北京
Robinhood這個(gè)平臺(tái)不太一樣。它在美國攢了2700多萬個(gè)入金賬戶，其中絕大多數(shù)是剛?cè)雸?chǎng)的年輕投資者。公司自己弄了個(gè)Robinhood投資者指數(shù)，專門追蹤用戶持倉最集中的股票。你大概能猜到，AI這波浪潮一打過來，前十名里擠滿了科技巨頭。
這事本身不稀奇。稀奇的是，這五家公司湊在一起，恰好暴露了很多新手投資者在做資產(chǎn)配置時(shí)的一個(gè)慣常動(dòng)作——只買自己認(rèn)識(shí)的名字。
先看這五家都誰。排名不分先后：SpaceX（太空探索技術(shù)公司）、英偉達(dá)、Alphabet的A類股、微軟、Meta Platforms。熟悉感撲面而來。Robinhood早期起家就是打年輕人市場(chǎng)，這批用戶從小玩社交媒體、用電腦、追科技圈大佬的動(dòng)態(tài)，埃隆·馬斯克、馬克·扎克伯格、黃仁勛這些人名，他們太熟了。于是持倉列表里自然而然堆上了這些巨頭的股票。
但原因不止是臉熟。過去十年，大型科技公司切切實(shí)實(shí)造出了巨量經(jīng)濟(jì)價(jià)值，全球數(shù)字化一路狂奔，現(xiàn)在人工智能不過是這波創(chuàng)新浪潮的下一個(gè)前線——這個(gè)浪潮三十年前從互聯(lián)網(wǎng)開始，到現(xiàn)在還沒停。行業(yè)研究預(yù)估未來幾十年，AI能創(chuàng)造出萬億美元級(jí)的經(jīng)濟(jì)增量。智能體AI、人形機(jī)器人這些方向，還有大把機(jī)會(huì)沒兌現(xiàn)。
這幾家公司已經(jīng)占住了賽道。AI算力跑在英偉達(dá)的GPU上，微軟是云計(jì)算領(lǐng)域的巨型玩家，Meta隨時(shí)可能在云業(yè)務(wù)上追上來。SpaceX卡位太空經(jīng)濟(jì)，甚至已經(jīng)在琢磨在軌道上建AI數(shù)據(jù)中心。對(duì)長線投資者來說，這個(gè)位置相當(dāng)舒服——既有上行空間，又能靠品牌認(rèn)知度獲得某種心理上的踏實(shí)感。
問題出在第二點(diǎn)。持有最熱門的股票沒錯(cuò)，但籃子太少、雞蛋太集中，會(huì)埋雷。那七家被稱為"美股七巨頭"的公司，目前在標(biāo)普500指數(shù)里的權(quán)重占了約35%，而標(biāo)普500通常被看作美國股市整體走向的風(fēng)向標(biāo)。這七家里，有四家就是前面提到的——SpaceX不在其中——它們同樣霸占著Robinhood投資者指數(shù)前十的位置。
換句話說，你以為自己在買AI、買未來，實(shí)際上只是在幾個(gè)最顯眼的籃子里來回倒騰。
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