【香江觀察】42.2萬(wàn)億港元的成色

7月初，香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《2025年資產(chǎn)及財(cái)富管理活動(dòng)調(diào)查》顯示，香港管理資產(chǎn)總值按年上升20%至42.2萬(wàn)億港元，創(chuàng)歷史新高。分板塊看，資產(chǎn)管理及基金顧問(wèn)業(yè)務(wù)的管理資產(chǎn)同比上升19%，而私人銀行及私人財(cái)富管理業(yè)務(wù)的管理資產(chǎn)同比增長(zhǎng)24%。這是一組分量十足的數(shù)據(jù)，佐證了香港作為全球第一大跨境財(cái)富管理中心的堅(jiān)實(shí)地位，向全球展示了新時(shí)代香港由治及興的穩(wěn)健步伐。

42.2萬(wàn)億港元的資產(chǎn)管理總值中，凈資金流入2.1萬(wàn)億港元，同比增加193%，連續(xù)第3年上升。資產(chǎn)管理的一般投資者根據(jù)地分布中，內(nèi)地占9%，北美洲占24%，歐洲占11%，香港占37%，亞太區(qū)（除北美、內(nèi)地和香港外）占13%，其他區(qū)域占6%。歐美仍然是重要的投資來(lái)源地，來(lái)自亞洲的資產(chǎn)比重正在上升，說(shuō)明香港仍然是一個(gè)具有高度國(guó)際化和良好成長(zhǎng)性的金融中心城市。

在全球地緣格局加劇波動(dòng)的背景下，香港的“安全港”標(biāo)簽更加突出。各國(guó)的投資者越來(lái)越深刻認(rèn)識(shí)到，離開(kāi)安全，保值就是空談，增值就是奢望。香港背靠強(qiáng)大祖國(guó)，遠(yuǎn)離戰(zhàn)火和沖突，保障資產(chǎn)安全和自由流通，成為各國(guó)資產(chǎn)避險(xiǎn)與增值的首選地。香港國(guó)安法至今已經(jīng)實(shí)施6周年，加上香港特區(qū)選舉制度的完善，為促進(jìn)香港的良政善治提供了制度保障，讓各國(guó)投資者吃下了定心丸。

在資金投放區(qū)域中，內(nèi)地是最受歡迎的目的地之一。2025年，在香港管理的資產(chǎn)中，有22960億港元投往內(nèi)地，同比增長(zhǎng)30%，在各個(gè)投資目的地中增幅最大。香港管理的資產(chǎn)中有42%投往股票市場(chǎng)，來(lái)自內(nèi)地的科技企業(yè)成為廣受歡迎的投資標(biāo)的。今年第一季度，港股首次公開(kāi)募股集資額超過(guò)1100億港元，同比增幅達(dá)522%，繼續(xù)位居全球榜首。“下一個(gè)中國(guó)，還是中國(guó)”，已成為國(guó)際投資界的共識(shí)。

調(diào)查顯示，香港作為超級(jí)聯(lián)系人、超級(jí)增值人的角色更加凸顯。2025年，在香港從事資產(chǎn)及財(cái)富管理業(yè)務(wù)的內(nèi)地相關(guān)持牌法團(tuán)及注冊(cè)機(jī)構(gòu)共有157家，其從業(yè)人員人數(shù)同比增加7%，資產(chǎn)及財(cái)富管理業(yè)務(wù)領(lǐng)域的管理資產(chǎn)同比上升28%，達(dá)39490億港元，表現(xiàn)持續(xù)優(yōu)于香港的整體資財(cái)管理市場(chǎng)。

內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通持續(xù)推進(jìn)，為國(guó)際投資者投資內(nèi)地提供了安全而便利的通道。相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，國(guó)際投資者在內(nèi)地銀行間債券市場(chǎng)的投資，約六成的交投量經(jīng)過(guò)債券通進(jìn)行，在內(nèi)地股票市場(chǎng)的投資，超過(guò)七成的持倉(cāng)經(jīng)滬港通和深港通持有。

離岸人民幣業(yè)務(wù)的擴(kuò)張鞏固了香港國(guó)際金融中心的地位。香港擁有全球最大的離岸人民幣存款資金池，在所有離岸人民幣存款中超過(guò)一半。充裕的流動(dòng)性為香港離岸人民幣債券市場(chǎng)帶來(lái)源頭活水，截至2025年底，香港的離岸人民幣債務(wù)證券未償還總額為16073億元。

管理資產(chǎn)還帶動(dòng)了專業(yè)人才的培養(yǎng)。2025年香港進(jìn)行資產(chǎn)及財(cái)富管理活動(dòng)的從業(yè)人員總數(shù)56557人，同比增加5%。這些人員將為香港的資產(chǎn)管理帶來(lái)豐富的創(chuàng)新，為全球投資者提供更多元的保值增值方案，也為鞏固香港的資財(cái)管理中心地位奠定人才基本盤。（本文來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者：劉亮）