四川
6月16日，山西杏花村汾酒會議中心，現場百余位股東及代理人齊聚會場，共計1319名參會者代表公司75.14%的表決權股份，對13項議案逐一表決，最終同意率超過99.6%，全部議案順利落地。超高認可度的表決結果清晰釋放信號：廣大股東充分認可汾酒"主動調整節奏、深耕經營質量"的發展思路。
超高贊成票，股東一致認可汾酒提質路線
股東會現場表決全程順暢，無不同意見集中反饋，不少個人股東散會后在場外交流時坦言，管理層對行業現狀、企業經營利弊梳理得十分透徹，愿意為長期健康發展適當放緩短期增長節奏。有參會股東直言："管理層把這些賬算得清楚，該放的放一放，該緊的緊一緊，我覺得是實在話。"這份發自投資者層面的認同，最終轉化為近乎全票通過的表決結果。
一季報增速調整，渠道核心指標持續改善
本次股東會召開前夕，汾酒發布2026年一季報，當期實現營收149.23億元，歸母凈利潤53.83億元，創下近十年一季度業績首次同比下滑。單看增速數據容易產生增長承壓的直觀感受，但結合行業周期與內部經營指標綜合研判，企業經營基本面正持續優化。
渠道端改善成效尤為突出：截至一季度末，公司存貨由2025年末143.92億元降至136.50億元，單季壓降超7億元；經銷商預付款對應的合同負債攀升至近79億元，較去年底增加近9億元。存貨下行、預收款上行的良性組合，在當下白酒行業十分難得。面對全行業普遍存在的渠道庫存難題，汾酒主動放緩發貨節奏，優先推動終端消化存量貨品。
同時，升級落地的"五碼合一"溯源體系形成有力支撐，企業將經銷商返利與終端實際開瓶率綁定，從源頭壓縮竄貨空間，持續穩固全國終端價格體系，為渠道長期良性運轉筑牢基礎。
省內市場同樣守住基本盤，一季度省內營收60.87億元，同比微增0.06%，走勢基本平穩。大本營市場保持穩定，為省外市場優化調整預留充足操作空間。
董事會換屆加碼協同，全國化轉向深耕模式
本次會議完成董事會換屆工作，汾酒集團財務專家梁建文、華潤創業總裁褚卓倫當選新任董事。褚卓倫進入董事會，標志汾酒與華潤的戰略合作實現層級躍升，從以往單純渠道資源合作，升級至頂層戰略共同決策階段。
依托華潤成熟的線下渠道網絡，汾酒順利完成全國化第一階段布局，2025年省外市場營收同比增長12.64%，市場覆蓋面持續拓寬。邁入全新發展階段，企業正式啟動全國化2.0戰略，摒棄粗放式廣鋪貨思路，集中資源深耕長三角、珠三角等12個核心優勢市場，著力提升單區域品牌滲透率與市場份額。華潤在消費品終端運營、精細化門店管理、消費數據運營等領域成熟經驗，將全面賦能核心市場深耕建設。
堅守穩健經營，長期分紅鎖定投資者信心
大會審議通過2025年度利潤分配預案，全年分紅總規模突破80億元，同步敲定未來三年穩定分紅規劃。當前白酒行業估值波動加劇，市場不確定性有所提升，持續穩定的分紅機制，給機構及長期個人投資者提供清晰、可預期的價值回報，充分彰顯企業穩定經營的底氣。
汾酒集團董事長袁清茂在董事會工作報告中明確核心經營準則：穩健壓倒一切。報告中沒有設置激進增長目標、沒有空泛宣傳口號，條理清晰列出全年四大核心工作：持續清理渠道庫存、理順全國統一價格體系、集中資源攻堅核心市場、精細化管控營銷費用投放，務實落地的經營規劃收獲全場股東廣泛認同。
白酒行業自2023年起進入深度調整周期，行業內酒企普遍面臨兩難選擇：一味向渠道壓貨能夠短期美化財報數據，卻會持續累積庫存隱患，透支中長期發展潛力；主動降速優化，則需要承受短期業績數據波動與市場輿論質疑。汾酒堅定選擇后者，一季度業績表現已經清晰傳遞企業調整決心，本次股東大會高票表決，等同于全體股東為管理層渠道梳理、結構優化工作充分授權，給予充足調整時間與操作空間。
渠道庫存優化、核心市場深耕、戰略協同升級的調整之路仍在推進，后續經營成效仍需數個季度市場表現持續驗證，但6月16日杏花村這場股東大會足以證明，1319名參會股東，一致看好汾酒以短期增長讓步，換取長期高質量可持續發展的長遠布局。
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