民間智慧丨市場進入混沌期

主持人 | 尹星

短期混沌 中期安全

主持人：經(jīng)歷了上周的震蕩之后，本周“雙創(chuàng)”均出現(xiàn)了沖高，特別是科創(chuàng)板，不少朋友很激動，覺得新一輪行情要開始了，泛舟怎么看。

泛舟：首先科創(chuàng)板上一輪行情尚未完全結(jié)束，談不上新行情要開始。目前整個過程還是處于4月以來的上升行情中。其次，科創(chuàng)板確實短期彈性大于創(chuàng)業(yè)板，兩個指數(shù)的節(jié)奏不一樣了。科創(chuàng)板處于階段行情的末端，最終是再沖一下，還是就此完成右肩進入震蕩區(qū)間？下周就知道了。創(chuàng)業(yè)板則已在6月22日過熱后進入震蕩階段。你看是不是節(jié)奏不一樣？

主持人：你意思是，科創(chuàng)板可能已經(jīng)進入階段行情的最后階段，隨后可能會像創(chuàng)業(yè)板一樣休整？

泛舟：存在這個可能，下周馬上就知道了。

主持人：但現(xiàn)在國產(chǎn)鏈的基本面一片大好啊！

泛舟：誰又能全面了解影響整個產(chǎn)業(yè)的真正基本面呢？即便有人知道某一階段的真正基本面，誰又能保證他能了解未來所有真正的基本面？更何況，市場的低點和高點都是情緒推動的，而非真實的基本面。所以大家要了解一下大致的基本面，但不必追求極致正確的基本面。最好是基本面和趨勢結(jié)合著看比較好。

主持人：明白！有時候大家了解的基本面正好和趨勢相反，但“市場總是正確的”。

泛舟：確實如此！當前就屬于急漲要跑，急跌要敢買的階段，趨勢性上漲在目前很難出現(xiàn)。無論寬基還是窄基。說好聽點，當前是再平衡階段，說難聽點，就是混沌階段。反正不追高，敢買跌。

主持人：港股方面反彈動力強勁，你怎么看？

泛舟：馬上彈到位了，恒指24500點以上屬于謹慎階段。也沒確定性的趨勢。港股就是因為之前跌太狠了，現(xiàn)在再平衡一下。給大家一些希望！但想扭轉(zhuǎn)局勢很難。這個階段我給大伙一些建議：1.別輕易在單方向上壓重注。2.最好只看一個方向，要么盯著有彈性的“老登”，要么盯著AI。別想著哪邊如果漲了就追！當下短期混沌，中期還是安全的。

科技股卷土重來

主持人：上周蕭蕭探討本輪震蕩需要兩周時間，本周后半段，科創(chuàng)板又率先豎起大旗，這是攻勢未盡還是虛晃一槍？

海風若雨蕭蕭：這兩周的行情大家也都看到了，主線板塊震蕩初期，市場一度啟動機器人、商業(yè)航天、創(chuàng)新藥等板塊做高低位的輪動，但是本周這些板塊都出現(xiàn)了明顯的補跌，說明這些板塊都不具備成為市場主線的能力，最多也就是個“綠葉”的作用。就目前形態(tài)去分析，市場在反彈過程中并未明顯縮量，這種打法應(yīng)該屬于升勢未盡。但是4月以來，科創(chuàng)板已經(jīng)在5月和6月掀起了兩輪攻勢，正所謂“一鼓作氣，再而衰，三而竭”，這一輪攻勢估計不太可能超過6月的強度了。而且我估計，科技板塊內(nèi)部也會出現(xiàn)“縮圈”。

主持人：怎么縮？

海風若雨蕭蕭：像6月瘋漲過的芯片設(shè)備、存儲芯片隨著長鑫科技的落地大概率也會告一段落，而像國產(chǎn)算力等方向，應(yīng)該還有深入挖掘的空間，至于海外算力等方向，主要看7月末海外市場那些巨頭的資本開支情況，節(jié)奏上還要往后排一排。

指數(shù)有轉(zhuǎn)弱跡象

主持人：本周大震蕩，驕陽怎么看待？

驕陽：指數(shù)上看，這里是轉(zhuǎn)弱的階段，盤面上看，雖然指數(shù)連續(xù)兩天反彈，但可以發(fā)現(xiàn)，前期強的AI硬件和這兩個月主升的AI新材料，都出現(xiàn)了沖高受壓回落的走勢。資金嘗試切換到低位股上，也就是說，短期出現(xiàn)了資金階段性蹺蹺板，但是節(jié)奏不一定好把握。國產(chǎn)鏈很多票其實位置也都不低了，上周啟動的幾個核心本周都表現(xiàn)一般。資金拉的是上周相對滯漲的標的，這或許也說明了，國產(chǎn)算力這個板塊資金也在考慮節(jié)奏的問題，也擔心指數(shù)波動的影響。這塊確實是當下最能看的AI細分，但是節(jié)奏更重要，要注意大分歧找機會，短線加速要注意風險。

主持人：創(chuàng)新藥板塊本周先抑后揚，怎么看待？

驕陽：創(chuàng)新藥是目前少有的可以逆消費周期走強的行業(yè)，畢竟消費再有壓力，也不可能有病不看。技術(shù)結(jié)構(gòu)上來說，創(chuàng)新藥調(diào)整時間比較充足。從板塊上看，也是從去年8月份調(diào)整到今年6月份，然后底部連續(xù)放量逆轉(zhuǎn)，20天周線助漲優(yōu)勢至少有2周 ，30天周線下周也開始持續(xù)降壓，也就是說，技術(shù)上未來一段時間都是助漲的，唯一的問題就是節(jié)奏的問題。　

（本文已刊發(fā)于7月11日《證券市場周刊》，文中提及個股僅作分析，不作做投資建議。）