中東戰事攪動市場，韓國股市大跌，韓國交易所啟動SIDECAR機制，原油上漲，黃金下跌

美軍對伊朗發動新一輪打擊，中東局勢驟然升溫，全球市場隨之震蕩。周一原油價格大幅走高，美國國債收益率攀升，亞洲股市承壓，韓國首爾綜指跌幅一度擴大至4%，SK海力士盤中跌超8%，韓國交易所啟動SIDECAR機制，暫停KOSPI程序化拋盤。；與此同時，黃金等貴金屬普遍走弱，美元走強。

據央視新聞，美軍中央司令部宣布，美東時間7月12日17時，美軍開始對伊朗發動新一輪打擊，目的是"繼續削弱其攻擊在霍爾木茲海峽自由通行船只的能力"。伊朗當地時間13日凌晨，阿巴斯港、錫里克地區等多地傳出爆炸聲。此前，伊朗已對美國盟友科威特、約旦、卡塔爾等國發動無人機和導彈襲擊，并宣稱關閉霍爾木茲海峽，但美軍及海事當局表示船只仍可經南部航線通行。

此輪緊張態勢恰逢市場關鍵節點——美國財報季即將開啟，高盛與摩根大通將于周二率先公布業績，通脹數據亦將于本周發布，市場對能源價格上漲可能進一步推升通脹的擔憂明顯升溫。

原油大漲，市場憂慮通脹與加息前景

霍爾木茲海峽局勢的不確定性直接推動油價走高。布倫特原油上漲逾3%，報每桶78.50美元；WTI原油期貨漲幅達4.2%，報每桶74.40美元，為近期最大單日漲幅之一。

油價飆升重燃市場對通脹的擔憂。此前一周，油價已錄得5月中旬以來最大單周漲幅。交易員隨之大幅押注美聯儲進一步收緊貨幣政策——利率互換市場目前定價美聯儲12月前累計加息近40個基點，較6月初的約15個基點顯著上升。

美國國債市場同步承壓。對利率敏感的2年期美債收益率上漲3個基點至4.23%，創2025年2月以來新高；10年期美債收益率亦上行3個基點至4.59%。澳大利亞和日本國債收益率同步走高。彭博策略師Mark Cranfield指出，若油價維持強勢，美債將面臨進一步下跌壓力，油價-債券-美元的聯動效應短期內將持續演繹。

SK海力士領跌，韓國股市重挫，韓國交易所啟動SIDECAR機制

韓國市場首當其沖。首爾綜指低開0.9%后跌幅持續擴大，日內最大跌幅達4%。SK海力士盤中一度下跌8.2%。隨后，韓國交易所啟動SIDECAR機制，暫停KOSPI程序化拋盤。

SK海力士的大幅回調，部分源于其美國存托憑證（ADR）上周五上市首日大漲13%后的獲利回吐壓力。Korea Investment & Securities預測，SK海力士第二季度營業利潤可能比市場預期低8%，原因在于該公司來自高帶寬內存（HBM）的收入占比高于同行，限制了平均售價的上漲空間。該機構認為，紐約市場的上漲動能已被充分消化，該股可能面臨大量獲利回吐和套利平倉，并以長上影線形態收盤。

日經225指數低開0.1%，跌幅隨后擴大至1%。Tokai Tokyo Intelligence Lab首席全球策略師Shoji Hirakawa表示，"美伊之間的攻擊行動若再度升級，可能成為市場的負面催化劑。在地緣政治風險上升時期，投資者傾向于青睞盈利能力強的板塊，這意味著半導體股可能相對保持韌性。"

黃金走弱，美元走強

與原油走勢相反，貴金屬普遍承壓。現貨黃金下跌1.1%，報每盎司4073美元；白銀下跌1.8%，報每盎司58.82美元；鉑金與鈀金亦同步走弱。

值得關注的是，黃金自今年2月底伊朗戰爭爆發以來已累計下跌超過五分之一，終結了一輪持續三年的牛市行情。大規模獲利了結浪潮一度將金價壓至4000美元下方，為去年11月以來首次。油價上漲推升通脹預期、進而強化加息預期，是此輪黃金承壓的核心邏輯。

美元則全面走強，彭博美元即期指數上漲0.2%，歐元下跌0.2%至1.1397美元，日元下跌0.2%至162.00兌1美元。比特幣一度下跌后收復部分失地，交投于約64175美元附近。

本周關注：通脹數據、財報季與央行動向

市場本周面臨多重考驗。美國通脹數據將于近日公布，能源價格的持續上漲能否進一步推升CPI，將是關鍵觀察點。美聯儲主席Kevin Warsh亦將首次出席國會聽證，這是其就任以來首次公開表態，市場將密切關注其對利率前景的最新表述。

財報季方面，高盛與摩根大通將于周二率先披露業績，這將是檢驗企業盈利能否支撐人工智能樂觀情緒所推動的市場漲勢的首次重大測試。亞洲市場則將聚焦中國第二季度經濟增長數據，以及韓國央行的利率決議，以評估內需疲軟對經濟的拖累程度。

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