上海
【文/觀察者網 潘昱辰 編輯/高莘】
據《日本經濟新聞》7月12日報道，日本東京證券交易所證券備案文件顯示，包括豐田汽車及零部件供應商電裝和愛信在內的8家豐田系公司，在2025財年（2025年4月-2026年3月）總計拋售了9353億日元（約合人民幣390.6億元）的持股，此舉旨在釋放資本用于增長投資和股東回報。
據統計，以上公司共出售了44家公司的股份，持股的公司數量降至94家。而在此之前的2024財年（2024年4月—2025年3月），以上公司已減持了1.14萬億日元（約合人民幣476.1億元）的股份。
其中，豐田出售了其在松下控股等公司的全部股份。并且，豐田今年還出售了部分電信運營商KDDI的股份；電裝出售了芯片制造商瑞薩電子和汽車零部件制造商愛三工業等公司的股份；愛信出售了鈴木汽車和家居設備制造商驪住集團的股份。
豐田汽車 東方IC
此外，進行減持的其他豐田系公司還包括汽車零部件供應商捷太格特、豐田自動織機和豐田合成，以及愛知制鋼和貿易公司豐田通商。
證券備案文件顯示，截至今年3月底，電裝持有豐田3.45%的股份，價值約1.4萬億日元（約合人民幣584.7億元），約占電裝凈資產的30%；愛信持有豐田1.33%的股份，價值約5600億日元（約合人民幣233.9億元）。
交叉持股現象在日本擁有悠久的歷史。豐田等大型企業通過交叉持股與中小企業形成的聯盟關系，為中小企業確保了穩定的客戶來源，并有效抵御了海外資本的進攻。但與此同時，交叉持股的保護機制也導致日本企業的固步自封、缺乏轉型動力。
有觀點認為，日本車企近年來在電動化、智能化領域轉型表現滯后，以交叉持股為代表的保守主義做派難辭其咎。此外由于缺乏回報，海外投資者對交叉持股素來持反對態度。
2023年3月，東京證券交易所開始推動上市公司治理改革，解決交叉持股問題也在其列。受到政策影響，豐田于同年11月宣布減少交叉持股比例，為其投資電動化、智能化等新興技術籌集資金，并計劃將對關聯企業所持的股比降至20％。其后，豐田集團旗下公司持續減持其所持公司股份。
此外，受今年上半年中東局勢影響，今年日本汽車板塊股票的表現落后于股市大盤。自去年6月至今年6月，日經平均指數上漲了73%，而豐田股價僅上漲9%，電裝則下跌了4%。而這一局面也加速推進了日本企業在資本市場的調整。
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