寧王投的芯片獨角獸要IPO了！毛利率遠超寒武紀，擬募資44億

芯東西（公眾號：aichip001）
作者 劉煜
編輯 陳駿達

芯東西7月8日報道，昨日，芯片設計企業上海思朗科技股份有限公司（簡稱“思朗科技”）科創板IPO申請獲上交所受理。

思朗科技成立于2016年6月16日，注冊地址位于上海市，是國家級專精特新“小巨人”企業。據胡潤研究院今年6月25日發布的《2026全球獨角獸榜》，思朗科技以80億的估值排在該榜單的第1118名，是半導體行業中的獨角獸企業。

本次IPO發行前，時代澤遠（寧德時代持股）、集創北方、聚源朗瑞（中芯國際間接持股的中芯聚源私募股權基金為其合伙人）和聚源芯創（中芯國際間接持股）分別持有思朗科技3.69%、2.56%、2.04%和0.65%的股份。

思朗科技主要圍繞高性能內核架構MaPU開展芯片自主研發及產業化應用，同時以自研芯片為核心為客戶提供軟硬件產品與解決方案，是全球極少數能夠圍繞科學智能領域，完成從計算架構、芯片、整機、工業仿真軟件到高質量數據集全方位生態布局的半導體企業。

同時，該公司是國內科學計算行業領先企業之一，曾憑借自研的MaPU架構優勢打造出“天穹”3D科學計算機，該產品的性能表現與國際領先的美國Anton2（超級計算機）處于同一梯隊，累計產出分子動力學模擬時長超10000微秒。

中國信息通信研究院的資料顯示，“天穹”是國內唯一具備百萬原子級體系、微秒級時長分子動力學模擬日計算能力的產品。

▲思朗科技“天穹”3D科學計算機（圖源：思朗科技公眾號）

思朗科技的“天穹”科學計算機產品已在長江科學計算中心實現交付與商業化運營，該公司已與上海、成都等地達成了建設意向。目前，“天穹”已服務客戶包括國家新材料大數據中心、上海人工智能實驗室、中國藥科大學、上智院等院所和寧德時代等產業頭部企業。

思朗科技本次IPO的擬募資金額為44.26億元。其中，32.57億元將用于投資新一代面向科學智能芯片研發及產業化項目，11.69億元將投入高性能融合計算系統研發項目。

一、三年營收超13億，科學計算機產品營收占比超9成

2023年、2024年和2025年，思朗科技的營收分別為2.51億元、4.24億元和6.73億元，三年營收總計超13億元；凈利潤分別為-3.19億元、-3億元和-4.06億元；研發費用分別為2.49億元、4.68億元和7.1億元。

2026年第一季度，思朗科技的營收、凈利潤及研發費用分別為1.37億元、-2.83億元及2.85億元。

▲思朗科技營收、凈利潤及研發開支變化（芯東西制圖）

2023年至2026年第一季度，思朗科技主營業務收入主要來自科學計算業務和先進通信業務。其中，科學計算業務貢獻了絕大部分營收，分別為2.49億元、4.11億元、6.6億元和1.32億元，占比分別為100%、97.59%、99.02%和97.37%。

科學計算業務中，思朗科技的科學計算機產品貢獻的收入均超過9成；科學計算芯片和科學計算軟件兩類產品僅在2024年獲得收入，分別為753.27萬元和188.68萬元，占同期總營收的比重分別是1.79%和0.45%。

2024年至2026年第一季度，思朗科技的通信基帶芯片貢獻的收入比重逐漸增加，但在同期總營收的占比仍然不高，分別為0.25%、0.5%和1.3%。

報告期內，思朗科技的主營業務收入均來自中國內地。

2023年至2026年第一季度，思朗科技的主營業務毛利率分別為77.17%、84.01%、89.06%和88.34%。其中，先進通信軟件的毛利率最高，均為100%；其次是科學計算機產品的毛利率，分別為80.39%、84.44%、89.23%和89.19%。

報告期內，思朗科技綜合毛利率顯著高于同行業可比公司，2023年思朗科技的毛利率與寒武紀的毛利率差距最小，往后差距逐漸擴大。

思朗科技的毛利率高于同期可比公司，主要得益于其產品稀缺性、全棧自研與架構優勢。

該公司自研的MaPU架構為行業創新架構，應用于“天穹”3D科學計算機所實現的特定場景的算力與應用效果在市場上暫無直接替代方案，使該產品具備較強定價權；同時，該公司具備從芯片、板卡、整機到系統軟件的全棧自研能力，經濟附加值覆蓋全鏈條，相較于可比公司能有效提升盈利水平。

二、研發人員比重為79.26%，擁有科學計算、先進通信雙線產品體系

截至2026年3月31日，思朗科技研發人員共計539人，占總員工人數的比例為79.26%。截至報告期末，該公司擁有境內外共150項專利，其中境內發明專利112項，境外發明專利7項。

