凈息差逆勢回升、非息收入猛增252%：貴州銀行如何“穩中求變”

2026年仲夏，貴州省唯一的省級法人銀行——貴州銀行（06199.HK）迎來關鍵人事更迭。6月8日，貴州省人民政府推薦楊鴻鈞為該行董事、董事長人選，原董事長楊明尚因工作安排辭任。這場“新老交接”恰逢該行資產規模站上6100億元臺階、村鎮銀行改革引入信托工具創新、民營企業再貸款政策落地等重大節點。一家身處西部、資產剛過6000億的城商行，如何在息差收窄與風險化解的雙重壓力下保持韌性？又將如何借助政策紅利與金融創新突圍？貴州銀行的答卷，正成為觀察區域中小銀行轉型的典型樣本。

平穩換帥：農行系法務背景的接棒邏輯

楊明尚的離任屬于因齡到點。這位1965年出生的“老農行”，自2021年7月起掌舵貴州銀行近五年，任內推動總資產從5038億元增至6103億元，成功跨越6000億門檻。其職業生涯深度綁定貴州金融體系，法學碩士背景（廈門大學民法）疊加正高級經濟師職稱，在任期間持續完善全面風險管理體系，房地產業不良貸款率從2023年的40.39%壓降至2025年的1.42%，成效顯著。

接任者楊鴻鈞生于1968年，西南政法學院經濟法專業出身，同樣具有法學底子與律師資格。其履歷呈現“國有大行+農信改革”的雙重特征：在農業銀行貴州省分行系統工作超32年，歷任黔西南分行行長、省分行副行長兼貴陽分行行長；2024年調任貴州省農信聯社，深度參與全省農信改革，2025年12月貴州農村商業聯合銀行掛牌開業后出任首任行長。這種跨“國有大行+省聯社+省級城商行”的經歷，使其兼具風控嚴謹性與基層下沉經驗。

過渡期內，執行董事、行長吳帆代為履行董事長職責，確保公司治理平穩。貴州銀行以“法學背景+穩健經營”的人事安排，傳遞出對合規與風險管理的持續重視。

財務韌性：凈息差逆勢回升，非息收入猛增

2025年，在銀行業凈息差普遍收窄的宏觀環境下，貴州銀行交出一份穩中有進的成績單。全年實現營業收入125.96億元，同比增長1.44%；凈利潤40.21億元，同比增加2.43億元，增幅6.42%。尤其亮眼的是凈息差達到1.88%，較上年逆勢提升0.11個百分點，這在中西部城商行中并不多見。背后的支撐來自負債端成本的優化與資產端定價能力的提升。

收入結構出現積極變化。利息凈收入101億元，同比增長超10%，占總營收80.18%，仍是絕對支柱；而手續費及傭金凈收入達到10.62億元，同比暴增252.71%，顯示財富管理、代理業務等中間業務正在快速成長，非息收入占比的提升有助于平滑利率波動沖擊。

資產質量持續修復。截至2025年末，不良貸款率1.65%，較年初下降0.07個百分點；撥備覆蓋率329.10%，提升13.12個百分點。曾被高度關注的房地產貸款不良率已從高位降至1.42%，對公業務結構優化——公司貸款占總貸款超84%，其中“六大產業基地”“富礦精開”等戰略領域貸款余額突破2500億元，科技金融、綠色金融規模在省內法人機構中領先。

進入2026年一季度，總資產微增至6115.62億元，營收同比增長2.17%至30.63億元，但凈利潤同比微降2.20%至13.36億元。利潤波動可能與加大撥備計提或季節性因素有關，但核心一級資本充足率10.84%仍高于監管底線，資本緩沖墊充足。

首創信托工具：村鎮銀行化險的“貴州方案”

