萬(wàn)億之后，重慶銀行的“負(fù)重”與“破局”

時(shí)隔近三年，冉海陵再次進(jìn)入公眾視野，離任與落馬的結(jié)局形成刺眼反差。2023年，他從重慶銀行行長(zhǎng)崗位到齡退休，銀行官方通報(bào)評(píng)價(jià)其“勤勉盡責(zé)、履職擔(dān)當(dāng)”。2026年，他因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法被查。市場(chǎng)免不了要復(fù)盤(pán)其主政十余年間，這家銀行潛藏的底層經(jīng)營(yíng)脈絡(luò)。

但跳出個(gè)體人事風(fēng)波，重慶銀行近兩年的經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)向更值得深究。2024年，農(nóng)行、重慶農(nóng)商行兩名高管空降，補(bǔ)上董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)兩大核心崗位，管理層徹底換血。短短兩年，這家西部頭部城商行走出業(yè)績(jī)低谷，2025年總資產(chǎn)突破萬(wàn)億，營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙雙實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)。

規(guī)模跨過(guò)萬(wàn)億，是新班子交出的顯性成績(jī)單。但規(guī)模快速擴(kuò)張的背后，歷史遺留的業(yè)務(wù)短板、失衡的營(yíng)收結(jié)構(gòu)、分化的資產(chǎn)質(zhì)量，也同步暴露出來(lái)。對(duì)重慶銀行而言，萬(wàn)億體量從來(lái)不是里程碑，而是從“粗放擴(kuò)規(guī)模”轉(zhuǎn)向“深耕提質(zhì)量”的分水嶺。

管理層換血，扭轉(zhuǎn)了連續(xù)低增

管理層更替集中在2023年下半年至2024年初。原行長(zhǎng)冉海陵到齡退休，接替者是重慶農(nóng)商行出身的高嵩；原董事長(zhǎng)林軍辭職，農(nóng)行重慶分行原副行長(zhǎng)楊秀明空降接任。兩大一把手全部外部選聘，原有內(nèi)部管理團(tuán)隊(duì)的話語(yǔ)權(quán)大幅收縮。

新團(tuán)隊(duì)接手時(shí)，經(jīng)營(yíng)已經(jīng)全面顯露疲態(tài)。2023年?duì)I收同比下滑2%，歸母凈利潤(rùn)增速僅0.98%，增長(zhǎng)近乎停滯。業(yè)績(jī)拐點(diǎn)從2024年二季度開(kāi)始顯現(xiàn)，到2025年勢(shì)能全面釋放：全年?duì)I收151.13億元，同比上漲10.48%；歸母凈利潤(rùn)56.54億元，同比上漲10.49%，盈利增速同步跟上。

資產(chǎn)擴(kuò)張更是創(chuàng)下近十年峰值。2025年末總資產(chǎn)達(dá)1.034萬(wàn)億元，年內(nèi)新增1770億元，增幅20.67%，正式邁入萬(wàn)億城商行梯隊(duì)。增長(zhǎng)勢(shì)頭延續(xù)到2026年一季度，營(yíng)收、凈利潤(rùn)繼續(xù)雙位數(shù)增長(zhǎng)，存貸款分別較年初增長(zhǎng)5%和6%。靠區(qū)域基建投資帶動(dòng)的對(duì)公信貸放量，新班子快速修復(fù)了經(jīng)營(yíng)基本面。

規(guī)模沖高背后，三塊硬傷短期消解不了

亮眼的增速掩蓋不了底層長(zhǎng)期積累的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，光靠放貸是補(bǔ)不上的。

第一塊：太依賴(lài)吃利差，扛周期波動(dòng)能力弱。 2026年一季度，利息凈收入35.48億元，占營(yíng)收近90%，非息收入不足一成。同類(lèi)上市城商行，非息收入占比普遍能做到20%-30%，來(lái)源覆蓋債券波段交易、資產(chǎn)托管、財(cái)富管理、投行咨詢(xún)等。重慶銀行資產(chǎn)端也配了不少債券，但近兩年債市反彈，它沒(méi)怎么兌現(xiàn)浮盈，交易策略偏保守。全行業(yè)凈息差持續(xù)往下走，這種單一模式只會(huì)讓后續(xù)增長(zhǎng)天花板越壓越低。

第二塊：中間業(yè)務(wù)持續(xù)萎縮，存量客戶沒(méi)挖出價(jià)值。 2025年手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比銳減32.66%，2026年一季度進(jìn)一步降到1.51億元，同比降幅超30%，其中代理理財(cái)收入近乎腰斬。重慶銀行坐擁萬(wàn)億資產(chǎn)、百萬(wàn)級(jí)零售客戶、數(shù)千億對(duì)公存量，結(jié)算、代發(fā)、托管、財(cái)富管理的底子都有，但長(zhǎng)期把資源傾斜給信貸投放，忽略了客戶的綜合金融需求。行業(yè)都在向輕資本的財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，中收連續(xù)兩年大縮水，等于自己把優(yōu)化營(yíng)收結(jié)構(gòu)的路給堵了。

第三塊：信貸扎堆對(duì)公政信，集中度風(fēng)險(xiǎn)和資本消耗雙重承壓。 資產(chǎn)擴(kuò)張幾乎全靠對(duì)公貸款。2025年對(duì)公貸款增速30.95%，2026年一季度末余額到4467.13億元，單季再增9%。近三年剔除票據(jù)后，新增一般貸款超2000億，投向集中在地方基建、水利、融資租賃、商業(yè)服務(wù)。其中狹義政信關(guān)聯(lián)行業(yè)（基建、水利、融資租賃）的貸款，占了全行貸款的46.22%。區(qū)域和行業(yè)雙重集中，短期能沖規(guī)模，但隱患很清楚：地方財(cái)政一波動(dòng)，資產(chǎn)質(zhì)量直接承壓；而且對(duì)公貸款高消耗資本，2025年末核心一級(jí)資本充足率降到8.53%，比上一年下降1.35個(gè)百分點(diǎn)，離7.5%的監(jiān)管紅線只剩一小步。

