多家光伏企業披露半年度業績預告

2026年上半年，在光伏主產業鏈深度調整的背景下，一批頭部制造企業率先出現了虧損收窄的趨勢。

7月以來，A股光伏產業鏈企業半年度業績預告進入密集披露期，從數據看，結構性分化很明顯：儲能、光伏專用設備及核心耗材賽道的企業業績實現爆發式增長；大量上游制造及配套企業盈利大幅縮水，不少企業業績直接由盈轉虧，甚至虧損程度進一步加劇；部分頭部硅片廠商則通過產能優化和供應鏈調整，成功走出虧損收窄，甚至扭虧的修復曲線。

業績大增：

儲能、設備、耗材賽道盈利明顯

當前，光伏主產業鏈仍處于產能出清階段，供需失衡問題尚未完全解決，下游應用配套、專用設備、核心耗材三大高景氣端口的企業均避開了此前產能嚴重過剩的硅料、硅片、組件等上游制造環節，在上半年最先實現了業績增長。

德業股份、福斯特、大族激光、美暢股份、江蘇索普等公司在今年上半年取得了較好的業績。

7月8日，德業股份交出了一份遠超市場預期的業績預告。該公司預計，上半年歸母凈利潤區間為26.68億元至27.28億元，同比大幅增長75.28%至79.22%，僅半年時間就完成了2025年全年凈利潤的近85%。從單季度維度拆解發現，第二季度公司預計實現歸母凈利潤14.8億元至15.4億元，直接突破此前的歷史單季盈利天花板。

福斯特預計，上半年歸母凈利潤8.69億元，同比增長75.35%，其中二季度凈利潤5.58億元，環比增長78%。

大族激光預計，上半年歸母凈利潤12.5億元—13.5億元，同比增長156.07%—176.55%，光伏設備業務交付與盈利表現亮眼，成為公司業績增長的核心支柱。

光伏電鍍金剛石線公司美暢股份預計，上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.95億元—3.15億元，同比預增248.45%—272.08%；預計上半年歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為2.65億元—2.85億元，同比預增346.83%—380.55%。

江蘇索普披露，上半年預計歸母凈利潤為2.2億元—2.5億元，同比大幅增長115.96%—145.41%，主要是產品價格上升帶動業績。

上述企業能率先實現盈利，核心原因有三個：其一，從需求端看，2026年上半年，全球儲能需求共振上行，歐美、亞非拉地區光儲裝機同比增速超70%，直接帶動儲能配套、耗材、設備訂單爆發，部分儲能企業二季度訂單環比增長60%—70%。其二，從供需格局優化方面看，這些細分賽道此前未出現無序擴產，供需關系健康，未陷入上游環節的惡性價格戰，同時，頭部企業通過技術迭代，將單位生產成本降低約20%，對沖了原材料漲價壓力，穩定維持了毛利率水平。其三，從海外市場開拓角度看，上述企業抓住了歐洲、中東、東南亞的市場窗口期，快速擴張海外銷售規模，依托國內成本優勢搶占全球份額，避開了國內主產業鏈的內卷競爭。

虧損擴大：

硅料、硅片、組件及配套輔材賽道仍悲觀

當前全行業正通過減產保價、協同控產能、加速落后產能淘汰等一系列反內卷舉措試圖托底產品價格、遏制行業大面積虧損的態勢，但受此前數年擴產潮留下的過剩產能仍未完全消化、部分企業業務結構高度集中在承壓嚴重的主產業鏈環節、自身成本管控與技術迭代節奏跟不上行業調整速度等因素影響，2026年上半年仍有不少身處硅料、硅片、組件及配套輔材賽道的頭部制造企業交出了凈利潤大幅下滑、由盈轉虧甚至虧損持續擴大的成績單。

以隆基綠能為例，公司預計，2026年半年度凈利潤虧損34億元—38億元，扣非凈利潤虧損37億元—42億元。而去年同期，公司凈利潤為虧損25.69億元，扣非凈利潤為虧損33.04億元。這意味著，隆基綠能今年上半年虧損有所擴大。

該公司解釋稱，受新能源消納不足及去年同期搶裝高基數等多重因素影響，國內上半年新增光伏裝機量階段性大幅回落。報告期內，隆基綠能組件銷量和收入同比下降，開工率不足，毛利率較低，疊加聯營企業投資損失及人民幣升值帶來的匯兌損失等影響，導致經營業績虧損。

