年化從8.4%到23.6%：新氧氧分唄的利息障眼法與182.5%罰息暗雷

現(xiàn)在醫(yī)美辦分期，早就不稀奇了。新氧旗下有個(gè)分期產(chǎn)品叫氧分唄，自身拿得有正規(guī)小貸資質(zhì)，還跟銀行、信托合伙一起放款。這幾年的官司判例、用戶投訴、監(jiān)管新規(guī)全部都是公開可查的，沒得啥子暗箱操作。但公開信息不等于全流程透明，以下幾個(gè)環(huán)節(jié)確實(shí)有爭議。九州商業(yè)觀察就給大家捋一捋，把這套分期的運(yùn)作模式、存在的問題、最新的行業(yè)規(guī)矩，一條一條給講講。
宣傳利息和合同利息，差別很大
氧分唄對外打廣告，主打的就是“月息最低0.7%”，折算成年化利息就是8.4%。早年APP頁面也公示過14.6%的年化利率。單看這些宣傳數(shù)據(jù)，普通人都會(huì)覺得利息不高，完全能夠接受。
但翻看2023到2026年的法院判決書就能發(fā)現(xiàn)，普通用戶實(shí)際簽訂的貸款合同，真實(shí)年化普遍卡在23%到24%之間，絕大多數(shù)都是23.59%、23.6%，剛好貼著監(jiān)管紅線，一點(diǎn)余地都不留。貸款額度幾千到幾萬不等，大多分24期還款。最關(guān)鍵的是，這筆放款根本不經(jīng)用戶的手，審核通過之后，資金直接打到合作的醫(yī)美機(jī)構(gòu)賬戶上。
逾期罰息高得離譜，想?yún)f(xié)商減免基本行不通
合同白紙黑字寫得很清楚，只要出現(xiàn)還款逾期，剩余未還的全部本金，每天都要計(jì)收千分之五的罰息。單是罰息折算下來，年化就高達(dá)182.5%，疊加原本的貸款利息，理論綜合年化能突破200%，成本高得嚇人。
這里有個(gè)很現(xiàn)實(shí)的細(xì)節(jié)：一旦平臺(tái)走司法起訴流程，會(huì)主動(dòng)把利息加罰息的綜合成本下調(diào)到年化24%以內(nèi)，因?yàn)檫@是法院認(rèn)可的最高判定標(biāo)準(zhǔn)。但如果沒走到打官司這一步，普通逾期用戶想找平臺(tái)協(xié)商減免罰息、調(diào)整還款方案，基本沒得門路。各大投訴平臺(tái)上，這類維權(quán)吐槽多得很。
近幾年監(jiān)管越收越嚴(yán)，老式高息玩法徹底行不通
2025年底落地的新規(guī)，明確要求小貸公司新增貸款的綜合資金成本不得超過年化24%，同時(shí)劃定了硬性整改節(jié)點(diǎn)：2026年底必須大幅壓降高息貸款占比；2027年底所有新增貸款，綜合成本必須控制在當(dāng)期LPR四倍以內(nèi)。后頭具體多少，隨LPR走，到時(shí)候看就是了，按目前行情大概14個(gè)點(diǎn)上下。
2026年3月又補(bǔ)充了新規(guī)細(xì)則，罰息、服務(wù)費(fèi)、各類隱形雜費(fèi)，全部納入綜合成本核算，不準(zhǔn)拆起收錢、鉆空子。簡單說，以前那種頂格高息疊加超高罰息的操作，現(xiàn)在已經(jīng)踩線不合規(guī)，后續(xù)百分之百要全面整改。
信托通道的操作套路，以及現(xiàn)存的爭議問題
除了自有小貸渠道放款，氧分唄前幾年還和云南信托這類持牌機(jī)構(gòu)合作開展業(yè)務(wù)。具體操作很簡單：新氧出資金，委托信托公司設(shè)立專屬信托項(xiàng)目，由信托出面給用戶發(fā)放貸款。但信托只是臨時(shí)接手債權(quán)，一般一兩周就會(huì)終止合作，把所有債權(quán)轉(zhuǎn)回新氧名下。后續(xù)的催收、起訴等全部事宜，都由新氧全權(quán)負(fù)責(zé)。
