四川
7月15日，港股早盤(pán)高開(kāi)，互聯(lián)網(wǎng)龍頭盤(pán)中走強(qiáng)，騰訊控股拉升逾4%，阿里巴巴-W漲超3%，快手-W漲超2%，美團(tuán)-W跟漲。重倉(cāng)互聯(lián)網(wǎng)龍頭的港股互聯(lián)網(wǎng)ETF華寶（513770）場(chǎng)內(nèi)價(jià)格一度漲近2%，現(xiàn)漲1.69%。資金面明顯回暖，513770近5日累計(jì)獲資金凈流入超2.93億元。
有市場(chǎng)分析認(rèn)為，擁有自研芯片、云計(jì)算和應(yīng)用場(chǎng)景、流量入口綜合優(yōu)勢(shì)的大模型巨頭，如阿里、騰訊等在本輪AI行情中明顯滯漲，主要源于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的拖累，以及外部流動(dòng)性的壓制，隨著外部因素消化，估值有望回歸AI敘事定價(jià)。
近期資金明顯涌入港股互聯(lián)網(wǎng)板塊，或源于板塊正迎來(lái)“估值底+南向回流+AI催化”等多重利好。6月板塊經(jīng)歷了極端估值壓縮，中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)市盈率PE一度跌至近10年0%分位點(diǎn)的絕對(duì)底部，但基本面并未惡化，7月初壓制因素開(kāi)始反轉(zhuǎn)。疊加海外AI擁擠交易松動(dòng)，資金從高位撤離；國(guó)內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)催化密集落地；南向資金明確回流。
國(guó)信證券指出，伴隨今年初以來(lái)Agent驅(qū)動(dòng)Tokens爆發(fā)式增長(zhǎng)，大模型廠商商業(yè)模式逐步閉環(huán)，收入增長(zhǎng)遠(yuǎn)高于訓(xùn)練成本提升，且模型廠商毛利率不斷提升。當(dāng)前AI投資敘事已逐步從需求側(cè)轉(zhuǎn)變?yōu)楣┙o側(cè)是否能支撐后續(xù)訂單交付。
關(guān)注AI變革下的港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭價(jià)值重估。港股互聯(lián)網(wǎng)ETF華寶（513770）及其聯(lián)接基金（A類(lèi)017125；C類(lèi)017126）被動(dòng)跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，前十大權(quán)重股匯聚阿里巴巴-W、騰訊控股等科技巨頭及各領(lǐng)域AI應(yīng)用公司，龍頭優(yōu)勢(shì)顯著，日內(nèi)T+0交易，流動(dòng)性佳。全市場(chǎng)首只——香港大盤(pán)30ETF華寶（520560），自帶“科技+紅利”啞鈴策略，重倉(cāng)股既有阿里巴巴等高彈性科技股，又囊括了銀行、保險(xiǎn)等穩(wěn)健高股息，是港股長(zhǎng)期配置的理想底倉(cāng)工具。
特別聲明：以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺(tái)“網(wǎng)易號(hào)”用戶(hù)上傳并發(fā)布，本平臺(tái)僅提供信息存儲(chǔ)服務(wù)。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