業績持續下滑，讓隆基綠能各方面都處于承壓狀態。從經營端看，截至2026年一季度末，公司資產負債率攀升至66.08%，創下歷史最高水平，短期經營壓力明顯上升。在資本市場上的表現也令投資者一再失望，今年年初至6月末，隆基綠能股價從年初約18元/股的位置持續回落，區間累計跌幅超35%，大幅跑輸同期大盤指數，在6月下旬股價還一度下探至11.4元/股附近，創下近8個月以來的新低。

機構預測，2026年全年隆基綠能業績仍可能小幅虧損，能否在2027年實現扭虧，核心取決于BC技術的降本進度以及儲能業務能否快速上量。

多晶硅還原爐龍頭雙良節能預計，2026年半年度歸母凈利潤為虧損6.6億元—8.05億元，較2025年同期的5.97億元虧損額明顯擴大，疊加光伏相關存貨跌價計提，進一步加大了主營業務虧損幅度。

弘元綠能預計，今年上半年凈利潤虧損5.9億元—6.9億元，上年同期虧損為2.97億元。公司稱，產品價格快速走低顯著壓縮企業盈利空間，使得公司整體業績出現虧損。

光伏玻璃龍頭福萊特預計，2026年半年度凈利潤虧損3億元—4億元，由盈轉虧（上年同期為盈利2.61億元）。公司稱，本次虧損主要系行業階段性供需失衡、行業持續調整下光伏玻璃需求不及預期，產品價格持續下行，完全吞噬了原本的盈利空間。

錦浪科技預計，上半年歸母凈利潤4.1億元—4.6億元，同比下降23.61%—31.91%；扣非凈利潤4.07億元—4.57億元，同比下降16.73%—25.84%。從環比維度看，二季度扣非凈利潤較一季度增長超630%，主營業務盈利修復勢頭強勁。

宇晶股份預計，上半年歸母凈利潤虧損0.65億元—0.85億元，同比由盈轉虧，主要因光伏行業景氣度下行，金剛石線、切片加工業務毛利收縮，同時主營設備處于集中交付階段，部分產品未達收入確認條件。

總體看，受供需錯配影響，不少企業的盈利空間被大幅擠壓。受新能源消納不足、2025年同期搶裝帶來的高基數影響，2026年上半年國內新增光伏裝機規模出現明顯下滑，直接導致頭部組件企業銷量和營收同比下降，產能閑置、開工率不足進一步推高了單位生產成本。

持續減虧：

頭部制造企業經營邊際改善

2026年上半年，在光伏主產業鏈深度調整的背景下，通威股份、TCL中環等一批頭部制造企業率先出現了虧損收窄的趨勢。業內認為，關鍵原因在于以下幾方面：一是企業通過加速N型產能迭代、優化大尺寸產品結構，鎖定了下游高溢價長單，同時依托智能化產線持續攤薄非硅成本，單位盈利空間逐步修復；二是提前布局的海外產能與儲能配套業務開始釋放收益，有效對沖了國內市場的內卷壓力；三是通過精細化庫存管理，大幅減少了此前原材料價格劇烈波動帶來的大額減值損失。

TCL中環在7月13日晚間發布了2026年上半年業績預告。預計上半年實現歸母凈利潤虧損30億元—33億元，較上年同期虧損42.42億元減虧22.2%—29.3%；扣非凈利潤虧損36億元—39億元，同比減虧12.9%—19.6%。

該公司表示，半導體材料業務經營穩健，預計實現收入超過30億元，產品出貨量同比增長17%。雖然半導體業務的收益尚不能覆蓋光伏板塊的虧損，但作為一項經營穩健、持續增長的業務，它至少為TCL中環提供了多元化的收入來源和現金流支撐。

就在半年業績預告發布前幾天，TCL中環宣布，要投資26億元啟動45GW BC項目技改。其中，20GW電池技改項目投資14億元，25GW組件技改項目投資12億元。項目于2026年7月同步啟動，三季度末開始陸續投產，預計2027年一季度末可實現產能全線達產。改造完成后，公司全部電池產能將切換至BC路線，組件產能約50%將升級為BC路線。

7月14日，通威股份公告顯示，預計上半年歸母凈利潤為虧損48億元—54億元，上年同期虧損為49.55億元，虧損幅度較上年同期收窄3.13%至擴大8.98%；扣非凈利潤虧損48億元至54億元，與上年同期基本持平。公司表示，報告期內光伏行業產業鏈各環節開工率進一步降低，部分競爭力不足的產能正逐步退出，但行業整體供需失衡格局尚未根本性改善，各環節產品價格持續低迷，企業經營壓力顯著，導致報告期內業績仍為虧損。