加速入場！9只ETF上市，個人投資者包攬近八成份額

個人投資者在ETF中的“戲碼”仍在持續增加。

根據券商中國記者統計，下周（7月6日至7月10日）上市的9只ETF，個人投資者持有份額比例接近八成，在個別產品上的持有比例甚至達到了98%。

這樣的情況并非偶然，從記者統計的今年6月和上半年數據看，這種情況作為一種趨勢在持續加強。如6月上市的ETF中，近九成產品中個人投資者持有份額占比在70%以上。進一步分析數據顯示，個人投資者偏好熱門主題ETF，但操作也較為頻繁。

分析人士認為，個人投資者在ETF中的參與度仍會持續提升，但只有ETF認知不斷提高，才能帶來更好的持有體驗，這將對基金公司投教提出更高要求。

個人投資者份額持有比例持續提升

根據Wind統計，下周一共有9只ETF上市交易，合計上市份額22.35億份，其中有17.55億份由個人投資者持有，占比78.52%。從單只產品來看，9只產品中有8只個人投資者持有占比在60%以上，其中的5只產品持有占比在80%以上，最高比例甚至在98%以上。

以7月8日上市的富國中證A股ETF為例，2.42億份上市份額中有2.40億份為個人投資者持有，占比為98.94%。根據該ETF披露上市公告，其前十名份額持有人均為個人投資者。

同樣在7月8日上市的華寶創業板新能源ETF和工銀中證有色金屬礦業主題ETF，個人投資者份額占比均在90%以上。前者上市份額3.06億份，有3.02億份由個人投資者持有，占比98.44%，前十名份額持有人同樣均是個人投資者；后者上市份額2.47億份，有2.25億份由個人投資者持有，占比91.07%。7月6日上市的建信中證A股ETF，2.73億份上市份額中有2.39億份由個人投資者持有，占比87.68%。

從剛過去的6月來看，這樣的情況同樣存在。根據Wind統計，6月上市的38只ETF，個人投資者持有占比超90%的有21只，如果把比例放寬至70%，對應的產品數量則達到了34只，占比接近90%。即是說，6月上市的ETF中，近九成產品的份額持有以個人投資者為主力軍。

把時間拉長至今年上半年，個人投資者依然是ETF份額的主要持有人。根據Wind統計，上半年上市的198只ETF中，有184只（92.92%）的個人持有份額比例在60%以上，持有比例在80%以上的產品則有155只，占比78.28%。不難發現，個人投資者在新發ETF份額中的持有占比在持續提升。

大多偏好熱門主題產品

“個人投資者的資金體量不一定是ETF中最大的，但數量占比卻在逐步提升，他們并不遙遠，可能就在我們身邊，像我的同學、同事乃至家里炒股多年的長輩，近幾年來都陸續成為ETF持有人。”北京一家公募的品牌營銷負責人對券商中國記者稱。

深圳一位在銀行工作的80后，他是今年新入市的ETF持有人。他對券商中國記者表示，年初時他所在銀行的理財經理給他推薦一只科技主題ETF，當時他有一筆銀行理財資金到期，就從中挪了一小部分買了ETF。“我此前也聽說過ETF，但不知道能在場內交易。能看到盤中走勢變化，這點是比較吸引我的。我之前買的股票基金，只能在晚上看到當天盈虧變化。截至目前，我買的ETF年內上漲了50%左右，持有體驗還是比較好的。”

數據顯示，個人投資者多偏好熱門主題ETF，這類ETF個人持有比例高，上市份額普遍在兩三億份左右。比如，今年5月底上市的嘉實上證科創板200ETF，個人持有份額2.57億份，持有比例達99.74%。此外，年內個人持有比例在90%以上的ETF，還有新能源汽車、衛星產業、醫療器械、人工智能、芯片、糧食產業、電池、生物科技等熱門主題產品。

從2025年年報數據看，在個人投資者持有比例居前的30只ETF中，有20只ETF的首位持有人為個人投資者，來自創新藥、人工智能、自由現金流、金融科技等主題產品。通過同一名字的加總統計發現，個人投資者中出現了不少“大戶”。如廣發中證香港創新藥ETF的規模在2025年底達到230多億元，個人投資者持有份比例為66.15%，排名第一的投資者是葛素芹，持有份額10.51億份，占比5.39%，持倉規模約為12.5億元。華寶中證醫療ETF方面，張君鴻持有份額4.13億份，是僅次于中國人壽的第二大持有人。

認知提升或能帶來更好持有體驗

從更大范圍看，個人投資者在ETF投資中的崛起，實際上是2023年至今指數化發展大潮下的一個演化趨勢。滬上一家中小公募的高管人士對券商中國記者分析道，在這輪指數化趨勢中，此前受關注的是資金體量上萬億的大型機構投資者，持有的多是主流寬基ETF。但自2026年以來，數量眾多的個人投資者頻繁出現在新發ETF持有人名單上，成為新的市場關注對象。

根據基金公司在2025年發布的一組ETF投資行為數據，ETF客戶平均持倉金額從2020年的8.5萬元升至2024年的11.2萬元。持有時長上，超44%的客戶平均持有時長在1個月以內，持有時長超過1年的長持客戶比例也達到近27%，其中近1.6%的客戶持有時長甚至達到五年以上。根據調研，平均持有時長在7天內的客戶勝率低于50%，120天以上的客戶勝率超過了60%。操作頻率在3天/次以下的高頻交易勝率為49.29%，每5—20個交易日操作一次勝率也僅略高于50%。

“個人投資者偏好主題ETF，交易頻率也會更高。他們此前基本買過主動權益基金，但在此前幾年里持有體驗不佳，就逐漸轉移到了ETF和ETF聯接基金上來。但無論是ETF還是主動權益基金，業績情況都與底層市場行情有關。過于頻繁的操作，同樣會影響持有體驗。”前述公募高管稱。

前述公募品牌人士稱，個人投資者在ETF上的參與度仍會持續提升，特別是在基金投顧、主動ETF等發展趨勢下。但也要看到，個人投資者對ETF的認識程度仍有待提升，包括對被動投資業績的預期程度，對跟蹤指數類型以及相應行業情況的了解等。從這個角度看，基金公司的投教工作應該進一步精細化，應從費率、基金經理等常規維度擴展到指數結構、流動性、跟蹤誤差等方面的對比分析中來。

責編：王璐璐

排版：劉珺宇

校對：盤達

違法和不良信息舉報電話：0755-83514034

郵箱：bwb@stcn.com