網(wǎng)約車行業(yè)告別“補(bǔ)貼換增長(zhǎng)” AI成下一階段入場(chǎng)券

記者 王帥國(guó)

2025年8月，享道出行發(fā)布AI“3+2”戰(zhàn)略；2026年3月，滴滴推出“小滴”AI出行助手v1.0；同年4月，T3出行向港交所遞交招股書，將“AI+出行”列為核心戰(zhàn)略第二條；6月，曹操出行宣布啟動(dòng)全面AI轉(zhuǎn)型。不到一年時(shí)間，國(guó)內(nèi)頭部網(wǎng)約車平臺(tái)悉數(shù)將AI寫入戰(zhàn)略核心。

這不是一次簡(jiǎn)單的技術(shù)跟風(fēng)。網(wǎng)約車行業(yè)已走過(guò)十年狂奔，流量紅利見(jiàn)頂、補(bǔ)貼大戰(zhàn)失效、運(yùn)力供給過(guò)剩，行業(yè)進(jìn)入存量博弈的深水區(qū)。當(dāng)“燒錢換增長(zhǎng)”的粗放模式走到盡頭，平臺(tái)不得不向技術(shù)要效率。而AI，恰好在此時(shí)提供了從運(yùn)營(yíng)調(diào)度到用戶體驗(yàn)、從成本控制到商業(yè)模式的全鏈路重構(gòu)的機(jī)會(huì)。

更深層的動(dòng)因藏在資本市場(chǎng)的估值邏輯里。網(wǎng)約車平臺(tái)如果只被定義為“運(yùn)力中介”，市盈率天花板清晰可見(jiàn)；但若貼上“AI驅(qū)動(dòng)的科技平臺(tái)”標(biāo)簽，估值模型便從傳統(tǒng)交通業(yè)躍升至科技股序列。T3出行遞表、曹操出行轉(zhuǎn)型、享道出行更新招股書，密集的資本動(dòng)作與AI戰(zhàn)略發(fā)布的時(shí)間線高度重合，并非巧合。

AI正在改寫網(wǎng)約車行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則。誰(shuí)率先完成從“派單工具”到“決策中樞”的躍遷，誰(shuí)就可能在這場(chǎng)博弈中拿到下一階段的入場(chǎng)券。

AI路徑分野

梳理各家平臺(tái)的AI布局，一條清晰的脈絡(luò)浮現(xiàn)出來(lái)：以滴滴為代表的互聯(lián)網(wǎng)派和以T3出行、曹操出行、享道出行為代表的車企派，因基因不同，對(duì)AI的態(tài)度、節(jié)奏和著力點(diǎn)呈現(xiàn)出顯著差異。

作為行業(yè)規(guī)模最大的玩家，滴滴的AI布局起步最早、覆蓋面最廣。2026年3月，滴滴推出AI出行助手“小滴”v1.0；6月，App升級(jí)至8.0版本后將AI嵌入每條業(yè)務(wù)線。據(jù)滴滴2026年一季度業(yè)績(jī)報(bào)告，“小滴”依托十余年積累的真實(shí)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，支持“空氣清新、后備箱大、駕駛平穩(wěn)”等90余個(gè)精細(xì)化服務(wù)標(biāo)簽。在安全領(lǐng)域，滴滴將AI能力與安全體系深度融合，引入“AI智能研判+安全專家人工復(fù)核”的人機(jī)協(xié)同模式。

滴滴的AI戰(zhàn)略呈現(xiàn)出“全域滲透”特征，不局限于某一個(gè)功能模塊，而是將AI作為底層能力嵌入調(diào)度、安全、客服、用戶體驗(yàn)全鏈條。2026年5月，滴滴與智譜聯(lián)合設(shè)立AI探索實(shí)驗(yàn)室；同時(shí)，滴滴作為首批合作伙伴將核心網(wǎng)約車服務(wù)融入微信AI Agent。從自建AI能力到開(kāi)放出行Skill接口，滴滴試圖將自己打造為AI時(shí)代的“出行履約底座”。

與滴滴從互聯(lián)網(wǎng)出發(fā)不同，T3出行、曹操出行、享道出行背靠整車廠，天然具有“造車+出行”的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)思維。它們的AI布局更偏向于為自動(dòng)駕駛時(shí)代做戰(zhàn)略儲(chǔ)備。