2025年以來，貴州銀行在村鎮銀行改革重組上走出了一條不同于“村改支”“村改分”主流路徑的創新之路——引入信托工具，實現“不付現金的承接”。

今年1月，該行對龍里國豐村鎮銀行的改革成為全國首例。具體操作是：貴州銀行承接村鎮銀行全部存款，村鎮銀行以其資產收益權委托設立信托計劃；貴州銀行以承接存款形成的債權領取信托受益權份額，作為對價支付，實際支付約18.49億元。這一設計既規避了村鎮銀行復雜資產對母行資產負債表的直接沖擊，又保障了存款人權益——原客戶今年1月起已無縫對接到貴州銀行網點辦理業務。

6月，貴州銀行再次公告，擬對盤州萬和村鎮銀行采用相同模式。截至承接日，標的存款本息總額等細節雖未完全披露，但“債權置換信托受益份額”的架構一致。業內分析認為，信托作為風險隔離工具，可將質量參差的底層資產暫時封存，避免主發起行立即承擔不良資產損失，同時為后續資產處置贏得時間。上海金融與發展實驗室特聘研究員王潤石評價：“這不是風險的消失，而是形態的轉換——用時間換空間，為不良資產的逐步消化爭取窗口期。”

當然，這一模式也面臨挑戰：底層資產處置周期長、收益波動大、估值困難，信托計劃的存續期限與受益權流動性需周密設計。但貴州銀行的探索，無疑為全國村鎮銀行風險化解提供了極具參考價值的“另類路徑”。

政策紅利搶跑：10億民企再貸款落地

2026年1月，中國人民銀行在支農支小再貸款項下新設民營企業再貸款，額度1萬億元，旨在引導地方法人機構加力支持民營中小微企業。貴州銀行迅速反應，在人民銀行貴州省分行支持下，成功獲得10億元資金，成為全省首批三家獲得該政策支持的地方法人金融機構之一。

政策紅利迅速轉化為基層行動。云巖支行在5個工作日內，運用“中小企業信貸通”與“民營企業再貸款”政策疊加，為長順縣一家知名食品加工企業投放貸款1000萬元，解決春節前原材料采購資金缺口；同樣通過“千企萬戶大走訪”，為修文縣某野生動物園發放信用貸款300萬元，用于飼料儲備和設施維護。貴州銀行還計劃設立“民營企業服務試點示范支行”，并通過內部資金轉移定價優惠，引導信貸資源向符合產業政策的民營中小微企業傾斜。

深耕本土：從“富礦精開”到體操亞錦賽

作為“貴州省自己的銀行”，貴州銀行將信貸資源精準投向地方戰略。2026年3月，該行針對貴州聚力生化工有限公司年產10萬噸氫氧化鉀生產線試生產后的流動資金需求，量身定制6000萬元綜合授信，包含短期流貸、銀行承兌匯票及供應鏈金融產品“貴e信”。企業負責人表示，資金解決了工業鹽價格低位鎖價采購以及水電氣費剛性支付的燃眉之急。這是貴州銀行落實“富礦精開”戰略、以科技金融賦能磷化工向新能源材料轉型的典型案例。

此外，該行還跨界贊助2026年6月15日至29日在遵義舉辦的第13屆亞洲體操錦標賽及第19屆亞洲青年體操錦標賽，成為賽事贊助商。此舉既擦亮了貴州體育名片，也體現了金融賦能文體旅融合發展的社會責任。

挑戰與展望

貴州銀行并非沒有隱憂：資產規模增速（2025年僅增3.46%）低于同省貴陽銀行，一季度凈利潤微降，關注類貸款占比3.02%略高于同業，且與貴陽銀行的規模差距已擴大至1555億元。但貴州銀行的獨特價值在于其“穩”字當頭——凈息差逆勢回升、不良持續雙降、資本充足率達標，更重要的是，在村鎮銀行化險、政策工具運用、戰略產業支持等領域展現了省級法人銀行的創新活力。

楊鴻鈞在農信改革期間曾公開表示：“省產業發展積厚成勢，為地方金融機構立足當地開展特色化經營帶來廣闊前景。”如今，他正將這種判斷帶入貴州銀行。對于一家扎根西部的城商行而言，不盲目追求規模擴張，而是以風險化解為盾、以政策紅利為矛、以金融創新為翼，或許才是穿越周期的正確姿態。