北京
7月2日，奧康國際（603001.SH）復牌即一字跌停，股價報12.73元，市值51.04億元。此前6月25日公司宣布籌劃重大資產收購事項并停牌，僅隔一周便宣布終止，而停牌前股價已在7個交易日內異常暴漲46.68%。
公告顯示，6月24日奧康國際宣布籌劃收購某標的資產，6月25日起停牌。然而僅一周后的7月1日晚間，公司即宣布終止本次交易，理由是"交易各方未能就交易核心條款達成一致"。值得注意的是，公告始終未披露標的資產具體信息，市場此前普遍猜測或涉及品牌零售領域。這是奧康國際短期內第二次重組失敗——2024年底公司曾籌劃收購聯和存儲切入芯片領域，僅15天便告終止。兩次重組間隔不到一年，標的均未落地。
更令市場擔憂的是實控人的高比例質押。截至公告日，王振滔累計質押奧康國際股份6000萬股，占其持股比例的99.08%，控股股東及一致行動人合計質押比例達79.84%。未來半年內，將有3374.01萬股質押到期，對應融資余額約1億元。在股價跌停、流動性受限的背景下，平倉風險不容忽視。
奧康國際的基本面持續惡化。2022年至2025年，公司連續四年虧損，累計虧損額達9.24億元。2025年營收19.24億元，同比下降24.23%；全年凈關店399家，門店總數從2235家縮減至1836家。曾經的核心品牌代理業務大幅萎縮——斯凱奇門店清零，彪馬門店僅剩7家，渠道收縮態勢明顯。
2026年一季度，公司營收4.27億元，同比繼續下滑27.63%；歸母凈利潤2539萬元，雖實現扭虧，但主要依賴非經常性損益，扣非后仍處虧損區間。這意味著核心經營能力尚未真正改善，營收下滑趨勢仍在延續。對于一家以鞋服零售為主業的公司而言，連續四年的虧損和持續萎縮的門店網絡，構成了沉重的經營壓力。
王振滔的跨界并購履歷并不理想。2020年入局康華生物涉足疫苗領域，2025年以18.51億元退出；曾投資蘭亭集勢涉足跨境電商，最終虧損2億余元剝離。三次跨界均未達預期，每一次都未能為公司帶來實質性轉型。2024年，王振滔因信息披露違規被證監會處以300萬元罰款。其個人財富亦大幅縮水，從2020年胡潤百富榜的130億元，降至2024年的51億元，2025年已跌出百富榜。
此次收購告吹，疊加高比例質押、持續虧損、營收下滑，奧康國際面臨的挑戰遠未結束。市場將目光聚焦于：在公司主業持續萎縮的當下，王振滔是否會繼續尋找新的并購標的，而99%的質押率又還能支撐多久。
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