T3出行是車企派中AI動(dòng)作最為系統(tǒng)化的一家。今年4月，T3出行正式向港交所遞交招股書。招股書顯示，T3出行定位為“AI+出行”模式的踐行者，利用AI優(yōu)化需求預(yù)測(cè)、車輛調(diào)度與資源配置。其核心底座是與中國(guó)電信聯(lián)合打造的“領(lǐng)行阡陌大模型”，該模型已在智能調(diào)度、安全保障、司乘服務(wù)三大場(chǎng)景落地：智能調(diào)度將司機(jī)空駛率壓降17.5%；37名AI數(shù)字員工獨(dú)立承擔(dān)85%的司機(jī)服務(wù)案件；2025年AI服務(wù)接管率達(dá)90%。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上，T3出行2025年毛利率從2023年的0.4%躍升至13.0%，實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)744萬(wàn)元，這是AI提效最直接的量化證明。

曹操出行的AI轉(zhuǎn)型最為徹底。6月18日，曹操出行宣布啟動(dòng)全面AI轉(zhuǎn)型，發(fā)布RoboX戰(zhàn)略，提出打造“全球領(lǐng)先的物理AI移動(dòng)科技平臺(tái)”。曹操出行圍繞AI重構(gòu)組織陣型，成立AI事業(yè)部、RoboX事業(yè)部。RoboX戰(zhàn)略的核心是圍繞智能定制車、智能駕駛技術(shù)和智能運(yùn)營(yíng)三大要素，布局Robotaxi、Robovan等服務(wù)。其提出“雙十萬(wàn)計(jì)劃”：到2030年累計(jì)部署10萬(wàn)輛Robotaxi與10萬(wàn)輛Robovan。

曹操出行在接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)采訪時(shí)表示，已在運(yùn)力調(diào)度、資產(chǎn)管理、用戶服務(wù)等方面形成規(guī)模化能力，特別是依托吉利控股集團(tuán)產(chǎn)業(yè)生態(tài)，于2023年推出專為出行場(chǎng)景正向研發(fā)的定制車型，為Robotaxi大規(guī)模運(yùn)營(yíng)提供了基礎(chǔ)。

享道出行是行業(yè)中較早提出系統(tǒng)性AI戰(zhàn)略的車企派平臺(tái)。2025年8月，享道出行發(fā)布AI“3+2”戰(zhàn)略，圍繞智能業(yè)務(wù)、智能研發(fā)、智慧大腦及智能辦公、個(gè)人助手等方向建立重點(diǎn)項(xiàng)目。其自主研發(fā)的“享道智慧大腦”系統(tǒng)通過(guò)端到端在線強(qiáng)化學(xué)習(xí)技術(shù)，使全國(guó)網(wǎng)約車接駕距離下降9.1%，司機(jī)小時(shí)收入同比提升6.8%。

從時(shí)間線來(lái)看，享道出行率先發(fā)布系統(tǒng)性AI戰(zhàn)略，這之后T3出行將AI戰(zhàn)略資本化，滴滴完成產(chǎn)品化落地，曹操出行實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略全面升級(jí)。各平臺(tái)節(jié)奏雖有先后，但方向高度一致。

從成效來(lái)看，T3出行的AI提效已有財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)支撐，毛利率三年提升逾12個(gè)百分點(diǎn)；滴滴的“小滴”已進(jìn)入規(guī)模化運(yùn)營(yíng)階段；享道出行的“智慧大腦”在接駕距離和司機(jī)收入兩個(gè)指標(biāo)上均有可量化改善。曹操出行的全面轉(zhuǎn)型尚處早期，但其目標(biāo)遠(yuǎn)大。

驅(qū)動(dòng)力與行業(yè)變局

網(wǎng)約車平臺(tái)集體擁抱AI，表層是技術(shù)升級(jí)，深層則是行業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾與資本市場(chǎng)邏輯共同作用的結(jié)果。

網(wǎng)約車行業(yè)已進(jìn)入存量博弈階段。據(jù)交通運(yùn)輸部數(shù)據(jù)，2026年5月全國(guó)網(wǎng)約車訂單量為9.77億單。多個(gè)城市已發(fā)布運(yùn)力飽和預(yù)警，司機(jī)數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)但每公里單價(jià)持續(xù)下滑。過(guò)去靠補(bǔ)貼搶用戶的模式已經(jīng)失效。中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜指出，國(guó)內(nèi)網(wǎng)約車訂單量增速放緩，行業(yè)進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)，AI是破解“運(yùn)力閑置”與“供需錯(cuò)配”的關(guān)鍵——通過(guò)大模型優(yōu)化派單算法，可降低空駛率（目前行業(yè)平均仍超30%），直接增厚利潤(rùn)。

