四川
近期中東局勢驟然升級，伊以雙方在 6 月 6 日至 7 日接連爆發沖突，霍爾木茲海峽航運緊張的同時，全球金融市場也被扯進動蕩。
美國非農數據爆冷引爆流動性擔憂，全球三大股指全線回調，A 股、美股均出現大幅下跌，不少投資者在恐慌中不知所措。
中東沖突只是短期插曲，伊以雙方的互擊沒有進行戰略級對抗，更多是互相給臺階。
據英媒 6 月 7 日報道，伊朗對霍爾木茲海峽商船的收費已經從戰爭初期的 200 萬美元 / 艘降至 10 萬美元，雙方已經在悄悄讓步。
這場沖突的象征意義遠大于實質，暫時不會引發全面戰爭，市場的恐慌情緒很快會平復，非農數據不是單純利空，看結構才懂。
很多人看到非農數據暴漲就緊張，但其實這次數據有隱藏的亮點，IT 行業就業人數減少，但降幅遠低于預期，說明 AI 并沒有讓程序員大規模失業。
金融行業是唯一一個就業人數大幅收縮的領域，反映出行業的去杠桿壓力，但并非整體經濟的拖累；休閑酒店、醫療保健行業就業暴增，成為拉動就業的主力。
房地產、汽車行業在高利率下保持平穩，沒有出現跳水，這說明美國經濟并沒有出現全面衰退，反而呈現出消費驅動的穩健增長態勢。
消費強勁終歸是好事，別把就業數據一刀切，美國中產家庭通過共同基金、401K 養老金持有大量股市資產，股市走牛帶來的財產性收入推升了非必需消費，進而帶動相關行業就業，這是良性的經濟循環，而非惡性的通脹前兆。
當前美國 4 月 CPI 為 3.8%，5 月預計為 4% 左右，距離 2022 年美聯儲加息的 7.9% 閾值尚有不小差距，而且近期 CPI 走高很大程度上受霍爾木茲海峽局勢影響，一旦局勢緩和，通脹預期會快速回落，沒必要過度恐慌。
美聯儲加息只是 “雷聲大雨點小”？目前市場預期 6 月 17 日美聯儲加息概率僅為 30%，不少人被輿論帶偏，認為美聯儲會快速加息。
但實際情況并非如此，美聯儲二把手、三把手近期公開表態，認為當前利率水平合適，反對倉促加息；前任主席鮑威爾也不再強硬表態，只強調要看數據行事，就連特朗普都公開反對美聯儲加息，認為會打壓剛回暖的經濟。
當前美債收益率遠低于 2023 年銀行危機時期的水平，美聯儲 QT 已經暫停，利率為 3.75%，遠低于危機時的 5.25%，市場流動性并沒有出現嚴重收緊，就算偶爾加息，也只會是短期行為。
錯過此前伊朗沖突砸出的黃金坑的投資者，這次可以理性看待市場波動，當下的風險更多是情緒層面的，與其恐慌拋售，不如看清經濟的真實結構，優質資產的長期機會依然存在。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
