5.21港元計算，富策控股的446.4萬股目前市值2325.7萬港元，浮虧近2600萬港元。
龔虹嘉投資或創辦多家知名科技及醫療保健企業，包括芯原微電子（上海）股份有限公司、廣東德生科技股份有限公司、海康威視、上海富瀚微電子股份有限公司、希瑪醫療控股有限公司及晶泰控股有限公司，業務覆蓋半導體、數字科技、安防系統、生命科學、環保及中醫藥農業應用領域。
龔虹嘉在安防龍頭股海康威視上的投資一直被認為是投資神話，2001年創立時投資245萬元，海康威視上市后，迅速成長為業內翹楚，業績保持連續十多年的高增長。此后龔虹嘉身價不斷攀升，還成為各類富豪榜的常客。經過后續的減持、分紅等一系列操作，據媒體報道，龔虹嘉在海康威視上的回報達2萬倍。
2021年，龔虹嘉卸任海康威視副董事長、董事職務正式退出公司管理層，不再參與日常經營。截至2026年第一季度，龔虹嘉仍持有海康威視10.5%的股份，位列第二大股東。
《2026胡潤全球富豪榜》顯示，龔虹嘉、陳春梅夫婦以680億人民幣位列第387位。
盡管股價表現不佳，但從基本面來看，江西生物近年來的財務數據卻呈現穩步增長態勢。
招股書顯示，2023年-2025年，江西生物營收分別為1.98億元、2.2億元、2.35億元；毛利分別為1.34億元、1.55億元、1.81億元；期內利潤分別為5548萬元、7514萬元、9479萬元；對應經調整凈利分別為5548萬、7880萬、1.13億元。
根據弗若斯特沙利文數據，按2025年銷量統計，江西生物人用破傷風抗毒素（人用TAT）在中國市場的占有率達65.8%，全球市場占有率達45.8%，連續19年穩居國內市場第一。出口端，公司幾乎包攬了中國人用TAT的全部出口量，產品覆蓋亞洲、非洲30余個國家和地區。2025年僅該款產品就賣出了2990萬支，貢獻了公司96.4%的總收入。
2025年，江西生物人用破傷風抗毒素在中國銷售1350萬支，向海外市場出口1640萬支。但因出口銷售均價為國內三分之一左右，目前國內市場仍貢獻超七成的收入。
2023-2025年，江西生物的人用破傷風抗毒素銷售收入分別為1.84億元、2.06億元、2.27億元。
(本文不構成任何投資建議，據此操作風險自擔)
編輯 孫志成 肖子琦 綜合公開資料等
審核 官莉
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