資本市場(chǎng)的估值重構(gòu)是AI轉(zhuǎn)型最直接的外部推力。營(yíng)銷行業(yè)專家陳榕榕認(rèn)為，在價(jià)格補(bǔ)貼失效后，AI精準(zhǔn)服務(wù)成為留存用戶的核心壁壘，而“AI敘事”也是獲取高估值的關(guān)鍵。

網(wǎng)約車平臺(tái)在資本市場(chǎng)的估值長(zhǎng)期承壓。傳統(tǒng)網(wǎng)約車是薄利生意，資本對(duì)其想象力有限。柏文喜表示，將“AI+出行”寫入核心戰(zhàn)略，是為了擺脫單純的“運(yùn)力中間商”標(biāo)簽，向科技公司轉(zhuǎn)型以獲取更高資本市場(chǎng)估值。

T3出行4月遞表、享道出行5月更新招股書、曹操出行6月宣布AI轉(zhuǎn)型，它們密集的資本動(dòng)作與AI戰(zhàn)略發(fā)布高度同步。正如互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)人士王冠喬所言，如果平臺(tái)只把自己定義為“中介”或“勞務(wù)公司”，資本市場(chǎng)給的市盈率會(huì)非常低；但如果把“AI+出行”寫進(jìn)核心戰(zhàn)略，估值模型瞬間從傳統(tǒng)交通業(yè)躍升為前沿科技股。

合規(guī)與安全的剛性約束同樣不可忽視。網(wǎng)約車行業(yè)處于強(qiáng)監(jiān)管之下，AI驅(qū)動(dòng)的實(shí)時(shí)人臉識(shí)別、行程偏離預(yù)警、疲勞駕駛監(jiān)測(cè)，已成為平臺(tái)規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)的必選項(xiàng)。柏文喜指出，在強(qiáng)監(jiān)管背景下，這些AI能力已從“加分項(xiàng)”變?yōu)椤氨剡x項(xiàng)”。T3出行的安全模型將每百萬(wàn)單交通事故數(shù)壓至15.7宗，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。

數(shù)據(jù)資產(chǎn)的二次喚醒則提供了技術(shù)上的可行性。網(wǎng)約車平臺(tái)每天產(chǎn)生海量的訂單、GPS軌跡、車內(nèi)音頻、路況信息。王冠喬指出，在過(guò)去這些數(shù)據(jù)大多“吃灰”或只用于簡(jiǎn)單熱力圖展示；隨著生成式AI和多模態(tài)大模型技術(shù)的發(fā)展，這些時(shí)空數(shù)據(jù)成為訓(xùn)練垂直大模型的絕佳燃料。誰(shuí)能率先把數(shù)據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為AI能力，誰(shuí)就能筑起行業(yè)壁壘。

為Robotaxi時(shí)代提前占座，是網(wǎng)約車平臺(tái)集體擁抱AI的深層戰(zhàn)略考量。工信部已發(fā)布L4級(jí)自動(dòng)駕駛強(qiáng)制性國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)征求意見(jiàn)稿，全國(guó)已有多座城市開(kāi)放無(wú)安全員Robotaxi商業(yè)化收費(fèi)運(yùn)營(yíng)資質(zhì)。Robotaxi被認(rèn)為是網(wǎng)約車的終極形態(tài)，一旦無(wú)人駕駛成熟，人力成本將趨近于零。

陳榕榕判斷，未來(lái)3至5年將形成“有人駕駛+無(wú)人駕駛”并存的混合運(yùn)力網(wǎng)絡(luò)，AI根據(jù)成本、效率、場(chǎng)景動(dòng)態(tài)分配運(yùn)力。王冠喬則進(jìn)一步指出，當(dāng)前的AI化轉(zhuǎn)型本質(zhì)上是在訓(xùn)練未來(lái)的“混合運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)”，讓平臺(tái)能夠在有人駕駛與無(wú)人駕駛混合運(yùn)營(yíng)的過(guò)渡期內(nèi)實(shí)現(xiàn)無(wú)縫切換。柏文喜也認(rèn)為，當(dāng)下的AI布局實(shí)為L(zhǎng)4級(jí)Robotaxi鋪路，誰(shuí)掌握了復(fù)雜的真實(shí)路況AI決策數(shù)據(jù)，誰(shuí)就握住了未來(lái)出行的門票。

