2年虧1.2億！泡泡瑪特，緊急“關(guān)島”？

張書樂 人民網(wǎng)、人民郵電報專欄作者

故事難以為繼，

只能“停更”。

就在LABUBU身著球衣，作為世界杯史上首個受邀的中國原創(chuàng)IP，在全球信息流中瘋狂“刷臉”之際，泡泡瑪特做了一個艱難的決定。

近日，泡泡瑪特旗下自研手游《夢想家園》官方賬號發(fā)布停運公告，宣布因“運營規(guī)劃調(diào)整”，游戲?qū)⒂?026年8月12日10:00正式終止運營，同時將關(guān)閉游戲官網(wǎng)及相關(guān)社區(qū)。

從6月12日起，游戲已關(guān)閉全平臺充值、新用戶注冊，并且全平臺下載入口陸續(xù)關(guān)閉。

對于停運的原因，客服人員表示只是接到相關(guān)通知，具體信息以官網(wǎng)消息為準。

目前蘋果應用商店暫時仍可正常下載《夢想家園》，但下載后游戲畫面顯示已暫停新賬號注冊。

游戲的慘淡運營已直接體現(xiàn)在財務數(shù)據(jù)上。

根據(jù)泡泡瑪特2025年年報，負責《夢想家園》研運的北京葩趣互娛科技有限公司，2024年實現(xiàn)營收2150萬元，凈虧損4770萬元；2025年營收驟降至270萬元，凈虧損進一步擴大至7050萬元，兩年累計虧損近1.2億元。

截至2025年末，葩趣互娛的凈資產(chǎn)已為-1.19億元，處于資不抵債的狀態(tài)。

《夢想家園》的研發(fā)周期遠超外界想象。

早在2018年，游戲就已進行早期測試，當時雖是2D版本，但核心玩法框架已基本成型。

2019年游戲獲得版號，2023年開啟iOS測試，直到2024年6月27日才正式公測。

從首次曝光到正式上線，整個項目歷時長達7年。

游戲定位為融合模擬經(jīng)營與派對玩法的休閑社交手游，集結(jié)了泡泡瑪特旗下MOLLY、DIMOO、SKULLPANDA、LABUBU等超高人氣IP角色。

玩家將在夢中進入一個世界，與這些IP角色一起重建空中家園“云鯨島”。

從風格上看，不少玩家將其與任天堂《集合啦！動物森友會》進行類比。

上線初期，《夢想家園》一度登頂iOS免費榜，并進入暢銷榜前50名。

但這樣的熱度并沒有持續(xù)太久。

游戲上線不到一個月便滑出iOS暢銷榜前200名，同年12月之后再也沒有進榜記錄。

2025年全年，游戲幾乎處于“無人問津”的狀態(tài)。

很多普通網(wǎng)友看到《夢想家園》停運，第一反應是“第一次知道泡泡瑪特還有游戲”。

這種較低的大眾認知度，是項目宣發(fā)不到位導致的，還是大眾對泡泡瑪特的品牌認知存在盲區(qū)？

7.近年來泡泡瑪特跨界動作極多，樂園、家電、烘焙、手游全面鋪開，但各類跨界大多反響平平。

這種擴張，是品牌正常的IP生態(tài)升級，還是盲盒主業(yè)增長乏力后，典型的企業(yè)增長焦慮、多點自救？

對此，Vista看天下記者張子汐和書樂進行了一番交流 ，本猴以為：

當前，多數(shù)爆款游戲都伴隨著‘又肝又氪’的爭議。

《夢想家園》真正的問題在于品類定位與機制的錯位，休閑類游戲本應主打輕松娛樂，卻套用了強機制、重數(shù)值的重度“肝氪”模式。

在尚未形成爆款、缺乏核心留存機制的情況下，這種策略無異于竭澤而漁。

作為一款二次元游戲，泡泡瑪特推出《夢想家園》主要還是試錯，即效仿精靈寶可夢，通過游戲的影響力去拓展全球熱度。

但泡泡瑪特旗下IP畢竟還是較為單薄，其從盲盒手辦反向進入動漫、游戲，一開始很容易因為“紙片人”的狀態(tài)而缺少二次元游戲最吸引人的故事性，這為其失利早早就埋下了雷。

事實上，國內(nèi)大多數(shù)二次元游戲的停運，其主要原因之一，就是故事難以為繼而“停更”。

真正的超級IP，核心標準就是能夠跨多領(lǐng)域持續(xù)取得成功，目前全球范圍內(nèi)能做到的范本不多。

迪士尼和漫威都是代表，但他們的IP商業(yè)化也是十多年前才真正跑通，早年跨界嘗試大多收效平平。

各類IP跨界衍生，核心目的都是破圈，但真正能成功破圈的案例寥寥無幾。

品牌大量跨界布局，核心是為了擺脫單一爆款依賴，采用賽馬模式挖掘多元消費場景。

這算不上單純的增長焦慮，而是企業(yè)手握充足現(xiàn)金流，具備試錯資本，選擇集中開展各類衍生探索。