眾安保險：股權優化落地，主業提質增效

　　股權治理優化、業務結構升級、數字化深度落地，多重變革疊加之下，國內首家互聯網保險公司眾安保險，在2025年交出了連續五年承保盈利的穩健成績單。公司持續擺脫早期資本驅動的發展模式，聚焦保險主業、深耕科技賦能，走出了一條提質增效的高質量發展路徑。

　　股東結構優化，公司治理更趨明晰

　　2026年5月港交所披露信息顯示，眾安保險完成股權結構重要調整。創始股東歐亞平通過家族內部股權整合，持股比例升至11.94%，超越中國平安8.90%的持股，時隔多年重返公司第一大股東席位。本次股權變動為家族內部股權歸集整合，歐亞平通過梳理、收購關聯持股平臺股權，將原有分散持股集中，合計持股約2.01億股，徹底理順創始股東股權結構，歐亞非相關主體不再享有上市公司實質權益。

　　與此同時，公司早期互聯網創始股東持續有序減持退出。螞蟻集團歷經多輪合規減持，累計套現超20億港元，持股比例從上市巔峰19.9%降至6.43%；騰訊在2025年持續減持，當前持股4.84%，退出公司前五大股東行列。中國平安持股比例下降源于股本被動稀釋，無主動減持動作，目前為公司第二大股東。

　　作為公司初創核心人物及首任董事長，歐亞平自2023年7月辭任董事長后，持續以非執行董事身份參與公司治理。業內普遍認為，創始股東股權集中，有效解決了過往多元股東分散、決策鏈條冗長的問題，大幅提升公司戰略決策與落地效率，推動企業徹底聚焦保險主業經營。互聯網平臺股東的逐步淡出，也成為眾安保險錘煉獨立經營能力、擺脫股東生態依賴的重要契機。

　　業績持續向好，盈利與風控雙線穩健

　　2025年，眾安保險經營基本面持續改善，各項核心指標穩步增長。全年實現總保費357.35億元，同比增長6.9%，增速大幅跑贏財險行業3.9%的平均水平；承保利潤14.12億元，同比增長42.5%，綜合成本率優化至95.8%，同比下降1.1個百分點，成功實現連續五年承保盈利。

　　盈利層面，公司主營業務穩定性大幅提升。2025年保險服務收入334.85億元，同比增長5.5%；常規歸母凈利潤11.02億元，同比增長82.55%，剔除資本市場波動、一次性損益后的調整后歸母凈利潤達18億元，同比增幅198.3%，盈利質量顯著優化。

　　在精細化運營加持下，公司成本管控成效突出，全年綜合賠付率57.1%、綜合費用率38.7%。受益于2025年資本市場回暖，公司投資端表現亮眼，保險投資資產總收益21.24億元，同比增長59.1%，總投資收益率5.3%，為公司業績增長提供有力支撐。

　　截至2025年末，公司總資產467.10億元，凈資產254.50億元，資產規模穩步增長。綜合償付能力充足率維持242%的充裕水平，風險抵御能力充足。同時，公司獲穆迪上調評級展望至正面，斬獲Baa1保險財務實力評級，國際信用資質獲得權威認可。

　　業務結構持續優化，優質細分賽道全面放量

　　2025年，眾安保險四大核心業務板塊差異化發展，主動收縮低效業務、深耕高價值賽道，業務結構持續向優。

　　健康生態成為公司第一增長支柱，全年保費126.82億元，同比增長22.7%，累計服務用戶超1.5億人。王牌產品“尊享e生”保費83.4億元，同比增長79%；聚焦帶病體普惠保障的“眾民保”表現亮眼，保費同比暴漲456.1%，有效填補特殊群體保障缺口。依托精細化運營，健康生態綜合成本率優化至92.1%，普惠保障覆蓋面與經營效率同步提升。

　　數字生活生態作為公司保費基本盤，全年保費159.73億元，受行業退運險收縮影響小幅波動。公司主動調整產品結構，發力寵物險、低空經濟保險等創新品類，創新業務保費同比增長37.2%，占板塊總保費超四成。其中寵物險保費12.96億元，同比增長88.2%，服務超800萬寵物主。國內城鎮寵物數量已超1.2億只，該賽道后續增長潛力充足。

　　汽車生態緊抓新能源汽車普及風口，實現高速增長。全年車險保費27.6億元，同比增長34.6%，其中新能源車險保費同比激增206.2%，占車險總保費比重超28%，成為車險核心增長引擎。目前公司已獲批上海、浙江兩地交強險獨立運營資質，落地上海商業車險自主經營試點，車險本地化、精細化運營能力持續升級。

　　消費金融板塊堅持審慎風控原則，主動壓降高波動、高風險業務，全年保費同比下降10.6%。公司明確2026年將持續優化該板塊規模，將資源集中傾斜健康險、寵物險、新能源車險等長期高價值業務，通過戰略取舍提升整體盈利穩定性。

　　此外，旗下香港數字銀行眾安銀行迎來發展拐點，2025年首次實現年度盈利，凈收入同比增長63%，用戶與存款規模穩居香港8家數字銀行首位，多元金融布局成效初顯。

　　AI全鏈路賦能，科技驅動降本增效

　　作為互聯網保險標桿企業，科技是眾安保險的核心競爭力。2025年，公司持續落地OneAI戰略，搭建一體化AI技術底座，依托千億保單數據、超百億條專屬業務語料庫，打造自研AI中臺“眾有靈犀”，實現AI技術對保險全業務鏈路的全覆蓋。

　　目前公司AI中臺上線近220個智能機器人，全年大模型調用超20億次，全面滲透產品研發、投保承保、風控理賠全流程，大幅提升服務效率。健康險理賠端實現90%材料一次上傳、超45%案件自動化審核，最快理賠僅15秒，大部分用戶可在一個工作日內收到賠款，全年高效處理近179億元賠付金額。

　　車險服務智能化同步升級，用戶線上自主報案占比達88.2%，半數以上案件實現視頻極速定損理賠，AI定損時長大幅壓縮。技術賦能直接落地為經營成效，2025年健康生態、汽車生態綜合費用率均實現顯著優化，數字化精細化管控成為公司降本增效的核心抓手。

　　科技輸出提速，開啟全球化布局

　　在保險主業穩健增長的同時，眾安保險科技板塊成功扭虧為盈，自研保險科技能力實現對外商業化輸出。國內市場，公司AI保險技術跨界落地銀行、零售等多個實體經濟領域；海外市場，依托國際科技平臺Peak3完成技術迭代，持續開拓海外財險、團體醫療險市場，落地多項跨國合作項目，斬獲多項國際行業獎項，全球化科技布局穩步落地。

　　告別資本依賴，深耕主業開啟新周期

　　從股權分散到創始人集權、治理體系理順，從依賴金融業務沖規模到深耕保障型核心險種，從工具化科技應用到全鏈路科技賦能、全球化技術輸出，公司完成了全方位的結構性升級。

　　隨著資本股東逐步淡出，眾安保險正式告別資本驅動的發展時代，徹底轉向以產品創新、精細風控、自研科技為核心的內生增長模式。依托新能源車險、寵物險、普惠健康險等優質賽道的持續突破，疊加數字化能力的持續兌現，憑借硬核實力，這家國內首家互聯網保險公司正走出一條獨立、穩健、高質量的互聯網保險發展新路徑。