廣汽一季度成績單里，藏著一條自主逆襲的主線

編輯 | 虞爾湖

出品 | 于見專欄

2026年的中國汽車市場，價格戰仍在繼續，新能源滲透率屢創新高，競爭烈度只增不減。在這樣的大環境下，任何一家傳統車企的轉型之路都注定不會平坦。

廣汽集團最新發布的一季度財報，恰好為我們提供了一個觀察窗口，透過這份營收202億元、自主品牌銷量暴漲42%、海外出口激增86%的成績單，我們看到的不只是數字的漲跌，更是一家老牌車企在深度變革中的掙扎、調整和突破。

當合資品牌不再是唯一的利潤支柱，當自主研發從口號變成真金白銀的投入，當出海從試水變成戰略重心，廣汽正在用自己的方式回答一個行業共同面對的命題，那就是傳統車企到底能不能在新勢力環伺的時代殺出一條血路。

財報底色回暖，自主品牌首次撐起半壁江山

廣汽集團2026年第一季度合并營業總收入達到202.29億元，同比增長1.76%。這個增幅看似不大，但考慮到當下汽車行業的價格戰壓力，營收能夠維持正增長本身就不是一件容易的事。

歸屬于上市公司股東的凈利潤雖然仍處于虧損區間，但同比已經收窄了10.29%，虧損幅度正在減小。經營活動的現金流凈額同比大幅改善71.04%，這直接說明企業的造血能力在恢復，銷售回款情況好轉。

真正值得關注的不是這些財務數字本身，而是數字背后的結構性變化。

一季度廣汽集團累計銷量接近38萬輛，同比增長2.38%。在這38萬輛中，自主品牌貢獻了16.62萬輛，同比暴增42%。

這是一個標志性的事件。

這意味著自主品牌在集團內部的銷量占比已經攀升至43%以上，幾乎撐起了半壁江山。要知道，就在幾年前，廣汽的利潤和銷量還嚴重依賴兩大合資品牌廣汽豐田和廣汽本田。如今這個格局正在被改寫。

具體來看，廣汽埃安一季度銷量達到7.41萬輛，同比增長57.34%。廣汽傳祺銷量為9.21萬輛，同比增長33.06%。兩大自主雙子星同時保持30%以上的增速，這在當前的市場環境下相當難得。

相比之下，廣汽豐田一季度銷量17.29萬輛，同比增長6.99%，增速明顯放緩。廣汽本田雖然在2月和3月實現了環比翻倍增長，但絕對體量已經不可與往日同日而語。

這種此消彼長的格局，正是廣汽主動求變的結果。

2025年底啟動的自主品牌BU改革，將昊鉑和埃安納入同一事業部統籌運營，傳祺獨立發展，形成了更加扁平高效的決策機制。

一季度42%的自主品牌增速，已經初步驗證了這輪改革的效果。當合資品牌進入戰略收縮和產線調整期，自主品牌及時補位，成功接過了增長的大旗。

海外市場的表現同樣亮眼，一季度廣汽自主品牌出口銷量達到4.22萬輛，同比激增86%。1月到3月的同比增速分別為68.59%、114%和86%，逐月保持高速增長。

目前廣汽的全球業務已經覆蓋102個國家和地區，建成了650個銷售服務網點、5座海外KD工廠以及9大零部件倉儲中心。2026年廣汽將海外銷量目標鎖定在25萬輛，到2030年則要沖刺年銷100萬輛、進入120個國家和地區、建成超過2000家海外網點的宏大目標。

出海不再是可有可無的點綴，而是被擺在了和國內市場同等重要的戰略位置。

技術投入加碼，四大核心技術構建護城河

財務數據好轉的同時，廣汽在研發端的投入力度不降反升。一季度研發費用同比增長42.06%，增幅甚至超過了自主品牌銷量的增速。

這種同步加碼的投入節奏，傳遞出一個明確的信號，廣汽不打算靠短期促銷換取銷量，而是要在技術層面建立起真正的護城河。

今年4月的廣汽科技日，集團集中發布了星源動力、星艦車身、星河智艙、星靈架構4.0四大核心技術成果。這四項技術覆蓋了動力總成、車身結構、智能座艙和電子電氣架構四大領域，構成了廣汽未來產品的技術底座。

