萬億長鑫科技上市在即，員工持股超50億股

長鑫科技上市將批量造富，IPO發行前，公司員工合計持股超50億股，朱一明的核心團隊持有20億股，按照1萬億元的保守估值計算，員工持股市值約742億元，朱一明團隊持股市值約300億元

文｜《財經》記者 張建鋒

編輯 | 楊秀紅

科創板萬億存儲巨頭長鑫科技即將啟動新股申購，其帶來的巨大造富效應，成為市場關注焦點。

7月14日，長鑫科技發布網上路演公告，公司公開發行新股66.88億股，約占發行后公司總股本的10%（超額配售選擇權行使前）。

業內人士認為，保守估計，長鑫科技IPO（首次公開募股）后市值將達1萬億元-2萬億元；另有機構按2026年歸母凈利潤1500億-2000億元、20倍市盈率估算，該公司上市后市值有望超3萬億元，部分機構甚至給出4萬億元以上的估值。

即將登陸科創板的長鑫科技，將實現批量員工造富。公司上市前實施過兩次員工持股計劃，累計授予6760人次。IPO發行前，長鑫科技員工持股平臺合肥集鑫直接持有公司50.37億股。

上市前，公司14名董事、高級管理人員和核心技術人員及其近親屬，合計持有公司股份20.34億股，其中部分持股來自員工持股平臺。

根據招股書，若超額配售選擇權全額行使后，長鑫科技發行后總股本約為679億股，若按1萬億元估值測算，則公司上市后股價約為14.73元/股，合肥集鑫所持股份對應估值約742億元，則其此前授予員工的股份對應的持股市值約為1098萬元/人次。

需要說明的是，公司招股書未披露上述授予股份的6760人次是否有重復，因此，尚無法統計員工持股人數。如果兩次員工持股計劃受益人重復較少，則意味著，在長鑫科技上市后，可能有6000余人會成為千萬富翁。

長鑫科技創始人、董事長朱一明合計持有公司15.9億股股份，占發行前總股本的2.6420%。其承諾在長鑫科技上市后滿三年的10個自然年內，將持有的7.68億股，用于員工激勵。

市場給予長鑫科技高估值的背后，公司業績持續高增長。長鑫科技生產的DRAM（動態隨機存取存儲器），填補了中國大陸產品在全球市場的空白。公司于2025年扭虧并實現歸母凈利潤至19億元。2026年一季度，公司歸母凈利潤同比增長17倍至247.6億元。公司預計，2026年上半年營收為1100億元至1200億元，同比增長6.12倍至6.77倍；上半年有望實現歸母凈利潤500億元至570億元，同比增長22倍至25倍。據此計算，其上半年每日約凈賺2.76億元-3.15億元。

朱一明表示，此次上市，將增強公司研發創新能力、加快技術迭代和產品布局的完善，加快公司產能建設和升級、增強公司市場競爭力和盈利能力，把握廣闊的市場成長空間、加快市場拓展并推動產業發展。

長鑫科技直接客戶為半導體行業知名經銷商，終端客戶主要為移動設備、服務器、個人電腦等下游應用領域的大型廠商，包括阿里云、字節跳動、騰訊、聯想、小米、傳音等。

公司此次IPO擬募資295億元，用于DRAM存儲器技術升級項目等項目。經過多年發展，長鑫科技已具備產品和技術快速迭代能力，形成較好的市場競爭優勢，但公司與國際頭部DRAM企業相比，在產能與收入規模、最先進的工藝技術代際、產品豐富度等方面，仍有一定差距。

員工持股超50億股

IPO發行前，長鑫科技員工持股平臺合肥集鑫直接持有公司50.37億股股份，持股比例為8.37%，位居第四大股東。

長鑫科技曾實施兩期員工持股計劃，累計授予6760人次。2025年末，公司員工合計19298人，生產人員、研發人員占比分別為61%、32%。

2020年12月，長鑫科技股東會同意合肥集鑫認購約4.76億元注冊資本，作為第一期員工持股計劃的激勵股份來源，激勵對象主要包括公司管理人才、業務骨干及核心員工，以及其他對公司有突出貢獻的員工。

長鑫科技自2021年9月起實施第一期員工持股計劃首次授予，授予價格1.05元/注冊資本。截至招股書簽署日，已完成九次授予，累計授予3596人次。

2023年3月，長鑫科技股東書面決議以資本公積轉增注冊資本，合肥集鑫獲轉增注冊資本約45.61億元，作為第二期員工持股計劃總額度。激勵對象主要包括：高級管理人員；優秀中層管理人員和核心技術人員、技術與業務骨干人員；對公司文化和發展戰略有強烈認同感的高潛質技術人員等。

