北京
周三下午，一位對沖基金分析師打開持倉頁面，Loar Holdings的股價曲線幾乎垂直向上。過去一個月，這家航空航天零部件制造商的漲幅超過27%，而花旗剛把它放入“90天上行催化劑觀察”名單。
6月25日，花旗銀行將Loar的目標價從71美元大幅上調至87美元，同時維持買入評級。更重要的是，花旗啟動了所謂的“上行催化劑觀察”，針對的是Loar即將發布的2026年第二季度財報。在花旗看來，商用和防務售后市場的改善正在積聚動能，這將是驅動Loar估值修復的關鍵。
花旗指出，Loar是目前售后市場股票中，唯一一家仍以大幅折價交易的公司——其股價遠低于自身歷史估值區間。這話背后的潛臺詞是：只要售后市場回暖的邏輯成立，Loar的股價就有明確的向上修復空間。
市場對這份研報的反應熱烈，但Loar的底氣不只是來自投行的背書。2026年開局，Loar已經交出了一份很有說服力的業績。第一季度凈銷售額同比飆升36%，達到1.561億美元；調整后每股收益增長21.4%，至0.34美元。這樣的增速在航空航天零部件領域并不常見。
業績公布后，管理層隨即上調了全年指引。全年凈銷售額預期從原先的6.4億至6.5億美元，提高至6.45億至6.55億美元。調整后每股收益預期也從此前的1.21至1.25美元，上調到1.26至1.30美元。雖然上調幅度不算夸張，但在當前宏觀環境下敢于提指引的公司，本身就傳遞著強烈的信心。
Loar的主營業務是制造航空航天和國防領域的專有零部件，產品覆蓋傳感器、制動系統、艙內照明等，客戶遍布全球。這種利基市場的組件供應商，通常擁有穩固的客戶關系和定價能力，一旦下游需求啟動，利潤彈性往往會被放大。
從持倉結構來看，Loar也是典型的“聰明錢”聚集地。在知名投資人David Abrams的持倉中，Loar占比接近40%，幾乎是押注式的重倉。目前在Loar上有頭寸的對沖基金大約有25家，顯示出機構對這家公司關注度的持續升溫。過去一個月的強勢反彈，更像是積壓已久的估值修復被集中釋放。
花旗的90天觀察期恰好覆蓋了二季報窗口。若公司能延續一季度的增長勢頭，或者售后市場數據進一步改善，市場的重新定價可能會來得更快。在這個時點，Loar把“業績確定性”和“估值折價”這兩張牌同時亮了出來，剩下的就是交給時間驗證。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