星源動力是廣汽在新能源動力領域的集大成之作，涵蓋星源超級雙擎、星源插混和星源增程三種技術路線，全面覆蓋HEV、PHEV和REV細分市場。

其中星源插混搭載1.5T混動發動機，GMC3.0雷霆版可以實現中大型SUV百公里加速進入4秒級別，疾風版則將重量控制在98.5公斤，驅動效率達到93%。

搭載這套系統的傳祺向往E8 PHEV已經創下了3.98升每百公里的全球MPV最低油耗紀錄，以及1537公里的全球中型MPV最長綜合續航紀錄。

星源超級雙擎則通過5.4千瓦時的高倍率電池，讓傳統油混車型也能實現純電驅動和整車OTA，油耗較傳統燃油車下降超過40%。

此外，星艦車身是廣汽在車身工程領域的一次原創性突破。

傳統的硬派越野車采用非承載式車身，舒適性和操控性較差。城市SUV采用承載式車身，越野能力又不夠。廣汽的解決方案是嵌入式大梁加多元環籠的閉合式抗扭結構，將兩種車身的優點融為一體。

這套設計讓車身扭轉剛度達到38000牛米每度，是傳統硬派越野車的近4倍。同時采用2000兆帕級熱成型鋼和2200兆帕抗翻滾架，實現720度全域防護。高速行駛噪音控制在68分貝以下，還具備5噸級的拖拽能力，真正做到了家用和越野一臺車搞定。

星河智艙是廣汽在智能化賽道上的新武器，這套ADiGO Intelligence端云一體架構，基于廣汽375萬輛車的海量運行數據，打造了端側多模態感知、多智能體協同和多模態情感表達三大核心引擎。

簡單理解，它不只是能聽懂指令，還能主動感知用戶需求。系統響應延時低于1.6秒，識別精確率超過95%。記憶式多智能體協同引擎可以高效調度多達15個功能模塊，實現一次指令全部搞定。它還能根據用戶的情緒狀態智能切換語調、語速和語氣，提供擬人化的情感交互。配合ADiGO SOUND 2.0靈動音樂艙，這套智艙正在從工具屬性向情感陪伴屬性進化。

星靈架構4.0則是這一切的底層支撐。它實現了六域合一的高度集成，采用行業頂尖的3納米芯片，算力比上一代提升1.5倍，綜合性能提升40%。

萬兆以太網技術讓通信帶寬提升5倍，多源一體智能配電技術可以精準管理200多個用電器的電能分配。這套架構支持全生命周期OTA升級，最快8分鐘就能完成一次整車軟件更新，智能場景支持超過3600個功能原子，數量較上一代幾乎翻倍。

除了這四大核心技術，廣汽在芯片領域的布局也值得關注。

2025年4月發起的汽車芯片應用生態共建計劃，如今已經聯合了105家生態伙伴，完成了近400款芯片的聯合定義開發和應用驗證，其中有51款填補了多項行業空白。

首款芯片設計100%國產化的車型昊鉑GT攀登版已經在5月上市。在芯片自主可控成為國家戰略的背景下，廣汽在這方面的提前卡位，將在未來轉化為實實在在的產品競爭力。

品牌矩陣煥新，出海戰略進入體系化深水區

技術最終要通過產品觸達用戶，而產品則需要清晰的品牌定位來找到自己的受眾。

2026年北京車展上，廣汽正式啟動了自主品牌全面煥新，傳祺、埃安、昊鉑三大品牌各自明確了全新的價值主張和市場定位。

傳祺的定位是家庭出行的智享守護者，這個定位非常精準。

傳祺在過去幾年里憑借M8和M6兩款MPV產品，已經在中國家用MPV市場建立了相當強的口碑。一季度傳祺MPV系列貢獻了超過1萬輛的銷量，其中M8同比增長35.8%。

北京車展上發布的首款越野車型越7，則把傳祺的產品線從城市出行延伸到了越野場景，聚焦中國家庭的多元化用車需求。這款車將在今年第三季度上市，有望成為傳祺新的銷量增長點。