思朗科技圍繞MaPU架構構建了覆蓋科學計算、先進通信的完整產品體系；科學計算方向以HPP系列科學計算芯片為核心，推出了芯片、科學計算機等硬件產品，并同步研發出配套的SCALE開發平臺及應用軟件。

在先進通信領域，思朗科技基于UCP系列通信基帶芯片，開發了芯片、移動通信軟硬件解決方案、衛星應用終端及衛星地基基站等產品，逐步形成面向多場景的自主可控算力與通信解決方案體系。該公司硬件體系與軟件生態矩陣如下：

在科學計算硬件領域，思朗科技以HPP系列科學計算芯片作為底層計算單元，構建并推出“天穹”3D科學計算機產品，從而為相關科研和產業場景提供系統級算力支持。該公司科學計算硬件產品的具體產品概況如下：

在應用軟件層面，為充分釋放MaPU架構的硬件性能，思朗科技針對不同尺度的科學計算場景，自主開發了面向分子動力學、量子化學計算、計算流體力學等領域的工業軟件，其中量子化學計算軟件與計算流體力學軟件產品均處于開發階段，具體情況如下：

在先進通信領域，思朗科技基于自主指令集與MaPU架構推出UCP系列通信基帶芯片，這類芯片具備高算力、低功耗、高集成度與多協議支持等特點，具體產品概況如下：

思朗科技的先進通信軟件產品均基于軟件定義無線電架構設計，具備高度的可定制性與協議持續演進能力，全面覆蓋了從移動通信4/5G基站到衛星通信基站及終端的多樣化應用場景，包括移動通信4/5G基站物理層軟件和衛星通信NTN基站物理層軟件等，具體情況如下：

三、客戶集中度較高，2023年僅有一位客戶

報告期各期，思朗科技來自前五大客戶的銷售金額占當期營業收入比例分別為100%、99.55%、99.84%及99.71%；其中，長江科算是該公司的最大客戶，報告期內分別貢獻了2.51億元、4.05億元、6.66億元及1.34億元的營收，占比分別為100%、95.39%、99.03%和97.4%，客戶集中度較高。

同期，除上海眾新、垣信衛星外，思朗科技及其董事、取消監事前在任監事、高級管理人員、核心技術人員、持股5%以上股東與前五大客戶不存在關聯關系。

思朗科技的前五大客戶如下：

報告期內，思朗科技主要向供應商采購晶圓、內存、封裝測試、整機系統及配套系統等。同期，該公司向前五大供應商的采購金額占當期采購總額的比重分別為80.85%、53.61%、67.98%和89.33%。

除上海眾新外，思朗科技及其董事、取消監事前在任監事、高級管理人員、核心技術人員、持股5%以上股東與報告期內前五大供應商不存在關聯關系。

思朗科技的前五大供應商如下：

四、創始人擁有33.67%的表決權

思朗科技的股權結構如下圖所示：

思朗科技的創始人、董事兼首席科學家是王東琳，他直接持有思朗科技13.37%的股份，并通過上海朗晏、上海騁越、上海朗曜、上海奮越、上海曠朗、上海昭朗合計控制思朗科技20.30%的表決權，合計控制思朗科技33.67%的股份對應的表決權，他同時是思朗科技的控股股東、實際控制人。

▲王東琳（圖源：北京科技大學新聞網）

王東琳出生于1956年，擁有博士研究生學歷。1987年，他進入中國科學院自動化研究所，從事集成電路分析方法學研究與系統開發以及高性能微處理器設計工作；1993年，他獲得國務院政府特殊津貼，曾兩次獲得國家科技進步二等獎，還獲得國防科學技術一等獎、中科院科技進步一等獎等獎項。

1998年起，他擔任國家專用集成電路設計工程技術研究中心主任，并曾擔任多款國家戰略領域高性能處理器總設計師；2009年起他擔任中國科學院自動化研究所所長，退休后，他于2016年創辦了思朗科技。

2023年至2026年第一季度，思朗科技董事、監事、高級管理人員及核心技術人員的薪酬總額分別為927.05萬元、1197.16萬元、1437.15萬元和316萬元。

2025年，該公司現任董事、取消監事前在任監事、高級管理人員及核心技術人員在思朗科技及其子公司、關聯企業領取的薪酬及津貼情況如下：

結語：細分算力國產供給不足，業務增長綁定下游產業節奏

當前國內科學智能賽道處于早期產業化階段，底層專用算力芯片長期存在供給缺口。思朗科技依托自研MaPU架構打通科學計算與先進通信兩條業務線，收入高度集中于科學計算整機產品，通信芯片業務仍處于小規模營收階段。

行業層面，思朗科技仍處于客戶結構集中、研發投入高、業務結構尚未完全均衡的階段，后續其商業化擴張、產品線均衡化發展進程，也將持續受下游算力建設、國產通信設備替代節奏影響。