長鑫科技自2023年6月起實施第二期員工持股計劃首次授予，授予價格僅為0.108元/注冊資本。截至招股書簽署日，已完成七次授予，累計授予3164人次。

《財經》注意到，2023年6月，長鑫科技整體變更為股份有限公司，公司注冊資本變更為536億元，總股份數為536億股，即1元注冊資本對應1股股份。變更前，合肥集鑫出資金額為50.37億元，變更后其持股數量為50.37億股。這也意味著，公司第二期員工持股計劃授予價格為0.108元/股。

2024年5月，長鑫科技繼續實施第二期員工持股計劃，公司董事會審議決定將15.36億股激勵股份授予創始人朱一明，以肯定其歷史貢獻和關鍵作用。2025年7月，公司與朱一明簽署了《股權授予協議》。

朱一明針對上述獲授予的股份自愿做出承諾，將其持有的合肥集鑫肆拾壹號合伙企業份額的50%（對應7.68億股），在長鑫科技首次公開發行并上市滿3年后的10個自然年內，分配給長鑫科技及其并表子企業的在職員工（不含朱一明本人），用于員工激勵。

資料顯示，合肥集鑫肆拾壹號合伙企業為長鑫科技第三層員工持股平臺。長鑫科技持股平臺分四層，第一層為合肥集鑫，下面分設多個第二層持股平臺、第三層持股平臺、第四層持股平臺。

朱一明團隊身家幾何？

長鑫科技的管理層和核心技術人員，無疑是此次長鑫科技上市的一大贏家。根據招股書，公司14名董事、高級管理人員和核心技術人員及其近親屬，合計持有公司股份20.34億股。

資料來源：《財經》根據長鑫科技招股書整理

其中，長鑫科技8名董事、高級管理人員，合計持有公司20.03億股，持股數量均超1200萬股。朱一明合計持有15.9億股，董事、總裁、核心技術人員曹堪宇持有2.12億股，執行副總裁朱文菊持有0.53億股，三人持股數量分居前三。

若按1萬億元估值、14.73元/股的股價測算，則上述14人持股市值接近300億元。朱一明個人持股市值將達234億元。

1972年出生的朱一明，擁有中國國籍和新加坡永久居留權，曾任ipolicy Networks Inc.資深工程師、Monolithic System Technologies Inc.項目主管。2005年創辦兆易創新，2005年4月至2018年7月任兆易創新總經理，2005年4月至今，任兆易創新董事長。2018年7月至2023年4月先后任長鑫存儲董事、董事長、首席執行官；2020年5月至2023年4月任長鑫科技首席執行官；2021年2月至今任長鑫科技董事長。

值得注意的是，長鑫科技核心技術人員王丹及其配偶楊益，合計持有公司672.55萬股。

1983年出生的王丹，擁有中國國籍和韓國永久居留權，2010年9月至2018年3月，其于韓國三星電子擔任高級工程師職務。2019年1月加入長鑫科技，目前擔任公司研發總監職務。

長鑫科技此次IPO初始戰略配售發行33.44億股，其中公司高級管理人員與核心員工專項資產管理計劃初始戰略配售數量為6.69億股。資管計劃限售期為長鑫科技上市之日起三年。

建投共贏66號、67號、68號、69號員工資管計劃，為長鑫科技高級管理人員與核心員工參與此次戰略配售設立的四個專項資產管理計劃。

其中，建投共贏69號員工資管計劃參與對象共計180人，涉及技術研究和開發中心經理、制造和研發信息技術部經理、人力資源中心經理、總裁辦公室經理、運營中心總監等。其中，總裁辦公室經理超10人。

值得注意的是，參與上述資產管理計劃的人員中，有8名退休返聘人員，與長鑫科技或其子公司簽署勞務合同，包括73歲的長鑫科技總經理趙綸。

后續，如果公司戰略配售實施，長鑫科技員工持股數量將進一步增加。

朱一明承諾，自長鑫科技上市日起十年內不轉讓其持有的首發前股份；限售期滿后，每年減持不超過上一年末所持鎖定股份總數的20%；限售期滿十年后可一次性減持剩余鎖定股份。

責編 | 楊明慧