曹操出行在對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)的回應(yīng)中表達(dá)了類似判斷：AI正在從數(shù)字世界走向現(xiàn)實(shí)世界，出行、貨運(yùn)等交通運(yùn)輸服務(wù)正在成為AI時(shí)代的重要基礎(chǔ)設(shè)施。因此，曹操出行選擇打造物理AI移動(dòng)科技平臺(tái)，構(gòu)建連接數(shù)字智能與物理世界的智能運(yùn)力體系。

效率提升與格局重塑

AI對(duì)網(wǎng)約車行業(yè)的影響正在多個(gè)層面顯現(xiàn)。運(yùn)營(yíng)效率的提升是最直接、最可測(cè)量的，T3出行的領(lǐng)行阡陌大模型將司機(jī)空駛率壓降17.5%，37名AI數(shù)字員工獨(dú)立處理85%的司機(jī)服務(wù)案件；享道出行的“智慧大腦”使接駕距離下降9.1%、司機(jī)小時(shí)收入提升6.8%。這些數(shù)字背后是運(yùn)營(yíng)成本的實(shí)質(zhì)性下降和服務(wù)效率的系統(tǒng)性提升。

在用戶體驗(yàn)層面，打車App正在從“輸入A點(diǎn)到B點(diǎn)”的冷冰冰表單，變?yōu)槟軌蚶斫饽：噶畹闹悄苤帧５蔚蔚摹靶〉巍敝С挚諝馇逍隆⒑髠湎浯蟆Ⅰ{駛平穩(wěn)等90余個(gè)精細(xì)化服務(wù)標(biāo)簽，將用戶的個(gè)性化偏好轉(zhuǎn)化為平臺(tái)可執(zhí)行的匹配條件。王冠喬指出，未來(lái)的AI助手可以根據(jù)用戶日歷、天氣和習(xí)慣主動(dòng)提醒叫車，甚至通過(guò)多模態(tài)感知識(shí)別醉酒乘客、帶寵物用戶等場(chǎng)景并聯(lián)動(dòng)調(diào)整服務(wù)。

從商業(yè)模式的角度來(lái)看，深層重構(gòu)正在發(fā)生。短期看，AI將網(wǎng)約車從“人力密集型”推向“算法密集型”；中期看，有人駕駛與無(wú)人駕駛并存，AI根據(jù)成本、效率、場(chǎng)景動(dòng)態(tài)分配運(yùn)力；長(zhǎng)期看，若無(wú)人駕駛成熟，出行價(jià)格可能下降50%以上。

但硬幣有另一面。柏文喜提醒，AI的高研發(fā)投入將進(jìn)一步擠壓中小平臺(tái)的生存空間，行業(yè)馬太效應(yīng)加劇。陳榕榕也指出，無(wú)人駕駛成熟后司機(jī)群體將萎縮，但同時(shí)會(huì)催生AI訓(xùn)練師、遠(yuǎn)程安全員、車輛運(yùn)維等新職業(yè)。

網(wǎng)約車行業(yè)正在經(jīng)歷從信息化到智能化的質(zhì)變。在傳統(tǒng)模式下，AI是輔助工具，幫助派單、規(guī)劃路線；在AI原生模式下，AI升級(jí)為決策中樞，從車輛調(diào)度、動(dòng)態(tài)定價(jià)到安全監(jiān)控、服務(wù)品控，全部由AI主導(dǎo)。這一轉(zhuǎn)變意味著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的核心要素從運(yùn)力規(guī)模和補(bǔ)貼力度轉(zhuǎn)向算法精度和數(shù)據(jù)厚度。

行業(yè)格局也將加速分化，一端是以滴滴為代表的全域AI運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，憑借規(guī)模和數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)構(gòu)建生態(tài)壁壘；另一端是依托車企背景的曹操、T3等平臺(tái)，以“定制車+智駕+運(yùn)營(yíng)”的閉環(huán)能力押注Robotaxi。夾在中間的中小平臺(tái)將面臨更大的生存壓力。

Robotaxi的商業(yè)化進(jìn)程將是決定行業(yè)終局的關(guān)鍵變量。據(jù)東吳證券研報(bào)，預(yù)計(jì)2030年國(guó)內(nèi)Robotaxi保有量有望達(dá)到約52萬(wàn)輛，共享出行車隊(duì)滲透率約10%。誰(shuí)能在這場(chǎng)競(jìng)賽中率先跑通商業(yè)化閉環(huán)，誰(shuí)就可能占據(jù)未來(lái)出行市場(chǎng)的核心席位。從這個(gè)角度來(lái)看，AI不再是網(wǎng)約車的可選加分項(xiàng)，而是決定下一階段生死的基礎(chǔ)設(shè)施。