上美股份又走了一位高管

01、留不住高管

曾寄希望于“挖人”補(bǔ)短板的上美股份，再度面臨高管流失。

6月30日晚，韓束母公司上美股份發(fā)布公告稱(chēng)，已收到執(zhí)行董事周蔚“基于個(gè)人職務(wù)調(diào)整考慮”的辭職申請(qǐng)，辭任自公告之日起生效。

現(xiàn)年55歲的周蔚，身上最醒目的標(biāo)簽是“珀萊雅出身”，此前在珀萊雅任職超過(guò)7年，分管過(guò)戰(zhàn)略規(guī)劃、人力資源、變革管理、數(shù)字信息化等工作，被認(rèn)為是珀萊雅百億增長(zhǎng)周期的核心搭建者。

2025年7月，周蔚加入上美股份出任高級(jí)副總裁，全面統(tǒng)籌集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃、人力資源體系搭建與數(shù)字化管理工作，分管范疇與其在珀萊雅履職階段高度重合。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，上美股份此番挖角，意圖直接平移被珀萊雅驗(yàn)證過(guò)的經(jīng)驗(yàn)。同年9月，為了進(jìn)一步凸顯重視，上美股份委任周蔚為執(zhí)行董事、首席戰(zhàn)略顧問(wèn)，并向其授予3萬(wàn)股股權(quán)激勵(lì)。

沒(méi)想到，從當(dāng)初高調(diào)加入到如今倉(cāng)促離開(kāi)，前后不到一年時(shí)間。

周蔚只是上美股份人事動(dòng)蕩的一角。

2025年3月，上美創(chuàng)始人呂義雄在朋友圈高調(diào)官宣，古邁（原名胡偉雄，此前曾任天貓美妝總經(jīng)理）將加入公司，擔(dān)任旗下美妝品牌NAN beauty的品牌合伙人。當(dāng)年年底，行業(yè)媒體報(bào)道，古邁已經(jīng)從上美股份離職。同樣是不到一年時(shí)間。

沒(méi)過(guò)多久，2026年初，韓束科學(xué)傳播總監(jiān)LEO在個(gè)人社交媒體發(fā)文，宣布離開(kāi)上美股份。此前，其曾在華熙生物任職，同樣屬于上美股份從競(jìng)品引進(jìn)的“對(duì)口型”人才，但也只在上美股份待了一年多。

不難看出，上美股份挖來(lái)的人，都有著極強(qiáng)的標(biāo)簽，能匹配上美股份的階段性需求。

比如高調(diào)找來(lái)周蔚的背景是，上美股份正在多品牌擴(kuò)張、沖擊百億元營(yíng)收，急需一套成熟的管理底座；官宣古邁的背景是，上美股份長(zhǎng)期依賴(lài)韓束單一品牌、抖音渠道，古邁則手握天貓?bào)w系資源；引進(jìn)LEO的背景是，行業(yè)都在卷科技成分、講專(zhuān)業(yè)故事。三人身上的珀萊雅、天貓美妝、華熙生物標(biāo)簽，剛好屬于對(duì)應(yīng)細(xì)分領(lǐng)域的頭部。上美股份“挖人”，相當(dāng)于直接找來(lái)了信任背書(shū)。

“但某些成就，多數(shù)是‘站在巨人肩膀上’取得的。個(gè)人究竟沉淀了多少能力，又能多大程度上復(fù)用到上美股份身上，都得打個(gè)問(wèn)號(hào)。”美妝行業(yè)資深評(píng)論人白云虎告訴《財(cái)經(jīng)天下》。

從目前來(lái)看，管理層人員接二連三離開(kāi)，也一定程度上宣告了上美股份的“抄作業(yè)”失敗。

02、股價(jià)已跌去四分之三

人來(lái)人往，反映出上美股份在組織管理上的不確定性。這并非上美股份當(dāng)下的唯一難題。

在資本市場(chǎng)，截至6月30日收盤(pán)，上美股份股價(jià)報(bào)收27.26港元/股，距離高峰時(shí)期的103.4港元/股，已經(jīng)跌去近四分之三。經(jīng)營(yíng)層面，過(guò)去三個(gè)月，上美接連失守“抖音美妝GMV第一”的位置，也意味著其高度依賴(lài)抖音單一渠道、韓束單品牌的增長(zhǎng)底座出現(xiàn)松動(dòng)。

過(guò)去三年，上美股份靠抖音打了一場(chǎng)翻身仗。呂義雄在圈內(nèi)一直以“敢想敢拼”的形象示人。憑借這股魄力和賭性，上美股份趕在同行之前在抖音開(kāi)啟了定制短劇，牢牢抓住平臺(tái)流量紅利。2023年至2025年，韓束接連三年蟬聯(lián)抖音美妝GMV之冠。

但時(shí)間進(jìn)入2026年，完全是另一番光景。韓束在抖音渠道先是失速明顯，之后從4月份開(kāi)始，接連三個(gè)月丟失月度冠軍席位。

背后的原因，一方面，隨著上美股份抖音短劇+高性?xún)r(jià)比套盒的打法邊際效益遞減、新客拓展空間收窄，單純靠流量投放很難再維持?jǐn)鄬宇I(lǐng)先；另一方面，也反映出同行競(jìng)爭(zhēng)之下，上美股份的流量壁壘正在消融。

“上美股份因?yàn)槿刖侄兑糍惖涝纾硎艿搅?～3年的流量窗口期。最近幾個(gè)月的抖音榜單，有一個(gè)明顯的變化，國(guó)際品牌排名在提升。從線(xiàn)下傳統(tǒng)渠道，到之前的天貓，再到現(xiàn)在的抖音，類(lèi)似的情況重復(fù)發(fā)生。國(guó)際品牌積淀更深，摸清渠道打法之后，會(huì)分走一部分蛋糕。”白云虎表示。

對(duì)比國(guó)際美妝巨頭，國(guó)貨普遍存在兩大長(zhǎng)期短板：一是科研壁壘不足，二是缺少成熟、可復(fù)制的現(xiàn)代化組織體系，這兩點(diǎn)也恰好是上美股份近年來(lái)大規(guī)模空降人才的核心訴求。

“只不過(guò)，高薪挖來(lái)標(biāo)桿企業(yè)的成熟人才，不等于補(bǔ)齊能力短板。另外，想要走出單一渠道、單一品牌的增長(zhǎng)困局，上美股份也不能只寄希望于靠挖人快速補(bǔ)位，得沉下心搭建內(nèi)生型組織機(jī)制、持續(xù)深耕自有科研技術(shù)。”白云虎坦言。

（作者 | 林木 ，編輯 | 吳躍，圖片來(lái)源 | 視覺(jué)中國(guó)，本內(nèi)容轉(zhuǎn)載自財(cái)經(jīng)天下WEEKLY）