河北
來源：市場資訊
（來源：商品周期論）
2026
2026年7月12日凌晨，伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍宣布，鑒于外國勢力非法干預造成不安全局面，?霍爾木茲海峽即日起關閉?，直至另行通知以及美國停止干涉這一地區為止 。7月13日，伊朗波斯灣海峽管理局再次確認，由于美軍最近的“敵對行動”，目前霍爾木茲海峽已不可通行。
?特朗普表態與美方立場?：美國總統特朗普在2026年7月12日和13日的采訪中，?堅稱霍爾木茲海峽是“暢通的”?，并指責伊朗違背承諾 。此外，特朗普在7月13日接受福克斯新聞采訪時宣稱美國要?“接管”?霍爾木茲海峽，并表示將為守衛海峽向其他國家收取費用。
7月13日，特朗普稱恢復對伊朗的海上封鎖。今天美國總統特朗普在社交媒體平臺“真實社交”發文表示，霍爾木茲海峽目前處于開放狀態，且無論伊朗參與與否，都將繼續保持開放。而美國將重新實施“針對伊朗的封鎖”——之所以這樣命名，是因為該措施“僅針對伊朗的船只或客戶，限制其進出海峽”，其他所有國家則均可公平、公開地使用該海峽。
特朗普稱，即日起，美國將成為“霍爾木茲海峽的守護者”。鑒于此，并“出于公平原則”，美國將對所有經由此處運輸的貨物收取20%的費用，以“補償為維護這一全球局勢動蕩地區的安全與穩定而投入的各項必要成本”。相關流程與部署工作將立即啟動。
伊朗正式封鎖霍爾木茲海峽，全球近三成海運原油流通通道受阻，市場避險情緒集中爆發，國際原油直線拉升。從底層供需看，波斯灣多國原油、LNG 出口高度依賴該航道，短期油輪繞行好望角將大幅拉長運輸周期、推高航運保費，直接形成即時供應缺口。
短期行情由地緣情緒主導，資金不計成本涌入原油多頭，燃料油、低硫油等成品油同步跟漲；但短期脈沖存在分化約束，美、沙特可通過內陸管道、釋放戰略庫存小幅對沖缺口，油價不會無限直線沖高。
核心觀察變量是封鎖持續周期：短期幾周僅帶來波段行情，若封鎖延續數月，中東產油國庫容將快速飽和，被迫關停油井，形成中長期實質性供給收縮，油價中樞將再度上移，地緣風險溢價會持續嵌入能源定價體系，徹底改變此前低波動原油運行格局。
原油上漲自上而下完整傳導全產業鏈，國內能化板塊集體走強，傳導節奏具備清晰先后邏輯。上游甲醇、乙二醇直接綁定原油原料成本，漲價彈性最強。中游聚酯、塑料緊隨走高，下游終端加工品被動抬升報價。
短期炒作集中在近月合約，但需區分脈沖行情與長期基本面差異：原料漲價會逐步壓制下游需求，制造業、紡織行業成本承壓后開工意愿下滑，中后期形成需求拖累。結構性機會上，自有油氣資源、海外長單鎖定原料的企業具備抗波動優勢；純下游加工企業僅能短期博弈漲價行情，長期利潤會被成本侵蝕。
同時油運賽道迎來階段性紅利，繞行需求激增推升運價，但該邏輯高度依賴海峽封鎖時長，一旦航道恢復通航，航運溢價會快速消退，能化整體行情將快速分化，僅供需格局改善的聚酯具備中長期支撐。
從伊朗自身經濟與戰略訴求判斷，長期封鎖海峽完全得不償失。伊朗六成財政依賴石油出口，海峽也是本國原油外運核心通道，長期封海等于主動切斷外匯來源，國內藥品、食品進口難以為繼，通脹與民生危機將快速發酵。
伊朗封鎖只是短期談判籌碼，目標逼迫美方停止空襲、重啟外交，而非主動引爆全面戰爭。同時海峽南岸由阿曼管控，他國商船可繞行南線，伊朗無法全域阻斷航運；長期封鎖會得罪沙特、卡塔爾等全部海灣產油國，中俄、歐盟等能源進口國也會集體施壓，伊朗徹底陷入外交孤立，威懾帶來的收益遠抵不上經濟崩潰代價，封鎖只會短期維持，不可能長期落地。
全球能源緩沖體系與外部軍事制衡，決定航道終將恢復常態。沙特、阿聯酋擁有跨紅海陸上輸油管道，國際能源署可同步釋放各國戰略原油庫存，疊加油輪繞行好望角的替代方案，短期供應缺口能夠部分對沖，不會出現永久斷供。美軍第五艦隊常駐波斯灣，具備掃雷、遠洋護航能力，若伊朗持續襲擾商船，可實施精準打擊，伊朗無力長期對抗現代化海上力量。
從市場規律看，短期油價暴漲只是情緒脈沖，滯脹壓力會倒逼多國斡旋降溫，多方調停力量充足，沖突僅為階段性擾動，中長期航道通航秩序必然修復，原油、能化單邊暴漲行情難以持續。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