資產(chǎn)質(zhì)量?jī)蓸O分化：對(duì)公在出清，零售在告急

從全行整體指標(biāo)看，資產(chǎn)質(zhì)量還算穩(wěn)健。2026年一季度末不良貸款率1.12%，連續(xù)兩年下行；撥備覆蓋率246.60%。現(xiàn)在A股多數(shù)上市銀行都在縮減撥備來(lái)釋放利潤(rùn)，重慶銀行卻能同時(shí)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)和撥備覆蓋率雙增長(zhǎng)，核心原因是對(duì)公政信類(lèi)的不良風(fēng)險(xiǎn)在逐步出清——前些年的非標(biāo)逾期、地方平臺(tái)逾期貸款，批量處置得差不多了，對(duì)公資產(chǎn)劣變的勢(shì)頭被摁住了。

但零售是另一回事。2025年年報(bào)顯示，零售貸款不良率攀升到3.23%，顯著高于行業(yè)平均，處于上市城商行下游。2026年一季報(bào)沒(méi)再披露細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)，不過(guò)管理層在業(yè)績(jī)溝通會(huì)上明確說(shuō)要加碼零售風(fēng)控，側(cè)面說(shuō)明逾期和不良反彈的壓力還沒(méi)緩解。為什么會(huì)這樣？從貸款結(jié)構(gòu)看，前幾年為了沖零售規(guī)模，個(gè)人消費(fèi)貸和經(jīng)營(yíng)貸放得比較猛，風(fēng)控相對(duì)粗放，現(xiàn)在開(kāi)始反噬。零售客戶本來(lái)就分散、收入波動(dòng)大、違約原因復(fù)雜，不良持續(xù)上行，不光吃掉零售板塊的全部利潤(rùn)，還會(huì)拖累全行整體指標(biāo)。

破局三道關(guān)：別指望靠擴(kuò)規(guī)模來(lái)掩蓋短板

新班子在年報(bào)里提了輕資本轉(zhuǎn)型、綜合化金融服務(wù)兩條主線。董事長(zhǎng)楊秀明來(lái)自農(nóng)行，有大零售風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)；行長(zhǎng)高嵩來(lái)自重慶農(nóng)商行，熟悉本土普惠客群運(yùn)營(yíng)。兩人的履歷理論上能互補(bǔ)銀行原有短板。但轉(zhuǎn)型不是靠放貸能放出來(lái)的，得過(guò)三關(guān)。

第一關(guān)，重構(gòu)收入結(jié)構(gòu)。對(duì)公信貸是重慶銀行立足區(qū)域的基本盤(pán)，不能盲目收縮，但債券投資的思路得改。依托銀行間市場(chǎng)資質(zhì)，搭一個(gè)專(zhuān)業(yè)化利率波段交易團(tuán)隊(duì)，用同業(yè)資產(chǎn)的靈活配置來(lái)平滑利息收入波動(dòng)，別把營(yíng)收全綁在存貸利差上。

第二關(guān)，盤(pán)活存量客戶，修復(fù)中間業(yè)務(wù)。摒棄以前那種“信貸獲客、一錘子買(mǎi)賣(mài)”的粗放模式，依托萬(wàn)億品牌、對(duì)公企業(yè)客戶、個(gè)人房貸客群，搭建分層化的財(cái)富管理體系。代理理財(cái)收入腰斬了，怎么辦？短期和頭部公募、券商資管深度合作，快速補(bǔ)上代銷(xiāo)產(chǎn)品貨架；中長(zhǎng)期自己把自營(yíng)理財(cái)?shù)耐堆心芰ρa(bǔ)起來(lái)，擺脫對(duì)外代銷(xiāo)的單一路徑，同時(shí)把結(jié)算、托管、投行聯(lián)動(dòng)的輕資本中收也帶起來(lái)。

第三關(guān)，重構(gòu)零售風(fēng)控全鏈條。3.23%的零售不良率已經(jīng)突破安全線，根源是過(guò)去重獲客、輕風(fēng)控。接下來(lái)必須從前端客群準(zhǔn)入、中端智能審批、后端逾期催收全流程迭代。收縮高風(fēng)險(xiǎn)信用類(lèi)貸款，把重心轉(zhuǎn)到抵押類(lèi)低風(fēng)險(xiǎn)零售業(yè)務(wù)上，先把不良上行的勢(shì)頭摁住。

目前重慶銀行已經(jīng)啟動(dòng)了資本補(bǔ)充預(yù)案，應(yīng)對(duì)核心一級(jí)資本充足率偏低的問(wèn)題。轉(zhuǎn)型規(guī)劃正在落地為具體動(dòng)作。

回頭看：冉海陵被查，是市場(chǎng)對(duì)重慶銀行過(guò)往粗放擴(kuò)張時(shí)代的回溯審視；新班子推動(dòng)的萬(wàn)億跨越，只是階段性成果。站在2026年的節(jié)點(diǎn)上，比繼續(xù)沖高資產(chǎn)規(guī)模更重要的，是把3.23%的零售不良率壓下去，把失衡的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)過(guò)來(lái)。這才是這家萬(wàn)億城商行最核心的破局路徑。