埃安的品牌口號升級為AION愛生活，主打時尚、智能、安心的價值主張，同時啟用了全新的品牌LOGO。一季度埃安57.34%的增速，已經讓它成為集團內部增長最快的品牌。

北京車展上亮相的埃安N60定位智美都市SUV，續航可達610公里，價格帶有望下探到更加親民的區間。

此外埃安還將在第四季度推出一款面向年輕用戶的智能轎跑，進一步豐富產品矩陣。從純電到增程，從SUV到轎車，埃安正在構建一個覆蓋主流消費群體的產品組合。

昊鉑則以超凡科技享受為品牌內核，聚焦時代中堅力量的高端需求。

北京車展上亮相的昊鉑S600主打增程和純電雙動力布局，以科技、品味、悅己三個關鍵詞重構高端品牌的價值表達。作為品牌煥新后的首款重磅產品，S600的表現將在很大程度上決定昊鉑能否在30萬元以上的高端市場站穩腳跟。

三大品牌的差異化定位，讓廣汽的自主產品矩陣覆蓋了從10萬元到百萬元的價格帶。這種層次分明的品牌架構，既可以避免內部打架，又能形成合力應對不同細分市場的競爭。過去自主品牌之間各自為戰的局面，正在讓位于協同作戰的新格局。

如果說品牌煥新解決的是國內市場的用戶認知問題，那么出海戰略解決的就是增量空間的問題。

一季度4.22萬輛的海外銷量、86%的同比增速，已經讓海外業務成為廣汽增長最快的板塊。北京車展上，廣汽國際發布了GAC出海雙子星AION i60和AION N60，這兩款車將承擔廣汽開拓海外市場的主力任務。

廣汽的出海模式也在從簡單的產品出口向體系化運營升級。

目前廣汽已經在海外建成了5座KD工廠，這意味著它不只是賣整車，還在當地建立了組裝和生產能力。9大零部件倉儲中心的布局，則保證了售后配件的及時供應。

這種重資產、長周期的投入方式，雖然前期成本高，但一旦建立起渠道和服務網絡，就會形成競爭對手難以復制的壁壘。

從2026年25萬輛的海外目標，到2030年100萬輛的遠期愿景，廣汽的出海戰略已經進入深水區。亞太地區、美洲市場、中東非洲，這些中國汽車品牌此前涉足不深的區域，正在成為廣汽海外擴張的重點方向。

在國內市場增速放緩的大趨勢下，海外市場的放量將是廣汽未來幾年最重要的增長變量。

結語

廣汽的一季度財報，看起來像是一份中規中矩的成績單，營收微增、虧損收窄、銷量平穩。但如果深入拆解其中的結構變化，就會發現這家老牌車企正在經歷一場深刻的自我重塑。

合資品牌讓出的份額，自主品牌接住了。國內市場陷入內卷，海外業務打開了新的增長空間。價格戰壓縮了利潤空間，技術投入卻在持續加碼。這些變化單獨來看都不足以扭轉乾坤，但組合在一起，就勾勒出一條清晰的轉型主線。

當然，廣汽面臨的挑戰依然不小，盈利能力的恢復需要時間，高端品牌昊鉑能否真正突圍還有待觀察，海外市場的擴張也充滿不確定性。

但至少從第一季度的數據來看，方向是對的，勢頭是好的。

在中國汽車產業百年未有之大變局中，廣汽正在用自己的節奏證明，傳統車企的轉型雖然艱難，但并非不可能。只要戰略夠堅定、投入夠堅決、執行夠堅持，老玩家同樣可以寫出新篇章。

【天眼查顯示】廣州汽車工業集團有限公司是2000年10月成立于廣州的國有控股汽車企業集團，法定代表人馮興亞。作為廣東省、市重點扶持的大型企業集團，其核心業務為汽車整車設計、制造與銷售，擁有廣汽豐田、廣汽本田等合資品牌及埃安、傳祺等自主品牌，業務覆蓋上下游零部件供應、物流等環節。公司為A+H股整體上市企業，2025年入圍《財富》世界500強。