2021年的司法判例已經(jīng)完整扒透了這套運(yùn)作流程。放款資金依舊是直接劃入醫(yī)美機(jī)構(gòu)賬戶，用戶只需要按月履約還款。這套模式最大的問題很直白：信托是正規(guī)持牌金融機(jī)構(gòu)，放款利率可以按24%執(zhí)行，但債權(quán)轉(zhuǎn)回新氧之后，新氧不屬于持牌金融機(jī)構(gòu)，法院只會(huì)按民間借貸標(biāo)準(zhǔn)判定利率上限，高出的部分一律不認(rèn)。平臺(tái)想靠信托通道變相抬高利息、多賺差價(jià)的算盤，在司法層面完全行不通。而且現(xiàn)行監(jiān)管也明確禁止，中介機(jī)構(gòu)不得借助信托倒騰債權(quán)、抬高借貸成本，這套老模式現(xiàn)在已經(jīng)站不住腳了。
全程靠線下門店獲客，信息講解模糊、糾紛多發(fā)
氧分唄沒有獨(dú)立線上申請入口，用戶沒法自主線上申辦業(yè)務(wù)、查看完整貸款細(xì)則。所有分期訂單，全部是用戶到線下醫(yī)美門店咨詢項(xiàng)目時(shí)，由店員引導(dǎo)填寫資料、提交審核、辦理落地。唯一優(yōu)勢就是放款速度快，但也正是這個(gè)線下推廣模式，滋生了大量糾紛矛盾。
很多涉訴用戶都反饋，自己最初只是單純咨詢整形項(xiàng)目，根本沒搞懂利息計(jì)算方式、罰息標(biāo)準(zhǔn)、債權(quán)轉(zhuǎn)讓這些隱秘套路。全程都是店員帶著操作，迷迷糊糊就辦理了貸款、背上了負(fù)債。事后才知曉真實(shí)的借貸成本和潛在風(fēng)險(xiǎn)，這也是醫(yī)美分期糾紛常年高發(fā)的核心原因。
客觀中立評(píng)價(jià)：有利有弊，行業(yè)整改已是定局
公道來說，醫(yī)美項(xiàng)目單價(jià)普遍偏高，分期模式確實(shí)降低了消費(fèi)門檻。氧分唄對接了多家資金渠道，能夠適配不同資質(zhì)的用戶，切實(shí)滿足了一部分人的分期需求。而且早年依托信托通道做消費(fèi)金融，是整個(gè)行業(yè)的通用玩法，并非新氧獨(dú)有。再加上司法判決和監(jiān)管新規(guī)已經(jīng)堵死了違規(guī)高息的路子，還有逐年壓息的硬杠杠，產(chǎn)品降息是板上釘釘?shù)拇蠓较颉?br/>但平臺(tái)存在的各類問題也實(shí)打?qū)崝[在明面上，沒法遮掩。頭一條，宣傳和實(shí)際嚴(yán)重脫節(jié)，廣告主打低息引流，合同卻設(shè)置頂格高息，很容易誤導(dǎo)消費(fèi)者。第二條，逾期懲戒力度極大，罰息規(guī)則嚴(yán)苛，用戶逾期后幾乎沒有協(xié)商余地，投訴輿情從未間斷。第三條，線下門店推廣不規(guī)范，工作人員大多不會(huì)完整告知貸款風(fēng)險(xiǎn)，存在隱性誘導(dǎo)辦貸的情況。第四條，信托債權(quán)轉(zhuǎn)讓的老舊模式，和當(dāng)下的監(jiān)管規(guī)則不匹配，整改勢在必行。
總的來講，氧分唄暴露的各類問題，不是單一平臺(tái)的個(gè)案，是早年醫(yī)美分期行業(yè)高速發(fā)展遺留的通病。目前整個(gè)行業(yè)都處于強(qiáng)監(jiān)管、嚴(yán)整改的狀態(tài)，利率下調(diào)、信息透明化、資金運(yùn)作合規(guī)化，都是不可逆的行業(yè)趨勢。后續(xù)可以重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)實(shí)際方向：新氧的利率調(diào)整落地公告、線下門店的風(fēng)險(xiǎn)公示是否完善、信托舊通道的最終整改方案。這幾個(gè)點(diǎn)，比空泛的行業(yè)觀望更有參考意義。